L'inflazione statunitense è stata ampiamente bloccata nei primi tre mesi dell'anno ad un tasso, circa il 2,7%, che i responsabili politici considerano ancora troppo al di sopra del loro obiettivo per dichiarare il lavoro finito, ma anche così vicino ad esso che sono stati riluttanti a dire che ulteriori aumenti dei tassi potrebbero essere probabili.
L'esito della riunione politica della Banca d'Inghilterra (BoE) e i dati statunitensi di giovedì non hanno influenzato le aspettative del mercato sul ciclo di allentamento delle banche centrali.
I rendimenti dei titoli di Stato tedeschi a 10 anni, il benchmark del blocco, sono scesi di 3 punti base (bps) al 2,47%.
I mercati continuano a prevedere una divergenza tra il ciclo di allentamento della Banca Centrale Europea e della Fed di circa 25 punti base nel 2024, con alcuni analisti che affermano che un ulteriore ampliamento potrebbe indebolire l'euro e alimentare le pressioni inflazionistiche nel blocco.
L'ultima volta gli investitori hanno stimato 70 punti base di tagli dei tassi della BCE nel 2024 e 45 punti base per la Fed.
"Con un occhio all'aumento delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, manteniamo la nostra posizione costruttiva sulla duration fino al fine settimana", ha dichiarato Hauke Siemssen, stratega di Commerzbank.
Un alto funzionario israeliano ha dichiarato che l'attuale ciclo di negoziati al Cairo su un possibile accordo per il rilascio degli ostaggi si è concluso senza un'apparente risoluzione delle differenze. Israele procederà con la sua operazione a Rafah come previsto.
I timori di un ampliamento del conflitto in Medio Oriente hanno recentemente innescato una corsa ai beni rifugio, facendo salire i prezzi delle obbligazioni e abbassare i loro rendimenti.
Il rendimento decennale dell'Italia è sceso di 5 punti base al 3,79%, e il divario di rendimento tra le obbligazioni italiane e quelle tedesche - un indicatore del premio di rischio che gli investitori cercano per detenere le obbligazioni dei Paesi più indebitati dell'area euro - era di 131 punti base.
Gli ordini per il nuovo BTP Valore retail a 6 anni dell'Italia hanno raggiunto gli 11 miliardi di euro, mentre la precedente edizione del BTP Valore ha attirato offerte per 18,3 miliardi di euro.
La domanda da parte degli investitori retail ha sostenuto i prezzi dei titoli di Stato italiani per mesi, e gli investitori si chiedono se ora stia diminuendo.
"Le obbligazioni al dettaglio emesse dal Tesoro offrono anche bonus di mantenimento alla scadenza e forti incentivi fiscali che potrebbero potenzialmente annullare parte di questa differenza di prezzo (con i depositi bancari)", ha detto Rohan Khanna, responsabile della strategia dei tassi in euro di Barclays, aggiungendo che è improbabile che l'approccio alla ricerca di rendimento delle famiglie italiane cambi.
Il rendimento a 2 anni della Germania, più sensibile alle aspettative sui tassi politici, è sceso di 0,5 punti base al 2,93%. (Segnalazione di Stefano Rebaudo; Redazione di Sonali Paul e Toby Chopra)
