Lo yen giapponese è stato l'elemento di spicco in una contrattazione altrimenti tranquilla, in quanto si è allontanato in punta di piedi dal minimo di un mese di venerdì, 148,80, fino a 147,74. La valuta è stata la più colpita contro il dollaro quest'anno, con un crollo di circa il 5% in una rapida inversione di tendenza rispetto al rimbalzo di dicembre ai picchi di cinque mesi vicino a 140.
La riunione di due giorni della Banca del Giappone inizia lunedì. Le scommesse su un'uscita dai tassi negativi in occasione di questa riunione sono state ridotte sulla scia del terremoto di Capodanno sulla costa occidentale del Giappone e dei commenti dovish della BOJ.
I trader hanno detto che un fattore che ha spinto lo yen al rialzo è stata la scadenza di una grande quantità di opzioni valutarie questa settimana e la copertura di questi contratti.
I dati LSEG hanno mostrato che, sebbene la maggior parte delle opzioni in scadenza tra lunedì e giovedì con prezzi d'esercizio compresi tra i livelli di 147,15 e 148,10 dollari-yen fossero di piccola entità, l'importo cumulativo è stato di circa 2,6 miliardi di dollari.
"Le opzioni messe in vendita prima della BOJ sono scommesse su un breakout nel caso in cui la BOJ segnali qualcosa durante questo incontro per ulteriori mosse politiche", ha detto Rong Ren Goh, direttore degli investimenti a reddito fisso presso Eastspring Investments a Singapore.
"Potremmo vedere lo yen oscillare durante le riunioni e alla scadenza delle opzioni, ma finché la BOJ non annuncerà effettivamente qualcosa, il dollaro-yen sarà ancora guidato dai tassi USA".
L'indice ponderato del dollaro era in calo dello 0,09% a 103,19 e piatto contro l'euro a 1,0901 dollari.
Finora il suo rally quest'anno è stato incerto e volubile, in quanto gli investitori cercano di decidere quando la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi. I dati della fine della scorsa settimana, che hanno mostrato che l'attività economica degli Stati Uniti rimane resistente nonostante i tassi di interesse siano al livello più alto degli ultimi decenni, hanno indotto i mercati a ridimensionare le aspettative di un taglio dei tassi già a partire da marzo.
I futures sui tassi d'interesse mostrano che i trader scommettono che i tagli dei tassi inizieranno a maggio, non a marzo come accadeva fino alla scorsa settimana. I rendimenti dei Treasury più lunghi sono aumentati costantemente, con i rendimenti a 10 anni in rialzo di 30 punti base questo mese.
Tuttavia, c'è un ampio divario di circa 100 punti base tra le aspettative del mercato e il diagramma a punti della Fed sulla posizione dei tassi entro la fine dell'anno.
Questo, ha detto Goh di Eastspring Investments, è "il racconto in difficoltà del mercato al momento, che impedisce al dollaro di salire ulteriormente rispetto a quanto già fatto questo mese".
LA BCE IN RIALZO DOPO LA BOJ
Anche questa settimana i mercati hanno molto su cui concentrarsi, con le riunioni politiche della Banca Centrale Europea, del Canada e della Turchia giovedì, un'intensa stagione di guadagni e le turbolenze nel Mar Rosso che sconvolgono il commercio globale e le catene di approvvigionamento.
In vista della riunione politica della BCE, il dibattito si è un po' spostato, in quanto i responsabili politici accettano che la prossima mossa sia una riduzione dei costi di prestito, ma più tardi e meno di quanto i mercati si aspettino. Gli analisti di mercato ritengono che le prospettive di inflazione della BCE siano sbagliate e prevedono cinque tagli quest'anno.
"La BCE sembra coalizzarsi", ha scritto NatWest Markets. "Tuttavia, riteniamo che la credibilità da falco della BCE sia insufficiente e che la bilancia dei rischi sia ancora inclinata verso il dovish".
Nel frattempo, le azioni statunitensi sono salite. L'S&P 500 ha registrato una chiusura record per la prima volta in due anni venerdì. Gran parte dei suoi guadagni sono derivati dalle scommesse degli investitori sui tagli dei tassi.
La sterlina è stata scambiata a 1,2716 dollari, in rialzo dello 0,12%. La sterlina è scesa la scorsa settimana dopo che i dati di venerdì hanno mostrato un calo delle vendite al dettaglio maggiore in tre anni, ma l'inflazione ancora elevata e l'opinione che la BoE difficilmente taglierà i tassi con la stessa rapidità della BCE o della Fed hanno sostenuto la valuta.
