Il giudice degli Stati Uniti restringe la causa della SEC contro Morningstar per le modifiche non divulgate del rating delle obbligazioni

Un giudice statunitense mercoledì ha ristretto ma rifiutato di archiviare una causa della Securities and Exchange Commission che accusa Morningstar Inc di aver permesso agli analisti di aggiustare i modelli di rating del credito per circa 30 miliardi di dollari di titoli ipotecari, con conseguente riduzione dei pagamenti agli investitori.

Il giudice distrettuale degli Stati Uniti Ronnie Abrams a Manhattan ha detto che la SEC ha sostenuto in modo plausibile che Morningstar Credit Ratings non ha fornito agli utenti una comprensione generale della sua metodologia di rating dei titoli garantiti da mutui commerciali (CMBS) e non ha effettuato controlli interni efficaci sul suo processo di rating.

Il giudice ha anche respinto una richiesta della SEC secondo cui Morningstar non ha identificato la versione delle metodologie utilizzate per determinare i singoli rating di credito.

Abrams ha anche respinto una richiesta di ingiunzione da parte della SEC, notando che Morningstar Credit Ratings non opera più come agenzia di rating del credito dopo che le sue attività sono state integrate con quelle di DBRS Inc, sotto il marchio DBRS Morningstar.

Con sede a Chicago, Morningstar è nota anche per la sua ricerca sugli investimenti, compresi i fondi comuni, e la gestione patrimoniale. Morningstar, i suoi avvocati e la SEC non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento.

Le agenzie di rating sono state ampiamente criticate da investitori e politici durante e dopo la crisi finanziaria globale del 2008, a seguito di una bolla immobiliare statunitense alimentata in parte da valutazioni gonfiate per i titoli ipotecari.

In un reclamo https://www.reuters.com/business/us-sec-sues-morningstar-over-ratings-commercial-mortgage-backed-securities-2021-02-16 lo scorso febbraio, la SEC ha affermato che Morningstar ha violato le leggi sui titoli permettendo agli analisti di apportare aggiustamenti non dichiarati alle "sollecitazioni chiave" alla base dei rating di 30 transazioni CMBS nel 2015 e 2016.

La SEC ha affermato che questo a volte ha avvantaggiato gli emittenti che hanno pagato per i rating, abbassando i tassi di interesse risultanti dovuti agli investitori.

Nel maggio 2020, Morningstar ha accettato di pagare 3,5 milioni di dollari per risolvere le accuse della SEC di aver violato le regole sul conflitto di interessi, volte a separare il lavoro di rating dalle vendite e dal marketing.

Il caso è SEC contro Morningstar Credit Ratings LLC, Tribunale distrettuale degli Stati Uniti, Distretto Sud di New York, n. 21-01359.