I prezzi al consumo, sostenuti dall'aumento dei prezzi degli alimenti e dei manufatti, sono aumentati del 5,59% a dicembre rispetto a un anno prima e rispetto al 4,91% del mese precedente, i dati del Ministero delle Statistiche hanno mostrato mercoledì.
COMMENTO
TANVEE GUPTA JAIN, CAPO ECONOMISTA DELL'INDIA - UBS, MUMBAI
"Ci aspettiamo che l'inflazione CPI rimanga elevata nell'intervallo 5,5%-6% fino ad aprile 2022. Crediamo che l'impennata dei casi di COVID-19 in India e le conseguenti interruzioni dell'offerta insieme all'aumento delle pressioni sui costi degli input manterranno l'inflazione più alta nei prossimi mesi".
"Crediamo che se i rischi che circondano la nuova variante Omicron persistono nelle prossime settimane, aggravando le incertezze a breve termine, l'MPC potrebbe rimanere in una modalità di attesa alla riunione di politica del febbraio 2022 e potrebbe ritardare la normalizzazione della politica (un passaggio ad una posizione neutrale seguita da un aumento del tasso repo inverso) fino alla riunione di aprile".
UPASNA BHARDWAJ, ECONOMISTA SENIOR - KOTAK MAHINDRA BANK, MUMBAI
"L'inflazione headline di dicembre è stata più morbida delle aspettative, in gran parte guidata dall'inflazione alimentare. Ci si aspetta che lo slancio sequenziale complessivo di caduta dei prezzi alimentari continui anche a gennaio, ma l'inflazione core appiccicosa e l'effetto base avverso pongono il rischio che la prossima lettura sia superiore al 6%".
"Nel complesso, dato che i mercati finanziari globali stanno stringendo e l'inflazione rimane una preoccupazione, ci aspettiamo che la RBI prenda anche misure più aggressive nei prossimi mesi. Mentre la diffusione di Omicron rischia di rimandare la decisione, continuiamo a credere che 40 bps di aumento del tasso repo inverso avverranno tra la politica di febbraio e quella di aprile".
SAKSHI GUPTA, ECONOMISTA SENIOR - HDFC BANK, GURUGRAM
"Come previsto, l'inflazione CPI a dicembre è balzata di 70 bps al 5,6%, poiché l'effetto base favorevole si è esaurito. L'inflazione core ha continuato a stampare sopra il 6% mentre l'inflazione alimentare è raddoppiata al 4%".
"Man mano che l'impatto di Omicron si diffonde, è probabile che le misure di contenimento incidano ancora una volta sulle catene di approvvigionamento e mettano pressione al rialzo sull'inflazione. Inoltre, i prezzi elevati del greggio (ora sopra gli 80 dollari al barile) probabilmente spingeranno verso l'alto l'inflazione del carburante".
"Ci aspettiamo un'inflazione media del 5,9% nel quarto trimestre".
"Ci aspettiamo che gli imperativi di crescita continuino a prevalere sulle preoccupazioni per l'inflazione. Con un rischio al ribasso per la crescita dovuto all'impatto di Omicron, la RBI potrebbe rimandare un aumento del tasso repo inverso all'anno 23".
RUPA REGE NITSURE, CAPO ECONOMISTA DEL GRUPPO - L&T FINANCIAL HOLDINGS, MUMBAI
"L'inflazione CPI è aumentata bruscamente dal 4,9% al 5,6% nel giro di un mese, in parte a causa del tramonto della base statistica favorevole e in parte a causa dell'inflazione core appiccicosa al 6,2% e dell'elevata inflazione del carburante nonostante la riduzione delle tasse sul carburante.
"Infatti, l'inflazione urbana si aggira vicino al 5,8%, segnalando un'interruzione dell'offerta".
"La debolezza della crescita e della domanda aggregata spingerà la RBI a rimanere accomodante più a lungo, anche se i tassi d'interesse hanno iniziato ad adattarsi ai segnali provenienti da inflazione, liquidità e sviluppi globali".
"Questo renderà più impegnativo il ruolo della RBI".
KUNAL KUNDU, ECONOMISTA INDIA - SOCIETE GENERALE, BENGALURU
"Mentre l'inflazione rimane a malapena all'interno della gamma di obiettivi della RBI del 2,0%-6,0%, è rimasta sopra il livello mediano del 4% per oltre due anni, indicando che la banca centrale ha decisamente abbandonato l'obiettivo mediano nel suo sforzo di rimettere in pista la crescita dell'economia colpita dalla pandemia".
"Tuttavia, la persistenza della pressione inflazionistica è ciò che la banca centrale dovrà affrontare prima o poi. Una terza ondata di infezioni e un altro giro di interruzione della catena di approvvigionamento potrebbero alimentare ulteriormente la pressione inflazionistica".
"Mentre continuiamo a credere che la RBI opterà per il suo primo rialzo dei tassi durante il 2Q22, si alza la prospettiva che il rialzo dei tassi venga spostato a giugno 2022 piuttosto che ad aprile 2022, momento in cui l'economia uscirebbe decisamente dall'effetto dirompente (anche se ci aspettiamo che sia lieve) della terza ondata".
