Baytex Energy Corp. (TSX:BTE) ha concluso un accordo per l'acquisizione di Ranger Oil Corporation (NasdaqGS:ROCC) da un gruppo di azionisti per 1,9 miliardi di dollari il 27 febbraio 2023. Secondo i termini dell'accordo, gli azionisti di Ranger riceveranno un rapporto fisso di 7,49 azioni di Baytex e 13,31 dollari in contanti per ogni azione di Ranger. Alla chiusura delle transazioni contemplate dall'accordo. Gli azionisti di Baytex possiederanno circa il 63% della società combinata e gli azionisti di Ranger circa il 37%. In relazione all'Acquisizione, Baytex ha stipulato una lettera di impegno di debito con Canadian Imperial Bank of Commerce, Royal Bank of Canada e The Bank of Nova Scotia per fornire impegni di debito aggregati pari a 1,75 miliardi di dollari, che si prevede saranno composti da una linea di credito revolving da 1 miliardo di dollari, un prestito a termine da 250 milioni di dollari e una linea di credito ponte a 364 giorni da 500 milioni di dollari. Il 12 aprile 2023, Baytex ha annunciato una proposta di offerta di 750 milioni di dollari di capitale aggregato di note senior non garantite con scadenza 2030 in un'offerta privata. L'offerta di titoli senior non garantiti è stata aumentata a 800 milioni di dollari ed è stata chiusa il 27 aprile 2023. Baytex intende utilizzare i proventi netti dell'offerta, insieme ai prestiti concessi nell'ambito delle sue linee di credito, per finanziare la parte in contanti del corrispettivo della Fusione, per rimborsare alcuni debiti in essere di Ranger e Baytex e per pagare le commissioni e le spese in relazione alla Fusione. Se l'Accordo di Fusione viene risolto in determinate circostanze, Ranger o Baytex dovranno pagare all'altra parte una commissione di risoluzione di 60 milioni di dollari e 100 milioni di dollari, rispettivamente.

La chiusura è soggetta a determinate condizioni, tra cui il ricevimento delle approvazioni necessarie da parte dei rispettivi azionisti di Baytex e Ranger, le approvazioni normative, la scadenza o la cessazione del periodo di attesa ai sensi dell'Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act del 1976, come modificato, l'assenza di leggi o ordini che vietino la realizzazione della Fusione societaria, l'efficacia della dichiarazione di registrazione prevista dai termini e dalle condizioni dell'Accordo di Fusione, l'autorizzazione alla quotazione delle Azioni Comuni Baytex emesse ai sensi dell'Accordo di Fusione sul NYSE e sulla Borsa di Toronto. I rispettivi consigli di amministrazione hanno approvato all'unanimità la transazione. Al 13 aprile 2023, il periodo di attesa ai sensi dell'Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act del 1976 e successive modifiche, in relazione alla transazione è scaduto. Al 15 maggio 2023, la transazione è stata approvata dagli azionisti di Baytex. Al 18 maggio 2023, la dichiarazione di registrazione è stata dichiarata efficace. Si prevede che la transazione si concluda nel secondo trimestre del 2023. Al 9 maggio 2023, si prevede che la transazione si chiuda alla fine del secondo trimestre o all'inizio del terzo trimestre del 2023. Al 18 maggio 2023, Ranger ha programmato la riunione degli azionisti per approvare la transazione, per il 16 giugno 2023, e si prevede che la transazione si chiuda entro tre giorni lavorativi dalla riunione degli azionisti di Ranger. Al 16 giugno 2023, la transazione è stata approvata dagli azionisti di Ranger Oil. La transazione è accrescitiva sulle metriche chiave per azione, tra cui il flusso di fondi rettificato( (24%), il flusso di cassa libero (20%) e la produzione.

BofA Securities, Inc. e Wells Fargo Securities, LLC sono i consulenti finanziari di Rangeracos. Sean T. Wheeler e Debbie Yee di Kirkland & Ellis LLP sono consulenti legali e Warren Katz e Aniko Pelland di Stikeman Elliot LLP sono consulenti legali canadesi. CIBC Capital Markets e RBC Capital Markets sono i consulenti finanziari di Baytex. CIBC Capital Markets ha anche fornito una fairness opinion al Consiglio di Amministrazione di Baytex. Scotiabank agisce come consulente strategico di Baytex. Mike Telle, Lande Spottswood, Bryan Loocke, Jason McIntosh, David Peck, Natan Leyva, Allyson Seger, David Wicklund, Joo Lee, Becky Baker, Hill Wellford, Rajesh Patel, Matt Dobbins, Brian Howard, Elizabeth McIntyre, Paul Heath, Prentiss Cutshaw e Caroline Bailey di Vinson & Elkins LLP. Elkins LLP e Jay Reid e Lindsay Cox di Burnet, Duckworth & Palmer LLP sono i consulenti legali di Baytexacos. Scotia Capital Inc. ha agito come consulente finanziario di Baytex Energy Corp. CIBC World Markets, Inc. ha agito come fornitore di due diligence per Baytex. American Stock Transfer & Trust Company, LLC ha agito come agente di trasferimento per Baytex. Kirkland & Ellis LLP e BofA Securities, Inc. hanno agito come fornitori di due diligence per Ranger. BofA Securities, Inc. ha agito come fornitore di fairness opinion per Ranger. American Stock Transfer & Trust Company ha agito come agente di trasferimento per Ranger. Ranger ha accettato di pagare a BofA Securities, per i suoi servizi in relazione alla fusione aziendale, una commissione complessiva attualmente stimata in circa 18 milioni di dollari, di cui 2 milioni di dollari pagabili al momento della consegna della sua opinione e la parte restante condizionata alla realizzazione della fusione aziendale.

Baytex Energy Corp. (TSX:BTE) ha completato l'acquisizione di Ranger Oil Corporation (NasdaqGS:ROCC) da un gruppo di azionisti il 20 giugno 2023. Alla chiusura della fusione, Baytex ha nominato Jeffrey E. Wojahn e Tiffany Thom Cepak nel Consiglio di Amministrazione di Baytex.