Entrambi gli eventi - la riunione della Banca Centrale Europea (BCE) e la riapertura del condotto Nord Stream 1 dopo un'interruzione di 10 giorni - sono previsti per giovedì, lasciando i mercati in bilico.
Ma l'euro ha beneficiato della notizia che la BCE stava prendendo in considerazione un aumento dei tassi d'interesse di 50 punti base, dopo che in precedenza aveva indicato 25 punti base.
Martedì la notizia, citando due fonti, ha aiutato l'euro a registrare il guadagno giornaliero più forte in un mese. Mercoledì la valuta è salita fino allo 0,5% a 1,02730 dollari, il massimo dall'inizio di giugno, prima di allentare i livelli.
Inoltre, è aumentata dello 0,25% rispetto alla sterlina, a 85,4 pence.
"Una discussione su 50 punti base è giustificata e tutto dipenderà poi da ciò che la BCE farà nei confronti del meccanismo di protezione della trasmissione (della politica monetaria) e poi da ulteriori aumenti dei tassi", ha detto Peter Kinsella, responsabile globale della strategia FX presso il gestore patrimoniale UBP.
Si riferiva ai piani della BCE per il cosiddetto strumento anti-frammentazione, per proteggere l'Italia e altri Stati deboli della zona euro da un aumento dei costi di prestito. La BCE dovrebbe dettagliare questi piani nella riunione di giovedì.
Per quanto riguarda Nord Stream, Reuters ha riferito che le forniture saranno riavviate in tempo, anche se molto al di sotto della piena capacità.
Ma l'Unione Europea dettaglierà i piani di emergenza per l'energia più tardi mercoledì, rafforzando le preoccupazioni che l'economia della zona euro sia diretta verso una recessione causata da una crisi energetica.
I rischi dell'evento hanno fatto salire la volatilità implicita dell'euro-dollaro a breve termine, un indicatore delle oscillazioni previste, al 14%. Martedì ha toccato i massimi di marzo 2020 sopra il 14,6%.
La possibilità di una BCE più falco, insieme alle aspettative di una politica aggressiva di inasprimento da parte di molti altri Paesi, stanno facendo pressione sul dollaro, che ora si trova più del 2,5% al di sotto dei massimi di 20 anni toccati la scorsa settimana.
Rispetto al paniere delle principali valute dell'indice del dollaro, il biglietto verde è rimasto piatto nella giornata, intorno a 106,6.
I mercati hanno ridimensionato le aspettative di un aumento dei tassi di interesse statunitensi di 100 punti base la prossima settimana e ora vedono una probabilità del 23% di tale mossa, dopo che i responsabili politici hanno gettato acqua sul fuoco.
Nel frattempo, dopo il messaggio da falco della riunione politica di luglio, il governatore della Reserve Bank of Australia Philip Lowe ha suggerito che i tassi di interesse potrebbero almeno raddoppiare rispetto ai livelli attuali. .
Questo ha mandato l'Aussie a un massimo di tre settimane a 0,6927 dollari.
La Cina, tuttavia, ha contrastato l'immagine da falco della banca centrale, mantenendo fermi i tassi di prestito di riferimento. Ciò ha spinto lo yuan offshore a scendere dello 0,2% a 6,76 dollari.
Per quanto riguarda l'euro, molti avvertono che un rialzo dei tassi di 50 punti base potrebbe non sostenerlo più di tanto, considerando le mosse di 75 punti base e persino di 100 punti base in altre economie sviluppate.
"Un rialzo di 50 punti base non sembra più così aggressivo in confronto, e abbiamo visto che il dollaro neozelandese e la corona svedese hanno lottato dopo che entrambe le banche centrali hanno aumentato i tassi di 50 punti base nelle ultime riunioni", ha detto ai clienti Dominic Bunning, stratega di HSBC.
Kinsella di UBP ha affermato che, in base alla valutazione, l'euro è a buon mercato e il dollaro è costoso, il che implica un margine di inversione di tendenza. Ma ha notato un "gioco di attesa in corso con tre grandi rischi: la chiusura del gas, la politica zero-COVID della Cina e la capacità del mondo di evitare la recessione economica".
Con questi problemi in equilibrio, "il dollaro manterrà un certo premio di rischio", ha aggiunto.
Si prevede che la Banca del Giappone si attenga alla sua posizione dovish durante la riunione di giovedì. Questa opinione ha mantenuto lo yen a 138,2 per dollaro, non lontano dai massimi di 24 anni.