RADHIKA RAO, ECONOMISTA - DBS BANK, SINGAPORE
"L'inflazione CPI di dicembre ha accelerato su base Y/Y, con le componenti non alimentari come motore dominante delle pressioni sui prezzi. Il calo sequenziale del cibo e i prezzi alla pompa più bassi sono stati compensati da effetti base avversi, aumenti significativi dei prezzi delle telecomunicazioni, aumenti dei prezzi delle materie prime, aziende che passano gli aumenti dei prezzi e ripristino della domanda".
"L'inflazione core (ex cibo e carburante) si è dimostrata appiccicosa, oscillando al 6% per il terzo mese consecutivo. La tendenza in evoluzione manterrà l'inflazione elevata nel trimestre marzo 2022, testando il limite superiore della gamma di obiettivi".
"La prossima revisione della politica sarà subito dopo il Budget dell'Unione, permettendo alla commissione di fare il punto sullo stato della pandemia, sull'impatto economico e sulla direzione della matematica fiscale. Una ricaduta economica meno negativa della terza ondata, un'inflazione interna superiore all'obiettivo e una svolta hawkish nel ciclo politico globale alimenteranno probabilmente le aspettative di inasprimento della politica".
PRITHVIRAJ SRINIVAS, CAPO ECONOMISTA - AXIS CAPITAL, MUMBAI
"L'inflazione CPI al 5,6% indica che il beneficio derivante dal taglio delle tasse sul carburante e sull'olio commestibile è stato parzialmente compensato da un più forte passaggio dei costi di input nei componenti CPI di base come abbigliamento e calzature, beni e servizi per la casa e cura personale".
"Guardando avanti, è probabile che la terza ondata mantenga elevate le pressioni sui costi degli input mentre l'economia nazionale assorbe questi aumenti di prezzo gradualmente piuttosto che in una volta sola a causa del rallentamento della domanda. È probabile che il CPI superi la soglia del 6% nei prossimi mesi a causa della base debole e del costante passaggio dei costi degli input".
SUVODEEP RAKSHIT, ECONOMISTA SENIOR - KOTAK INSTITUTIONAL EQUITIES, MUMBAI
"L'inflazione CPI al 5,6% è stata marginalmente inferiore alle aspettative del mercato, principalmente a causa dei prezzi degli alimenti inferiori alle aspettative. Gran parte del rialzo rispetto al 4,9% del mese scorso era dovuto ad un effetto base sfavorevole che continuerà anche il mese prossimo. L'inflazione di base ha continuato a rimanere alta intorno al 6,2% e tenderà a diminuire gradualmente".
"Continuiamo ad aspettarci che la RBI sia graduale nell'invertire il tasso repo (possibilmente in agosto o ottobre) e potrebbe favorire un aumento di 20 bps nel tasso repo inverso a febbraio. Tuttavia, data l'impennata dei casi COVID-19, la richiesta di febbraio di un aumento del tasso repo inverso potrebbe essere a rischio con la scelta della RBI di aspettare e alzarlo nella prima politica del FY2023 in aprile".
SREEJITH BALASUBRAMANIAN, ECONOMISTA - IDFC AMC, MUMBAI
"La stampa dell'IPC di dicembre al 5,6%, al di sotto del consenso e della nostra aspettativa, è stata guidata principalmente dal calo sequenziale dei prezzi dei prodotti alimentari, guidato dalle verdure. Lo slancio sequenziale dell'inflazione core si è attenuato un po' perché, prima facie, non sembra esserci stato un gran passaggio dai recenti aumenti delle tariffe delle telecomunicazioni e dalla pressione prevista sui prezzi dell'elettricità".
"Mentre i prezzi in tempo reale di verdure, legumi e oli commestibili si stanno alleggerendo ulteriormente a gennaio, sarà importante qualsiasi impatto del recente aumento delle infezioni COVID-19 sull'inflazione, in particolare sull'inflazione di base come visto a maggio 2021, e sulle catene di approvvigionamento globale che hanno appena iniziato a sbloccarsi".
GARIMA KAPOOR, ECONOMISTA - AZIONI ISTITUZIONALI, ELARA CAPITAL, MUMBAI
"Mentre la stampa CPI di oggi suggerisce che il declino stagionale dei prezzi dei prodotti alimentari ha iniziato finalmente a materializzarsi, la base sfavorevole e l'inflazione di base elevata tra le continue strozzature dal lato dell'offerta dovute a Omicron manterranno la stampa headline elevata intorno al 5% nei prossimi due mesi".
"Con la ricomparsa della pandemia e le conseguenti interruzioni dell'attività economica, la nostra richiesta di un aumento di febbraio 2022 del reverse repo sembra ora incerta. Ci aspettiamo che l'MPC sia in modalità wait-and-watch nella politica di febbraio e spingiamo l'aspettativa di rialzo del reverse repo ad aprile 2022. Manteniamo la nostra proiezione per il primo rialzo del tasso repo nel Q2FY23".
