La major petrolifera francese TotalEnergies sarà il primo importante banco di prova dell'interesse degli investitori del settore energetico per le nuove quotazioni. Il mese scorso, ha svelato i piani di scorporo delle sue attività canadesi nelle sabbie bituminose in una nuova società quotata in borsa, il che ha sorpreso molti osservatori del settore.

Il giorno successivo, Teck Resources ha dichiarato che stava valutando anche uno spin-off del suo progetto di sabbie petrolifere Fort Hills, di cui è comproprietario insieme a TotalEnergies e Suncor Energy.

Il successo di qualsiasi offerta pubblica iniziale (IPO) nel corso del prossimo anno dipenderà dal fatto che la volatilità del prezzo del petrolio si calmi dopo le turbolenze del 2022 in seguito all'invasione dell'Ucraina da parte della Russia e dalle preoccupazioni per la recessione globale, hanno detto banchieri d'investimento e analisti.

"Il settore dell'energia ha registrato una performance piuttosto buona e le valutazioni rimangono interessanti... ma tutti sono pronti ad affrontare una maggiore volatilità e probabilmente rimarranno cauti fino a quando non finirà", ha detto Jeremy McCrea, analista della società di brokeraggio Raymond James.

McCrea si aspetta che la recente tendenza delle acquisizioni di società petrolifere private canadesi da parte di aziende più grandi continui, piuttosto che la strada dell'IPO.

L'ultima volta che una nuova quotazione di energia canadese è apparsa sul TSX è stato a gennaio, quando le azioni di Kiwetinohk Energy Corp, con sede a Calgary, hanno iniziato a essere negoziate. Le azioni di Kiwetinohk sono salite di circa il 14% dal loro debutto, grazie alla corsa dei titoli del petrolio e del gas.

ACQUIRENTI ESITANTI

Scott Barron, responsabile dell'Investment Banking di Calgary presso TD Securities, ha detto che quest'anno è stato fatto un lavoro riservato su diverse IPO che non sono arrivate sul mercato.

"Abbiamo visto pochissime (IPO) in Canada e negli Stati Uniti e questo è un sintomo del fatto che gli investitori hanno perso molto denaro dopo il boom delle IPO degli ultimi due anni. Sono davvero esitanti a tornare alle nuove emissioni", ha detto Barron, riferendosi alle IPO nei settori del Nord America.

Nonostante la cautela nei confronti delle IPO, le aziende del settore energetico ed energetico hanno registrato la quota maggiore di emissioni nei primi nove mesi del 2022, con 3 miliardi di dollari di offerte secondarie, secondo i dati di Refinitv.

La proprietà istituzionale nel settore degli esploratori e produttori canadesi a media capitalizzazione è rimbalzata al 37,3% nel secondo trimestre del 2022, rispetto al 28,9% del quarto trimestre del 2020, secondo i dati di Thomson One. Il settore include il più grande produttore di gas del Canada, Tourmaline Oil Corp e Advantage Energy Ltd,

Gli investimenti di capitale nel settore energetico hanno subito un crollo dopo il crollo dei prezzi del petrolio nel 2014/15, e quando le preoccupazioni per il cambiamento climatico hanno spinto alcuni investitori a lungo termine come la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) a disinvestire dalle partecipazioni nei combustibili fossili.

Ora, i titoli energetici sono diventati un rifugio per gli investitori che si trovano ad affrontare un sell-off nei settori ad alta crescita.

Nell'ultimo anno, l'indice TSX Capped Energy ha offerto agli investitori un rendimento del 53,25%, mentre il più ampio indice composito TSX è crollato dell'11%. Quasi la metà dei 30 titoli più performanti del TSX negli ultimi tre anni appartengono al settore energetico, secondo i dati rilasciati dal TSX a settembre di quest'anno.

Alcuni investitori del settore energetico hanno accolto con favore l'idea di un maggior numero di quotazioni canadesi di petrolio e gas. Rafi Tahmazian, senior portfolio manager di Canoe Financial, ha detto che lo spin-off di TotalEnergies potrebbe richiedere del tempo per apprezzarsi in valore, ma si aspetta una buona performance.

"Ho visto un consolidamento massiccio nel mio settore, voglio più cose in cui investire e più varietà", ha detto Tahmazian.