Probabilmente ci vorrà una grande sorpresa nel critico aggiornamento sull'inflazione degli Stati Uniti di giovedì per far cadere i mercati dall'ipotesi che il 2023 sia un anno di disinflazione e di picco dei tassi di interesse.
Il rapporto sui prezzi al consumo è stato il punto di riferimento mensile durante l'ultimo anno di angoscia per l'inflazione, con alcuni dei più grandi movimenti di mercato di un giorno degli ultimi 12 mesi che si sono verificati intorno al suo rilascio.
Dal momento che l'inflazione annuale in diminuzione ha sorpreso al ribasso per due mesi di fila e le previsioni di consenso prevedono un altro pesante calo dei tassi headline e 'core' a dicembre, Wall St è stata pompata mercoledì in anticipo e l'S&P500 ha chiuso in rialzo di oltre l'1%.
Per la cronaca, gli economisti intervistati da Reuters si aspettano che l'inflazione annuale dei prezzi al consumo sia scesa al 6,5% a dicembre dal 7,1% del mese precedente, mentre i tassi core sono scesi al 5,7% dal 6,0% - portando entrambe le letture ai minimi da un anno o più.
Indipendentemente dal fatto che i responsabili politici della Federal Reserve condividano o meno pubblicamente la narrativa sulla disinflazione, molti riconoscono che la loro posizione politica è ora 'dipendente dai dati'.
E a meno che non vengano smentiti da prove concrete, i mercati danno già per scontato che la battaglia dell'inflazione sia praticamente vinta. Le aspettative di inflazione a due anni nel mercato dei titoli del Tesoro sono tornate a un soffio dall'obiettivo del 2% della Fed per la prima volta dal 2020, da un massimo vicino al 5% lo scorso marzo.
I mercati azionari mondiali e i futures statunitensi sono rimasti per lo più piatti giovedì in vista della pubblicazione, con le azioni europee che hanno continuato a sovraperformare grazie al clima invernale mite e ai forti cali dei prezzi del gas naturale che hanno alleviato l'ansia di recessione nella regione.
Sebbene i prezzi del greggio Brent siano saliti giovedì, i movimenti dei prezzi su base annua sono ancora negativi, come la scorsa settimana. Il dollaro e i rendimenti del Tesoro statunitense sono stati leggermente inferiori.
Lo yen giapponese è stato uno dei maggiori guadagnatori dopo che la stampa giapponese ha riferito che la Banca del Giappone rivedrà gli effetti collaterali del suo tetto ai rendimenti dei titoli di Stato in occasione di una riunione politica la prossima settimana e potrebbe adottare ulteriori misure per correggere quelle che considera distorsioni del mercato.
Questo probabilmente si riferisce al fatto che i rendimenti giapponesi a 10 anni sono rimasti bloccati al nuovo tetto di rendimento della BOJ dello 0,5% per quattro sessioni, anche se la BOJ ha acquistato obbligazioni in massa per ridurli. Ciò alimenta la speculazione di un ulteriore aumento del tetto dei rendimenti, che di fatto equivale ad un inasprimento della politica della BOJ.
Anche il tasso di inflazione cinese è tornato a salire il mese scorso, ma rimane al di sotto del 2% e l'inflazione annuale dei prezzi alla produzione è ancora in territorio negativo.
Sebbene i rendimenti obbligazionari del Regno Unito e la sterlina siano scesi mercoledì in un mix di preoccupazioni per la recessione e speranze di disinflazione dei prezzi dell'energia, oggi ci sono state notizie migliori sul fronte della vendita al dettaglio.
Gli acquirenti britannici hanno speso liberamente a Natale, anche se i rivenditori hanno avvertito che stringeranno la cinghia nel 2023. Tesco e Marks & Spencer, due dei maggiori rivenditori britannici, hanno registrato vendite natalizie migliori del previsto, grazie all'acquisto di prodotti festivi.
Nelle notizie aziendali degli Stati Uniti, l'attenzione era rivolta a Walt Disney: il gigante dell'intrattenimento e il miliardario Nelson Peltz si sono affrontati in una battaglia in consiglio di amministrazione con Disney, che ha negato all'importante investitore attivista un posto nel suo consiglio di amministrazione.
La catena di panini Subway sta esplorando una vendita della sua attività che potrebbe valutare l'azienda a più di 10 miliardi di dollari, ha dichiarato una fonte a Reuters mercoledì.
Per quanto riguarda i guadagni, il produttore di chip taiwanese TSMC ha registrato giovedì un aumento del 78% dei profitti trimestrali, grazie alle forti vendite di chip avanzati che hanno aiutato l'azienda a contrastare una più ampia flessione del settore che ha colpito i chip di base più economici.
Eventi e dati rilasciati in agenda che potrebbero dare una direzione ai mercati statunitensi e mondiali nel corso della giornata di giovedì:
* Rapporto sui prezzi al consumo del mese di dicembre degli Stati Uniti, richieste settimanali di disoccupazione, bilancio federale del mese di dicembre. Il Tesoro degli Stati Uniti vende obbligazioni a 30 anni.
* Il Presidente della Federal Reserve di Philadelphia Patrick Harker, il Presidente della Fed di St Louis James Bullard e il capo della Fed di Richmond Thomas Barkin parlano tutti. Catherine Mann, membro del Comitato di politica monetaria della Banca d'Inghilterra, parla.
* Guadagni aziendali: TSMC, Infosys
