Poiché le banche sono diventate più caute nel concedere prestiti a causa della minore liquidità e del controllo normativo, si è creato un "vuoto nei mercati dei prestiti" che ha permesso al capitale privato di entrare in gioco, ha dichiarato.
Gli investitori privati potrebbero richiedere spread più ampi e covenant più severi, e approfittare delle crescenti opportunità di acquistare prestiti aziendali senior a sconto o di rifinanziare direttamente le aziende con prestiti e strutture di capitale più flessibili.
"Come investitori di credito privato, questo è l'ambiente che stavamo aspettando", hanno dichiarato i gestori di portafoglio di PIMCO in una nota. "I prossimi anni saranno grandi annate, crediamo, in tutto il set di opportunità private per un'ampia gamma di obiettivi degli investitori", hanno affermato.
PIMCO, che gestisce un patrimonio di 1.800 miliardi di dollari, ha iniziato quest'anno ad espandere la sua portata in aree precedentemente dominate dalle banche regionali, aumentando l'offerta di finanziamenti privati alle imprese in difficoltà a cui le banche hanno ridotto i prestiti.
In particolare, PIMCO si aspetta che il contesto di minore liquidità crei opportunità per gli investitori di credito privato nei finanziamenti speciali - prestiti basati su garanzie ai consumatori e alle piccole imprese - così come nei prestiti aziendali senior e negli immobili commerciali.
Nell'ambito della finanza specializzata, l'asset manager ha individuato il credito ipotecario residenziale, i prestiti per l'energia solare e il miglioramento della casa, il finanziamento di attrezzature e il leasing di aeromobili.
PIMCO ha dichiarato di aspettarsi opportunità per il credito privato di fornire tali finanziamenti non solo direttamente ai mutuatari, ma anche alle banche e ai finanziatori non bancari.
E con una domanda di capitale superiore all'offerta, "gli investitori non dovranno assumersi grandi rischi, a nostro avviso, per generare rendimenti convincenti", ha detto.
