Soprannominata la banca centrale dei banchieri, la BRI ha affermato che l'economia mondiale è ora in rotta per un "atterraggio morbido", di cui molti economisti dubitavano quando i tassi di interesse sono aumentati, ma ha detto che i responsabili politici, in particolare i politici, devono essere prudenti.
Il debito pubblico globale è già a livelli record e le elezioni, dal voto presidenziale degli Stati Uniti a novembre, passando per quelle recenti in Messico e Sudafrica, fino alle votazioni in Francia e Gran Bretagna della prossima settimana, comportano tutti dei rischi.
Il direttore generale della BRI, Agustin Carstens, ha detto che i tassi di interesse non stanno per tornare a livelli ultra-bassi e le pressioni sui costi dovute all'invecchiamento della popolazione, al cambiamento climatico e alla ricostruzione delle capacità di difesa, i piani di stimolo economico e l'aumento generale del protezionismo potrebbero turbare i mercati sensibili.
"Possono sorprendervi con poco preavviso", ha detto Carstens, ricordando le turbolenze dei mercati britannici in seguito ai piani di bilancio dell'allora Primo Ministro Liz Truss, che hanno messo a rischio di collasso alcuni fondi pensione. "Si vuole davvero evitare tutto questo".
Oltre alle persistenti preoccupazioni per i livelli di debito degli Stati Uniti, il premio di rischio del debito francese è salito questo mese al livello più alto dalla crisi della zona euro nel 2022, dopo che il Presidente francese Emmanuel Macron ha indetto un'elezione parlamentare lampo che si terrà domenica e che potrebbe portare a un governo di estrema destra.
Carstens ha detto che la BRI non ha chiamato in causa "uno o due" governi, ma che il messaggio è chiaro.
"I governi devono ridurre l'aumento del debito pubblico e accettare che i tassi di interesse non tornino ai livelli bassissimi pre-pandemia", ha detto. "Abbiamo bisogno di una base solida su cui costruire".
LOTTA ALL'INFLAZIONE
L'aspetto positivo, tuttavia, è che le banche centrali stanno riuscendo a contenere l'inflazione, che aveva raggiunto i massimi da decenni dopo la pandemia COVID-19 e poi l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia nel 2022, che ha messo in agitazione i mercati delle materie prime.
"Rispetto all'anno scorso, devo dire che siamo in una situazione molto migliore", ha detto l'ex governatore della banca centrale messicana ai giornalisti mentre la BRI pubblicava il suo rapporto annuale.
Sebbene Carstens abbia detto che le banche centrali meritano un elogio per aver navigato in un percorso difficile che avrebbe potuto sfociare in un'ondata di recessioni, ha aggiunto che devono perseverare, paragonando la lotta all'inflazione ad un ciclo di antibiotici per affrontare una malattia.
Ha descritto uno scenario "estremo" in cui l'inflazione torna a salire e le banche centrali devono aumentare ulteriormente i tassi. Ma questo non è ciò che la BRI si aspetta.
Il rapporto della BRI ha tuttavia affermato che le banche centrali non dovrebbero affrettarsi a tagliare i tassi.
"Un allentamento prematuro potrebbe riaccendere le pressioni inflazionistiche e costringere a una costosa inversione di politica", ha affermato. (Relazioni di Marc Jones; Redazione di Emelia Sithole-Matarise)
