Il nervosismo degli investitori bancari non accenna a diminuire: alla fine della settimana, Deutsche Bank in particolare ha subito una massiccia pressione di vendita.

Le azioni della più grande istituzione finanziaria tedesca sono scese fino al 14,9 percento a 7,95 euro, il calo più forte dal crollo del mercato azionario del marzo 2020. Dal crollo della Silicon Valley Bank negli Stati Uniti e dall'inizio della crisi bancaria una quindicina di giorni fa, le azioni di Deutsche Bank hanno perso circa il 30 percento, il che significa che circa 7 miliardi di euro di capitalizzazione di mercato sono svaniti nel nulla. Attualmente Deutsche Bank vale ancora 16,5 miliardi di euro.

Secondo i trader, il rapido aumento dei CDS della banca con sede a Francoforte - ossia i prezzi per la copertura contro gli inadempimenti sui pagamenti delle obbligazioni bancarie - è stato il principale motivo di preoccupazione alla fine della settimana. Secondo il fornitore di dati S&P Market Intelligence, venerdì è stato necessario pagare oltre 200.000 euro per coprire un pacchetto di obbligazioni di Deutsche Bank da 10 milioni di euro, anziché 142.000 euro come mercoledì. Tuttavia, alcuni esperti finanziari ritengono che Deutsche Bank sia resistente: "Siamo relativamente tranquilli, viste le solide posizioni azionarie e di liquidità della banca", hanno scritto gli analisti di Autonomous Research nella loro analisi. "Per essere chiari: Deutsche Bank non è il prossimo Credit Suisse".

Dopo il salvataggio di emergenza della principale banca svizzera Credit Suisse da parte della rivale UBS lo scorso fine settimana, molti investitori sono preoccupati che la crisi di fiducia si diffonda ad altre istituzioni finanziarie. Anche i CDS di altre importanti istituzioni finanziarie come UBS, Societe Generale e Intesa Sanpaolo sono saliti venerdì. Le azioni della seconda grande istituzione finanziaria del Dax, Commerzbank, sono scese del 10,4 percento a 8,41 euro al suo picco. La capitalizzazione di mercato di Coba è scesa di circa quattro miliardi di euro a 10,8 miliardi di euro nelle ultime due settimane.

Secondo i dati del broker online Tradeweb, anche i prezzi delle obbligazioni simil-azionarie di Deutsche Bank (AT1) sono scesi, facendo salire il rendimento al 24 percento. Ciò significa che il rendimento è raddoppiato rispetto a quindici giorni fa. Le obbligazioni di tipo azionario emesse dalle banche sono sotto pressione da quando il Credit Suisse è stato costretto a svalutare 16 miliardi di franchi svizzeri di debito AT1 per azzerarlo come parte della sua acquisizione da parte di UBS. "L'impatto della svalutazione del Credit Suisse ha sollevato dubbi su una parte importante del finanziamento bancario", ha dichiarato Stuart Cole, gestore patrimoniale di Equiti Capital.

Separatamente, Deutsche Bank ha annunciato questa mattina che riscatterà 1,5 miliardi di dollari di obbligazioni subordinate il 24 maggio, prima della loro scadenza nel 2028. La banca riscatterà queste obbligazioni cosiddette Tier 2 con il numero ISIN US251525AM33 al 100 percento del loro valore nominale con gli interessi maturati fino alla data di riscatto.

(Relazione di Marta Orosz, Tom Sims, Zuzanna Szymanska, Daniela Pegna, Hakan Ersen, a cura di Ralf Banser. Per qualsiasi domanda, la invitiamo a contattare la nostra redazione all'indirizzo berlin.newsroom@thomsonreuters.com (per la politica e l'economia) o frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (per le aziende e i mercati).