I rendimenti dei Treasury, che si muovono in modo inversamente proporzionale ai prezzi, si sono aggirati giovedì vicino ai livelli più alti dal 2007, continuando un selloff del mercato obbligazionario che ha fatto salire i rendimenti di oltre 40 punti base dall'inizio di ottobre. Nel complesso, i Treasury sono in procinto di registrare un terzo anno consecutivo di ribassi senza precedenti.
Vicino al 5%, i rendimenti dei Treasury a 10 anni sono significativamente superiori al loro fair value di 4,2%-4,3%, ha osservato Goldman Sachs. È probabile che i Treasury si riprendano quando l'economia si troverà in una "buca" nel quarto trimestre, ha detto Goldman Sachs.
"Il rischio principale di questo trade è che i dati statunitensi siano più forti del previsto e che i rendimenti scendano meno di quanto previsto dal nostro stratega", ha scritto Goldman Sachs.
L'aumento dei costi del debito probabilmente spingerà il Governo federale a tagliare la spesa, lasciando una recessione "dietro l'angolo", ha detto Scott Wren, stratega senior dei mercati globali presso il Wells Fargo Investment Institute.
Il servizio del debito pubblico aumenterà da 7,24 miliardi di dollari nel 2024 a 1,4 trilioni di dollari nel 2033, in parte a causa dell'aumento dei tassi, secondo Wells Fargo.
"Riteniamo che oggi agli investitori venga offerta l'opportunità di ottenere rendimenti più elevati rispetto a quelli visti negli ultimi decenni", ha scritto Wren in una nota di mercoledì.
