Non estranea a boom e crisi e a forti oscillazioni della sua valuta, la Turchia è stata a lungo considerata tra i mercati emergenti più rischiosi, con ampi disavanzi delle partite correnti e affidandosi a finanziamenti esterni per alimentare politiche pro-crescita poco ortodosse.

(Grafico: Timeline della lira turca - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lgpdwedaqvo/Turkish%20lira%20timeline%20June%202022.PNG)

Di seguito sono riportati alcuni punti critici della lira negli ultimi decenni:

2000/2001 - CRISI BANCARIA E VALUTARIA

Le preoccupazioni sulla salute del fragile settore bancario si intensificano alla fine del 2000, spingendo le banche a chiudere le linee interbancarie ai prestatori vulnerabili e gli investitori a scaricare azioni e titoli di Stato.

Il collasso della Demir Bank accelera la fuga di capitali, e la banca centrale interrompe le linee di credito di emergenza ai prestatori per preservare i suoi asset nazionali.

La Turchia riceve 10,5 miliardi di dollari dal Fondo Monetario Internazionale, permettendo alla banca centrale di difendere l'ancoraggio della lira al dollaro, ma non prima che la valuta crolli del 25% in meno di tre settimane.

Una crisi politica mina ulteriormente la fiducia nel sistema, provocando un attacco alla lira. Il 22 febbraio, il Governo lascia fluttuare la lira, che crolla di circa un terzo rispetto al dollaro.

2013/2014 - TAPER TANTRUM, SCANDALO DI CORRUZIONE

La Turchia è tra i mercati emergenti colpiti dopo che il Presidente della Federal Reserve Ben Bernanke annuncia, nel maggio 2013, che la banca centrale statunitense ridurrà gli acquisti di asset.

I problemi interni aumentano la pressione, con uno scandalo di corruzione che costringe alle dimissioni di ministri chiave e ad un rimpasto di gabinetto.

I politici sono riluttanti ad agire per arginare la caduta della lira, mentre il Presidente Tayyip Erdogan, in vista delle elezioni locali, chiede di mantenere bassi i tassi di interesse. Lo scivolone della valuta costringe la banca centrale a intervenire nel gennaio 2014: aumenta i tassi al 12% dal 7,75% in una riunione notturna di emergenza.

2018 - SANZIONI DI WASHINGTON, ERDOGAN RADDOPPIA

La Turchia sperimenta cambiamenti politici sismici con un tentativo di colpo di Stato nel luglio 2016 e un referendum costituzionale nel 2017 che porta al passaggio da un sistema parlamentare a uno presidenziale.

Nel maggio 2018, Erdogan si impegna a controllare più strettamente la politica monetaria e a ridurre i tassi, contribuendo alle preoccupazioni sulla fragilità economica.

Washington impone sanzioni economiche dopo che la Turchia detiene il pastore americano Andrew Brunson con l'accusa di terrorismo, facendo crollare la valuta, con un calo del 25% della lira nel solo mese di agosto.

Il crollo scatena una crisi economica, provocando una serie di declassamenti dei rating sovrani e provocando ripercussioni sui mercati emergenti.

2021/2022 - INFLAZIONE ALLE STELLE

La banca centrale taglia i tassi di interesse di 500 punti base tra settembre e dicembre 2021, anche se l'inflazione sale al 36% entro la fine dell'anno, a causa degli intoppi della catena di approvvigionamento e dell'aumento della domanda con la riapertura del COVID-19.

La lira crolla di quasi il 30% a novembre, spingendo i responsabili politici ad adottare misure per convincere i risparmiatori, le banche e le aziende a detenere la lira piuttosto che la valuta estera, mentre la banca centrale interviene per stabilizzare la lira.

Dopo alcune settimane di relativa calma all'inizio del 2022, la crisi della lira ritorna con l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia il 24 febbraio, che si aggiunge all'aumento dei prezzi globali. L'inflazione in Turchia supera il 70% e si prevede un'accelerazione. La geopolitica aggiunge pressione, in quanto Ankara si oppone all'adesione alla NATO di Svezia e Finlandia e si profila un'offensiva di confine in Siria.

Con le riserve nette di valuta estera profondamente negative, i tassi di interesse al 14% e l'impegno di Erdogan a mantenere i tassi bassi, gli analisti temono che il Paese possa trovarsi ad affrontare un'altra crisi valutaria.