Il dato sull'inflazione che gli investitori aspettavano con ansia è finalmente arrivato e ha scatenato un febbrile rally di rischio sui mercati. Ma tale gioia si è sgonfiata nel corso del 2022 e ci sono motivi per essere scettici anche questa volta.
Innanzitutto i dati: I prezzi al consumo degli Stati Uniti sono aumentati meno del previsto a ottobre, spingendo l'aumento annuale sotto l'8% per la prima volta in otto mesi.
La notizia di un CPI in calo ha dato il via ad un massiccio rally a Wall Street. L'S&P 500 ha fatto un balzo del 5,5%, il più grande guadagno di un giorno dall'aprile del 2020, e il Nasdaq Composite, che è un settore tecnologico, è salito di oltre il 7%. Amazon e Nvidia sono stati tra i titoli che hanno registrato guadagni a due cifre nella giornata.
Nel frattempo, i rendimenti del Tesoro americano sono scesi, con il rendimento di riferimento a 10 anni che è sceso al minimo di cinque settimane, e il dollaro americano è crollato, con un'inversione di tendenza rispetto al 2022.
Il rapporto CPI ha alimentato le speranze che la Federal Reserve possa essere in grado di ridurre i rialzi dei tassi di interesse, dopo che la stretta aggressiva della banca centrale aveva schiacciato i mercati quest'anno.
Tuttavia, per quanto incoraggiante, il rapporto CPI è rimasto solo un dato e i funzionari della Fed vorranno probabilmente vedere altre prove che l'inflazione si è fermata prima di cambiare radicalmente la loro posizione.
In effetti, la Fed otterrà un'altra lettura dell'IPC prima che i responsabili politici della banca si riuniscano di nuovo, con il rapporto di novembre previsto proprio all'inizio della riunione di dicembre.
Gli investitori sono già stati scottati in passato quest'anno, quando le azioni sono rimbalzate una manciata di volte, per poi sprofondare di nuovo ai minimi quando i rally del mercato orso si sono esauriti.
Ed è stato difficile essere troppo ottimisti sull'assunzione di rischio, viste le turbolenze della settimana nelle criptovalute. Negli ultimi sviluppi per FTX, la borsa di criptovalute - che è stata colpita da una corsa ai ritiri dei clienti - stava cercando di raccogliere circa 9,4 miliardi di dollari da investitori e rivali, come ha riferito una fonte a Reuters.
Il Bitcoin ha recuperato parte delle sue perdite per la settimana e si è aggirato intorno ai 17.900 dollari. Un anno fa, ha raggiunto il suo massimo storico di 69.000 dollari.
Buon anniversario, davvero.
Gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati venerdì:
Produzione industriale dell'India
PIL DEL REGNO UNITO (3° TRIMESTRE)
U.S. UMich Sentimento dei consumatori (novembre)
GRAFICO-Gli indicatori dell'inflazione statunitense
