Il fondo di punta ARK di Wood è in profondo rosso, ma gli investitori restano fedeli

Un anno dopo che il suo Ark Innovation ETF è raddoppiato e l'ha reso un nome familiare, la star stock picker Cathie Wood è pronta a unirsi a un piccolo club di cui nessuno aspira a far parte: gestori di portafoglio che hanno visto i loro fondi passare dal primo al peggiore nel giro di 12 mesi.

Il fondo scambiato da 16,7 miliardi di dollari è al passo per finire l'anno giù di quasi il 24%, lasciandolo uno dei soli 2 fondi azionari gestiti attivamente monitorati da Morningstar per pubblicare più di un calo del 20% quest'anno in un momento in cui il benchmark S&P 500 è in crescita di poco più del 21%.

Quelle perdite sono un lontano grido dal 2020, quando il fondo che si concentra sui leader nell'innovazione "dirompente" è salito grazie alle sue pesanti scommesse sui cosiddetti stock stay at home che hanno prosperato durante le prime fasi della pandemia, aiutando il fondo a segnare la migliore performance di qualsiasi fondo americano gestito attivamente monitorato da Morningstar.

Solo 14 dei 6.190 fondi azionari nel database di Morningstar che risalgono al 2004 sono passati da tali massimi a tali minimi nell'arco di un anno, mostrando i rischi inerenti alla strategia di crescita aggressiva di Wood, ha detto Robby Greengold, un analista di Morningstar.

"C'è una volontà da parte di Cathie Wood di abbracciare nomi ad alto rischio con meno cautela dei suoi pari", ha detto.

Ark Invest non ha risposto a una richiesta di commento per questa storia.

Wood, da parte sua, ha detto in recenti webinar che la sua strategia è caduta in disgrazia a causa delle preoccupazioni temporanee sull'aumento dell'inflazione, ma che la deflazione si rivelerà la più grande preoccupazione per i mercati finanziari e l'economia nel prossimo anno.

"La nostra fiducia nella nostra strategia è aumentata" nonostante le perdite azionarie per l'anno in corso, ha detto Wood. [L1N2SZ25L]

Le perdite nel portafoglio di ARK Innovation sono ampie, con 8 delle 10 maggiori partecipazioni del fondo in calo dell'8% o più negli ultimi 12 mesi. I maggiori cali sono stati registrati da Zoom Video Communications Inc e Teladoc Health Inc, che sono entrambi scesi di oltre il 50% per l'anno in corso, dopo il rally dell'anno scorso, e dalla società di streaming Roku Inc, che è scesa di quasi il 30%.

Tesla Inc e Intellia Therapeutics Inc sono le uniche società nelle 10 partecipazioni principali del fondo a registrare rendimenti positivi per l'anno.

Il fondo è salito del 3,8% martedì ed è sceso del 40,4% dal suo massimo di febbraio.

Nonostante le perdite, gli investitori sembrano rimanere impegnati nell'approccio di Wood. Il fondo ha portato poco più di 5 miliardi di dollari in nuovi soldi per l'anno fino ad oggi, compresi quasi 229 milioni di dollari durante la settimana che si è conclusa il 15 dicembre, secondo i dati Lipper.

ARK Innovation rimane tra i migliori fondi di crescita a media capitalizzazione negli ultimi 5 anni, con un rendimento annualizzato del 38%.

Il "tremendo successo del fondo nel 2020 sarebbe stato sempre difficile da duplicare, ma molti si sono ammassati per iniziare il 2021 e sono rimasti fedeli nonostante un 2021 deludente", ha detto Todd Rosenbluth, responsabile della ricerca sui fondi comuni di investimento presso CFRA con sede a New York. "Questo è di buon auspicio per il 2022, quando molti hanno un rinnovato ottimismo che non possono lottare in anni back to back".