Sebbene la banca centrale dell'Eurozona abbia aumentato i tassi al ritmo più rapido mai registrato, finora non è riuscita a portare l'inflazione vicino al suo obiettivo del 2%. I prezzi sono aumentati del 9,2% a dicembre rispetto ad un anno prima, secondo i dati ufficiali della scorsa settimana.
Il Presidente della BCE Christine Lagarde e il suo Consiglio direttivo porteranno il tasso di deposito al 2,50% il 2 febbraio, hanno detto 55 dei 59 economisti nel sondaggio del 13-20 gennaio. Probabilmente seguirà un altro aumento di 50 punti base a marzo.
La banca centrale aggiungerà poi 25 punti base nel prossimo trimestre prima di fare una pausa, dando un tasso terminale nell'attuale ciclo del 3,25%, il più alto dalla fine del 2008. Nel sondaggio di dicembre, il tasso era stato fissato al 2,50% a fine marzo ed era stato visto al massimo al 2,75%. (Grafico: Sondaggio Reuters - Prospettive del tasso di deposito della BCE, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/polling/movakjzjyva/Reuters%20Poll%20-%20ECB%20deposit%20rate%20outlook.png)
Alla domanda su come fossero inclinati i rischi per le loro previsioni sul tasso di deposito finale, oltre due terzi degli intervistati, 23 su 33, hanno affermato che è più probabile che finisca più in alto che in basso rispetto a quanto attualmente previsto.
"Il rischio è che siano davvero così aggressivi come hanno affermato. La Lagarde e altri hanno detto che sono in ballo per un lungo periodo, in cui aumenteremo i tassi riunione per riunione fino al 2023", ha affermato Silke Tober dell'Istituto di Politica Macroeconomica (IMK).
"È un rischio molto chiaro, ma credo che sarebbe un errore".
Si prevede che il tasso di rifinanziamento aumenterà di 50 punti base al 3,00% la prossima settimana e raggiungerà il picco del 3,50% a marzo.
La Federal Reserve statunitense, che ha iniziato ad aumentare i tassi molti mesi prima della BCE, si prevede che terminerà il suo ciclo di inasprimento dopo un aumento di 25 punti base in ciascuna delle prossime due riunioni politiche. Si prevede poi che manterrà i tassi fermi almeno per il resto dell'anno, secondo un recente sondaggio Reuters.
AUMENTO DELLA CRESCITA
Il sondaggio ha rilevato che l'inflazione ha già raggiunto il picco nell'Unione Europea a 20 Paesi e che scenderà, ma non si prevede che raggiunga l'obiettivo della BCE almeno fino al 2025. L'inflazione sarà in media del 6,0% quest'anno e del 2,5% il prossimo, ma sarà del 2,0% nel 2025.
L'inverno mite finora, il calo dei prezzi del gas e i recenti dati economici positivi hanno fatto sì che alcune previsioni di crescita trimestrale venissero aggiornate nell'ultimo sondaggio rispetto a quello di dicembre.
Sebbene si preveda ancora una recessione tecnica - con una contrazione dello 0,2% nell'ultimo trimestre e dello 0,3% in quello in corso - si prevede ora che l'economia cresca dello 0,1% nel prossimo trimestre, anziché stabilizzarsi. Si prevede un'espansione dello 0,3% nei due trimestri successivi, secondo le mediane invariate.
Tutti i 36 economisti che hanno risposto ad un'altra domanda, tranne uno, hanno affermato che è più probabile che la flessione del blocco sia meno profonda del previsto, piuttosto che più profonda.
"Non solo il rischio di una grave recessione guidata dall'energia è diminuito notevolmente, ma la direzione di marcia degli indicatori anticipatori, compresi i nostri dati PMI, segnala una crescente probabilità di una ripresa della crescita prima del previsto", ha affermato Ken Wattret di S&P Global.
Nell'arco di quest'anno la crescita è stata fissata allo 0,1%, un'inversione di tendenza rispetto alla contrazione dello 0,1% prevista il mese scorso. Nel 2024 si prevede una crescita dell'1,3%, invariata rispetto alla previsione di dicembre.
(Per altre storie del pacchetto di sondaggi sulle prospettive economiche globali a lungo termine di Reuters:)
