Dopo due settimane di guadagni, l'indicatore MSCI delle azioni globali è rimasto piatto e l'indice azionario di riferimento S&P 500 di Wall Street ha perso lo 0,27%. L'indice industriale Dow Jones è rimasto invariato, mentre il Nasdaq Composite ha perso lo 0,4%.
L'indice ha guadagnato quasi il 5% questo mese, dopo che un'ondata di avversione al rischio in ottobre, causata dallo scoppio della guerra tra Israele e Hamas, è stata placata dalle scommesse che le principali banche centrali hanno terminato la loro lunga serie di aumenti dei tassi di interesse.
Tuttavia, la settimana a venire è ricca di eventi di rischio per il mercato, con i dati sull'inflazione al consumo e sulle vendite al dettaglio degli Stati Uniti, rispettivamente martedì e mercoledì, che probabilmente sposteranno la narrativa economica.
"Il momentum negli Stati Uniti è ancora robusto e l'inflazione potrebbe persistere", hanno detto gli strateghi di Barclays in una nota ai clienti, mettendo in guardia da un altro rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve.
Gli economisti intervistati da Reuters si aspettano che l'inflazione dei prezzi al consumo negli Stati Uniti rallenti al 3,3% in ottobre rispetto al 3,7% del mese precedente, anche se il cosiddetto tasso di inflazione core, che esclude le componenti volatili, è visto invariato.
"Sebbene una continuazione del rally (delle azioni) verso la fine dell'anno sia sicuramente possibile, potrebbe essere smorzata dal sentimento ribassista delle azioni, guidato dall'aumento del rischio geopolitico e dei mercati finanziari", ha avvertito la società di ricerca BCA in una nota ai clienti di lunedì.
Questa combinazione di preoccupazioni per il rialzo dei tassi e di avversione al rischio ha contribuito a portare il dollaro a un nuovo massimo di un anno contro lo yen lunedì.
Anche i rendimenti del Tesoro a 10 anni di riferimento, che aumentano quando i prezzi scendono, hanno toccato un massimo di una settimana del 4,668% all'inizio della sessione di lunedì, in quanto le preoccupazioni sull'inflazione hanno ridotto l'attrattiva degli strumenti di debito a tasso fisso.
Il dollaro ha toccato 151,90 yen lunedì per la prima volta dalla metà di ottobre dello scorso anno, e alle 1536 GMT oscillava ancora a 151,64, vicino a questi massimi. L'indice del dollaro, che traccia la valuta statunitense rispetto ad altre sei, era piatto a 105,83, a poca distanza dal suo massimo annuale raggiunto il 3 ottobre.
Lo stratega di Nomura Securities, Naka Matsuzawa, ha detto che le azioni globali sono probabilmente vicine ad un picco.
"Fino ad ora, il mercato ha preso le cattive notizie economiche come buone notizie, perché ciò significherebbe una pausa nei rialzi dei tassi della Fed", ha detto.
"Ma ora, il mercato dei Treasury ha già prezzato una pausa, quindi non c'è molto spazio per i rendimenti dei Treasury per scendere ulteriormente", eliminando un sostegno per il mercato azionario. "In breve, non credo che il rally del mercato azionario continuerà".
Ad aumentare le tensioni di mercato a breve termine, il Presidente degli Stati Uniti Joe Biden e il leader cinese Xi Jinping si incontreranno questa settimana a margine di un vertice della Cooperazione Economica Asia-Pacifico (APEC) a San Francisco.
Anche i prezzi del greggio sono diminuiti, poiché le preoccupazioni per la domanda hanno prevalso su quelle per l'offerta, in vista dei dati sulle vendite al dettaglio cinesi che potrebbero oscurare una prospettiva già offuscata dal calo dell'attività industriale nella seconda economia mondiale.
I futures del greggio Brent per gennaio e i futures del greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) per dicembre sono saliti, entrambi di oltre 70 centesimi a 82,23 dollari e 77,94 dollari al barile.
Entrambi i benchmark hanno guadagnato quasi il 2% venerdì, quando l'Iraq ha espresso il suo sostegno ai tagli del petrolio da parte dell'OPEC+.
