La BCE ha promesso a dicembre un ritmo costante di aumenti di 50 punti base nel corso di diverse riunioni per combattere l'inflazione alle stelle, ma i mercati hanno dubitato della sua determinazione e i prezzi per marzo hanno oscillato tra aumenti di 25 e 50 punti base mentre i responsabili politici parlavano.

I governatori della banca centrale olandese e slovacca hanno dato un sostegno esplicito per una mossa più consistente a marzo, ma i loro colleghi italiani e greci si sono espressi a favore di una posizione più cauta in una raffica di commenti a pochi giorni dall'inizio del periodo di calma della banca in vista della riunione del 2 febbraio.

Il Presidente della BCE Christine Lagarde ha cercato di mettere a tacere questo dibattito la scorsa settimana, quando ha detto agli investitori di "rivedere le loro posizioni", dato che le sue indicazioni sono rimaste invariate e i prezzi di mercato sono saliti, anche se alcuni dubbi permangono.

Il capo della banca centrale slovacca Peter Kazimir, un franco falco, ha detto che sono ancora necessarie mosse di 50 punti base e che l'inasprimento della politica potrebbe avvenire entro l'estate.

"Un calo dell'inflazione in due mesi consecutivi è una buona notizia. Ma non è un motivo per rallentare il ritmo di aumento dei tassi di interesse", ha dichiarato Kazimir in un comunicato di lunedì. "Sono convinto che dobbiamo realizzare altri due rialzi di 50 punti base".

Klaas Knot, il suo omologo olandese, ha fatto una dichiarazione altrettanto esplicita nel fine settimana, promettendo altri rialzi oltre marzo.

"Aspettatevi un aumento dei tassi dello 0,5% a febbraio e a marzo e aspettatevi che non avremo finito per allora e che seguiranno altri passi a maggio e giugno", ha detto Knot.

L'inflazione, che ora si aggira intorno al 9 per cento, è prevista in aumento a gennaio, prima di un calo graduale nei prossimi anni, che potrebbe ancora vedere la crescita dei prezzi al di sopra dell'obiettivo della BCE fino al 2025.

Gli economisti intervistati da Reuters si aspettano che la BCE aumenti i tassi di interesse di 50 punti base in ciascuna delle sue prossime due riunioni.

Ma anche le colombe della politica, in gran parte silenziose negli ultimi mesi, quando l'inflazione è salita a due cifre lo scorso autunno, hanno fatto pressione lunedì.

Il governatore della banca centrale greca Yannis Stournaras ha detto che l'incertezza sulle prospettive dell'inflazione è semplicemente troppo grande, data la volatilità dei mercati, la guerra in Ucraina e una possibile recessione, per cui la BCE trarrebbe vantaggio da un approccio più cauto.

"A mio parere, l'adeguamento dei tassi di interesse deve essere più graduale, tenendo conto del rallentamento della crescita dell'economia dell'area euro", ha dichiarato Stournaras al quotidiano greco Kathimerini.

L'italiano Ignazio Visco si è detto d'accordo sulla necessità di aumentare i tassi, ma ha anche affermato che ciò deve avvenire in modo graduale, tenendo presente che le aspettative di inflazione a lungo termine rimangono ancorate vicino all'obiettivo del 2% della BCE e che non vi è alcun segno di una spirale salari-prezzi.

"Non sono convinto che oggi sia meglio rischiare di inasprire troppo piuttosto che troppo poco", ha detto Visco in un discorso.