Ad agosto il prezzo spot AECO è diventato brevemente negativo e questa settimana i produttori Tourmaline Oil e Kelt Exploration Ltd hanno dichiarato di aver tagliato temporaneamente la produzione a causa della debolezza dei prezzi.

PERCHÉ I PREZZI AECO SONO BASSI?

I produttori canadesi lottano da anni contro la volatilità dei prezzi, a causa della scarsa capacità dei gasdotti che trasportano il gas dall'Alberta e dalla Columbia Britannica ai mercati del Nord America. Il problema tende a peggiorare ogni estate, quando i lavori di manutenzione delle condutture riducono la capacità.

Il principale sistema di raccolta e trasporto del gas dal Canada occidentale è la Nova Gas Transmission Line (NGTL) di TC Energy, che ha consegnato 12,5 miliardi di piedi cubi al giorno (bcf/d) nel 2021, pari a circa il 75% della produzione complessiva del Canada.

L'aumento della produzione, la manutenzione della NGTL e le interruzioni di alcuni impianti di lavorazione del gas quest'estate hanno lasciato le molecole di gas bloccate in Alberta, facendo scendere il prezzo spot del servizio di gasdotto interrompibile. I clienti con contratti di servizio fissi non ne hanno risentito.

Dalla fine di agosto, il prezzo si è ripreso per arrivare a 3,50 dollari per milione di unità termiche britanniche. Ma lo sconto rispetto al prezzo di riferimento statunitense Henry Hub, che secondo gli analisti dovrebbe essere di circa 1 dollaro per riflettere il costo di trasporto, è ancora superiore a 5 dollari.

CHE IMPATTO HA SUI PRODUTTORI?

Molti produttori canadesi hanno stipulato contratti a termine per coprire i loro rischi o vendere direttamente in altri mercati, come il Dawn Hub dell'Ontario.

In una recente nota di ricerca della National Bank intitolata "AECO is Lame", gli analisti hanno stimato che in media solo il 15% dei ricavi dei produttori è esposto ai prezzi del Canada occidentale.

Tuttavia, i prezzi bassi comportano una perdita di entrate di royalty per il Governo dell'Alberta e scoraggiano gli investimenti di capitale, hanno detto i produttori.

QUALCUNO NE BENEFICIA?

I consumatori di gas e di elettricità del Canada occidentale e i grandi consumatori industriali, come le aziende delle sabbie bituminose e il settore petrolchimico dell'Alberta, hanno bollette più convenienti grazie ai prezzi bassi.

IL REGOLATORE POTREBBE INTERVENIRE?

Il CER sta monitorando la situazione, ha dichiarato a Reuters il suo capo economista Jean-Denis Charlebois, ma non interverrà senza essere interpellato dalle parti coinvolte.

Nel 2019, quando i prezzi AECO hanno subito un crollo più duraturo, l'autorità di regolamentazione ha emanato un protocollo che ha permesso ai trasportatori di mettere più gas nello stoccaggio e di evitare di venderlo a prezzi molto bassi. Tale protocollo è scaduto alla fine del 2020.

Il CER è aperto ad aiutare a migliorare la situazione, sia che si tratti di ascoltare proposte tariffarie riviste o di condurre workshop per aiutare la comunicazione tra le parti, ha detto.

COSA DICE TC ENERGY?

TC Energy ha attribuito il profondo sconto AECO all'abbondante offerta canadese occidentale e allo spazio limitato delle condutture, e ha detto che la soluzione è costruire una capacità extra per i contratti di servizio fermi.

TC sta lavorando per aggiungere 1,3 miliardi di piedi cubici al giorno (bcf/d) di capacità nel 2022 e altri 2,2 bcf/d tra il 2023 e il 2026, ma è stata ritardata dal tempo, dalla carenza di manodopera, dall'aumento dei requisiti ambientali e dai ritardi normativi e governativi, ha aggiunto un portavoce.