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KELT EXPLORATION LTD.

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Spiegazione: perché il Canada occidentale ha un gas naturale tra i più economici del mondo

14-09-2022 | 20:37
FILE PHOTO: Flames from a gas burner on a cooker are pictured in a private home in Bad Honnef

Nonostante l'impennata della domanda globale di gas naturale, i produttori canadesi stanno lottando contro la volatilità dei prezzi e i profondi sconti presso l'hub AECO dell'Alberta, una delle più grandi strutture di stoccaggio del Nord America e dove viene fissato il prezzo di riferimento per il gas canadese.

Ad agosto il prezzo spot AECO è diventato brevemente negativo e questa settimana i produttori Tourmaline Oil e Kelt Exploration Ltd hanno dichiarato di aver tagliato temporaneamente la produzione a causa della debolezza dei prezzi.

PERCHÉ I PREZZI AECO SONO BASSI?

I produttori canadesi lottano da anni contro la volatilità dei prezzi, a causa della scarsa capacità dei gasdotti che trasportano il gas dall'Alberta e dalla Columbia Britannica ai mercati del Nord America. Il problema tende a peggiorare ogni estate, quando i lavori di manutenzione delle condutture riducono la capacità.

Il principale sistema di raccolta e trasporto del gas dal Canada occidentale è la Nova Gas Transmission Line (NGTL) di TC Energy, che ha consegnato 12,5 miliardi di piedi cubi al giorno (bcf/d) nel 2021, pari a circa il 75% della produzione complessiva del Canada.

L'aumento della produzione, la manutenzione della NGTL e le interruzioni di alcuni impianti di lavorazione del gas quest'estate hanno lasciato le molecole di gas bloccate in Alberta, facendo scendere il prezzo spot del servizio di gasdotto interrompibile. I clienti con contratti di servizio fissi non ne hanno risentito.

Dalla fine di agosto, il prezzo si è ripreso per arrivare a 3,50 dollari per milione di unità termiche britanniche. Ma lo sconto rispetto al prezzo di riferimento statunitense Henry Hub, che secondo gli analisti dovrebbe essere di circa 1 dollaro per riflettere il costo di trasporto, è ancora superiore a 5 dollari.

CHE IMPATTO HA SUI PRODUTTORI?

Molti produttori canadesi hanno stipulato contratti a termine per coprire i loro rischi o vendere direttamente in altri mercati, come il Dawn Hub dell'Ontario.

In una recente nota di ricerca della National Bank intitolata "AECO is Lame", gli analisti hanno stimato che in media solo il 15% dei ricavi dei produttori è esposto ai prezzi del Canada occidentale.

Tuttavia, i prezzi bassi comportano una perdita di entrate di royalty per il Governo dell'Alberta e scoraggiano gli investimenti di capitale, hanno detto i produttori.

QUALCUNO NE BENEFICIA?

I consumatori di gas e di elettricità del Canada occidentale e i grandi consumatori industriali, come le aziende delle sabbie bituminose e il settore petrolchimico dell'Alberta, hanno bollette più convenienti grazie ai prezzi bassi.

IL REGOLATORE POTREBBE INTERVENIRE?

Il CER sta monitorando la situazione, ha dichiarato a Reuters il suo capo economista Jean-Denis Charlebois, ma non interverrà senza essere interpellato dalle parti coinvolte.

Nel 2019, quando i prezzi AECO hanno subito un crollo più duraturo, l'autorità di regolamentazione ha emanato un protocollo che ha permesso ai trasportatori di mettere più gas nello stoccaggio e di evitare di venderlo a prezzi molto bassi. Tale protocollo è scaduto alla fine del 2020.

Il CER è aperto ad aiutare a migliorare la situazione, sia che si tratti di ascoltare proposte tariffarie riviste o di condurre workshop per aiutare la comunicazione tra le parti, ha detto.

COSA DICE TC ENERGY?

TC Energy ha attribuito il profondo sconto AECO all'abbondante offerta canadese occidentale e allo spazio limitato delle condutture, e ha detto che la soluzione è costruire una capacità extra per i contratti di servizio fermi.

TC sta lavorando per aggiungere 1,3 miliardi di piedi cubici al giorno (bcf/d) di capacità nel 2022 e altri 2,2 bcf/d tra il 2023 e il 2026, ma è stata ritardata dal tempo, dalla carenza di manodopera, dall'aumento dei requisiti ambientali e dai ritardi normativi e governativi, ha aggiunto un portavoce.


© MarketScreener con Reuters 2022
Titoli citati nell'articolo
Variaz.UltimoVar. 1gen
BRENT OIL 0.74%87.2 Prezzo in differita.9.01%
KELT EXPLORATION LTD. 0.37%5.46 Prezzo in differita.12.86%
PEYTO EXPLORATION & DEVELOPMENT CORP. -3.00%14.55 Prezzo in differita.58.73%
S&P GSCI NATURAL GAS INDEX -2.77%315.479 Prezzo in tempo reale.85.79%
TC ENERGY CORPORATION -1.38%58.78 Prezzo in differita.1.31%
TOURMALINE OIL CORP. -1.66%80.51 Prezzo in differita.100.47%
WTI 1.13%81.459 Prezzo in differita.4.48%
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Dati finanziari
Fatturato 2022 606 M 448 M 434 M
Risultato netto 2022 148 M 109 M 106 M
Liqui. netta 2022 3,22 M 2,38 M 2,31 M
P/E ratio 2022 7,11x
Rendimento 2022 -
Capitalizzazione 1 044 M 772 M 748 M
VS / Fatturato 2022 1,72x
VS / Fatturato 2023 1,48x
N. di dipendenti 72
Flottante 84,1%
Grafico KELT EXPLORATION LTD.
Durata : Periodo :
Kelt Exploration Ltd.: grafico analisi tecnica Kelt Exploration Ltd. | MarketScreener
Grafico a schermo intero
Trend analisi tecnica KELT EXPLORATION LTD.
Breve TermineMedio TermineLungo Termine
TrendRibassistaRibassistaRibassista
Evoluzione del Conto dei Risultati
Consensus
Vendita
Buy
Raccomandazione media Buy
Numero di analisti 12
Ultimo prezzo di chiusura 5,44 CAD
Prezzo obiettivo medio 9,48 CAD
Differenza / Target Medio 74,2%
Revisioni EPS
Dirigenti e Amministratori
David John Wilson President, Chief Executive Officer & Director
Sadiq H. Lalani Chief Financial Officer & Vice President
William Charles Guinan Chairman
Douglas O. MacArthur Vice President-Operations
Neil G. Sinclair Independent Director
Settore e Concorrenza
Var. 1genCapi. (M$)
KELT EXPLORATION LTD.12.86%772
CHEVRON CORPORATION54.27%354 455
CONOCOPHILLIPS71.11%153 902
EOG RESOURCES, INC.59.78%83 368
CANADIAN NATURAL RESOURCES LIMITED50.25%65 680
OCCIDENTAL PETROLEUM CORPORATION138.39%62 949