I rendimenti del Tesoro, che si muovono inversamente ai prezzi, si stavano muovendo al ribasso nelle prime ore del mattino, ma il rilascio dei dati sull'inflazione del Canada, che hanno sorpreso al rialzo, ha invertito la tendenza.
Più tardi, martedì, il Tesoro venderà 69 miliardi di dollari in titoli del Tesoro a due anni. Mentre le aste del Tesoro questo mese sono andate bene, con gli acquirenti che hanno pagato per assorbire l'emissione, il quadro potrebbe essere più complicato per i titoli a due anni, che tendono ad essere più strettamente legati alle aspettative di politica monetaria.
"I Treasury hanno avuto una buona offerta questa mattina, fino a quando non sono usciti i dati CPI (indice dei prezzi al consumo) in Canada che hanno spazzato via il rally dei Treasury", ha detto Tony Farren, amministratore delegato di Mischler Financial Group.
I volumi di trading sono stati "molto bassi" martedì, ha aggiunto, il che potrebbe complicare la vendita programmata di 183 miliardi di dollari di debito con cedola da parte del Tesoro, suddivisi tra titoli a due anni martedì e titoli a cinque e sette anni mercoledì e giovedì.
I funzionari della Fed hanno ribadito negli ultimi giorni che sono necessari ulteriori dati sull'inflazione per giustificare un passaggio ad una posizione di politica monetaria meno restrittiva, in quanto la banca centrale cerca di domare l'inflazione senza creare troppi danni economici.
Il Governatore della Federal Reserve, Michelle Bowman, martedì ha detto che mantenere il tasso di politica costante "per un po' di tempo" sarà probabilmente sufficiente per riportare l'inflazione sotto controllo, ma ha anche ribadito la sua disponibilità ad aumentare i costi di prestito se necessario.
"Con le prospettive della Fed attualmente definite dal mantra del FOMC (Federal Open Market Committee) che dipende dai dati, gli investitori potrebbero richiedere un po' di concessione" per l'asta a due anni, hanno detto gli strateghi di BMO Capital Markets in una nota.
Un dato chiave per gli investitori arriverà venerdì con la pubblicazione dei dati sulla spesa per i consumi personali di maggio, che potrebbero fornire ulteriori indizi sull'entità di eventuali tagli dei tassi di interesse da parte della banca centrale statunitense nel corso dell'anno.
Martedì, i trader dei contratti futures legati al tasso di politica della Fed scommettevano su quasi due tagli dei tassi di 25 punti base quest'anno, con un primo taglio a settembre considerato con una probabilità del 60%.
I rendimenti di riferimento a 10 anni erano al 4,249%, leggermente più alti rispetto a lunedì. I rendimenti a due anni erano in rialzo di poco più di un punto base al 4,748%.
Il divario tra i rendimenti a due e a dieci anni è rimasto profondamente negativo, a circa meno 50 punti base - più grande rispetto a lunedì.
Un'inversione in questa parte della curva dei rendimenti, che si verifica quando i Treasury a breve scadenza rendono di più di quelli a lunga scadenza, storicamente segnala l'arrivo di una recessione.
