In un segnale di ampliamento della pressione sui prezzi, anche il cosiddetto indice "core core", che elimina non solo l'impatto della volatilità degli alimenti freschi, ma anche i prezzi dell'energia, è aumentato a luglio al ritmo annuale più rapido da oltre sei anni.
Sebbene l'inflazione abbia superato il suo obiettivo del 2% per quattro mesi consecutivi, è probabile che la Banca del Giappone (BOJ) rimanga un'eccezione nel mantenere le condizioni monetarie ultra-allentate, con aumenti dei prezzi ancora modesti rispetto alle altre principali economie.
"I prezzi degli alimenti e la debolezza dello yen sono stati i principali responsabili dell'accelerazione dell'inflazione", ha dichiarato Yoshimasa Maruyama, capo economista di mercato presso SMBC Nikko Securities, aggiungendo che prevede che l'inflazione al consumo core raggiungerà il 3% quest'anno.
"Poiché la crescita dei salari è inferiore all'inflazione, gli aumenti dei prezzi peseranno sui salari reali, comprimendo il potere d'acquisto delle famiglie", ha detto, prevedendo che la BOJ manterrà la politica invariata fino all'anno fiscale 2023 e 2024.
L'indice dei prezzi al consumo core (CPI), che esclude i prezzi degli alimenti freschi, è aumentato del 2,4% nel mese di luglio rispetto a un anno prima, corrispondendo a una previsione mediana del mercato, secondo i dati governativi di venerdì.
Questo ha seguito un aumento del 2,2% a giugno e ha segnato il ritmo più veloce da dicembre 2014, escludendo gli effetti dell'aumento dell'imposta sulle vendite.
Mentre i prezzi dell'energia sono rimasti il motore principale dell'inflazione, l'aumento dei prezzi si è accelerato per un'ampia gamma di prodotti alimentari, segno che le aziende continuano a trasferire l'aumento dei costi alle famiglie.
L'indice core-core, che elimina l'effetto della volatilità degli alimenti freschi e dell'energia, è aumentato dell'1,2% a luglio rispetto a un anno fa, il più rapido da dicembre 2015.
Sebbene l'indice core sia ancora l'indicatore dei prezzi chiave della BOJ, la banca centrale ha recentemente posto maggiore enfasi sull'indice core-core per valutare quanta parte della pressione inflazionistica proviene dalla domanda interna, piuttosto che da fattori una tantum come i costi energetici.
L'economia giapponese è rimbalzata a un ritmo più lento del previsto nel secondo trimestre, dopo un crollo indotto dalla COVID, evidenziando l'incertezza sulla capacità dei consumi di crescere abbastanza da sostenere una ripresa fragile e molto ritardata.
I politici si aggrappano alla speranza che i grandi produttori, che hanno beneficiato di una solida domanda globale e dell'aumento dei profitti grazie allo yen debole, siano in grado di aumentare i salari per aiutare ad attutire il colpo alle famiglie dovuto all'aumento del costo della vita.
Il governatore della BOJ Haruhiko Kuroda ha sottolineato che la banca centrale non vedrà l'uscita dal suo massiccio programma di stimolo fino a quando la domanda dei consumatori non si riprenderà. (Relazioni di Tetsushi Kajimoto e Leika Kihara; Redazione di Sam Holmes)
