I responsabili politici dell'UE hanno rinnovato le richieste di fusioni bancarie transfrontaliere, nel tentativo di affrontare gli investimenti multimiliardari necessari per finanziare la trasformazione verde e digitale del blocco.

Il piano per un'unione bancaria a tutti gli effetti è in fase di stallo e i banchieri e le autorità di vigilanza indicano l'assenza di un sistema di garanzia comune per i depositanti della zona euro come il maggiore ostacolo al suo progresso.

Di seguito viene spiegato perché le regole bancarie poco comprese e la mancanza di un sistema europeo di assicurazione dei depositi (EDIS) rendono le acquisizioni transfrontaliere un'impresa ardua per i banchieri europei, che si lamentano abitualmente di ostacoli eccessivi.

A CHE PUNTO SIAMO

La zona euro ha compiuto passi significativi verso un'unione bancaria, istituendo un sistema di supervisione unico sotto la Banca Centrale Europea un decennio fa e adottando un meccanismo di risoluzione unico per gestire le banche in fallimento.

Ma le regole attuali, forgiate dopo la crisi finanziaria globale e una serie di salvataggi bancari, riflettono le aspettative dei Paesi di dover gestire qualsiasi crisi bancaria a livello nazionale.

Questo è un problema particolare per i cosiddetti Paesi ospitanti, hanno detto a Reuters diverse fonti normative e bancarie, come Belgio, Croazia e Portogallo, dove una parte significativa del loro settore bancario è costituita da unità locali di banche straniere.

In alcuni casi, queste unità rappresentano una piccola frazione delle attività della società madre, rendendole rilevanti nel Paese ospitante ma di scarsa importanza per il Paese di origine della banca.

In base alle regole attuali, la liquidità e il capitale sono delimitati a livello nazionale, privando i gruppi bancari transfrontalieri di quello che potrebbe essere un vantaggio competitivo.

Senza un regime di deposito unico, finora si è dimostrato impossibile superare le regole progettate per mantenere il capitale e la liquidità della banca all'interno dei confini del Paese ospitante della filiale.

Questo regime cosiddetto 'solitario' è rassicurante per Paesi come il Belgio, in quanto le banche che operano nei loro mercati non dovranno dipendere dalle loro entità madri per essere sostenute in caso di crisi.

Ma scoraggia le acquisizioni bancarie in un'altra giurisdizione, perché rende impossibile ai gruppi una gestione efficiente della liquidità e del capitale.

COME LE ATTIVITÀ BANCARIE RIMANGONO 'INTRAPPOLATE'

Le banche con una presenza transfrontaliera devono soddisfare i requisiti di capitale, liquidità e debito che assorbe le perdite sia a livello di gruppo che di filiale, limitando i flussi all'interno del gruppo.

Qualsiasi eccesso di liquidità generato in un Paese viene 'intrappolato' e non può essere spostato liberamente oltre i confini nazionali per sostenere le operazioni del gruppo bancario altrove.

Nel 2021, i calcoli dei supervisori della BCE hanno mostrato che c'erano circa 250 miliardi di euro di attività liquide di alta qualità che non potevano essere spostate liberamente all'interno dell'Unione bancaria a causa delle disposizioni a livello nazionale e dell'Unione Europea.

CHI STABILISCE LE REGOLE?

Le attività intrappolate sono create da molteplici serie di regole a livello nazionale ed europeo.

Le leggi nazionali si applicano perché gli Stati membri hanno adottato le regole dell'Unione Europea sui requisiti patrimoniali delle banche, che a loro volta contengono lo schema di Basilea concordato a livello internazionale.

Essendo basati su leggi nazionali, i requisiti patrimoniali non possono essere derogati dalle autorità di vigilanza europee, per cui le banche devono mantenere il capitale in ogni giurisdizione.

Le autorità di vigilanza europee possono tuttavia derogare ai requisiti di liquidità bancaria a livello di filiale, consentendo alle banche di creare sottogruppi di liquidità transfrontalieri.

Ma finora le banche hanno mostrato scarso interesse per tali deroghe, hanno detto diverse fonti. In parte perché gli Stati membri possono renderle inefficaci applicando un'altra serie di regole, hanno aggiunto le fonti.

La cosiddetta regola delle grandi esposizioni limita al 25% l'importo del capitale di una banca che può essere esposto a qualsiasi controparte.

Tale regola potrebbe essere derogata all'interno del gruppo, ma alcuni Paesi hanno scelto di applicarla ancora, limitando di fatto la quantità di liquidità che una filiale può trasferire alla sua casa madre, anche in presenza di deroghe.

In altri casi, i Paesi richiedono ai finanziatori di porre delle garanzie per esentare i gruppi internazionali dall'applicazione della regola delle grandi esposizioni transfrontaliere.

Tale contesto normativo rende la gestione della liquidità un costoso grattacapo per i gruppi transfrontalieri, riducendo l'attrattiva dell'espansione internazionale, dato che diventa impossibile spostare le risorse dove potrebbero essere meglio impiegate. (Servizio di Valentina Za; Redazione di Tommy Reggiori Wilkes e Alexander Smith)