Pan Orient Energy Corp. per conto della sua controllata al 71,8% Andora Energy Corporation (‘Andora'), è lieta di rilasciare il Rapporto sulle Risorse Contingenti di Bitume del 31 marzo 2022 (‘Rapporto sulle Risorse'), una valutazione delle risorse conforme al National Instrument 51-101 per gli interessi di Andora nelle sabbie bituminose a Sawn Lake, Alberta, Canada, valutati dal valutatore di riserve qualificato e indipendente Sproule Associates Limited (‘Sproule'). La valutazione ha incluso tutte le locazioni di sabbie petrolifere di Andora a Sawn Lake, basate sullo sfruttamento con il drenaggio gravitazionale assistito da vapore (SAGD).

Il Rapporto sulle Risorse riflette il piano di sviluppo per Sawn Lake Central e Sawn Lake South, che prevede uno sviluppo a tappe con cinque impianti SAGD standardizzati ‘a scala di batteria', dove la crescita è finanziata principalmente dal flusso di cassa generato dal progetto. Le batterie SAGD sono da 5.000 a 6.000 barili di bitume al giorno (BOPD) ciascuna e utilizzano la tecnologia proprietaria di Andora Produced Water Boiler (PWB), che utilizza l'acqua della produzione SAGD per generare vapore e soddisfare i requisiti di riciclo dell'acqua in Alberta. Questa strategia riduce significativamente il rischio finanziario, di giacimento e operativo.

Le risorse contingenti sono state assegnate ai blocchi Sawn Lake Central e Sawn Lake South di Sawn Lake. Le risorse contingenti non rischiose, secondo la migliore stima, per Andora sono 292,0 milioni di barili di bitume recuperabili (209,6 milioni di barili netti per la partecipazione del 71,8% di Pan Orient in Andora). Andora è l'operatore di entrambi i blocchi e detiene un interesse lavorativo del 75% nelle 11 sezioni del Blocco Centrale, alle quali sono stati assegnati 214,3 milioni di barili di bitume recuperabile non rischioso (al netto degli interessi di Andora) e detiene un interesse lavorativo del 100% nelle 16 sezioni del Blocco Sud, alle quali sono stati assegnati 77,7 milioni di barili di bitume recuperabile non rischioso.

Il valore attuale netto senza rischi, scontato al 15%, per gli interessi di Andora è di 192 milioni di dollari al netto delle tasse (138 milioni di dollari netti per gli interessi del 71,8% di Pan Orient in Andora). Il Rapporto sulle Risorse ha assegnato una probabilità di sviluppo dell'85% per Sawn Lake, e le risorse contingenti rischiose della 'Migliore Stima' per Andora sono 248,2 milioni di barili di bitume recuperabili (178,2 milioni di barili netti per la partecipazione del 71,8% del Pan Orient in Andora). Il valore attuale netto rischioso della 'Migliore Stima', scontato al 15%, per gli interessi di Andora è di 165 milioni di dollari al netto delle imposte (118 milioni di dollari netti per l'interesse del 71,8% del Pan Orient in Andora).

Il Rapporto sulle Risorse prevede una produzione di bitume dal 2023 al 2084, con una produzione massima non rischiosa ‘Best Estimate' netta per Andora di 20.378 BOPD nel 2036. La valutazione non rischiosa ‘Best Estimate' indica che il fabbisogno massimo di finanziamento cumulativo a fine anno, che corrisponde al flusso di cassa cumulativo del reddito operativo meno le spese in conto capitale e le imposte sul reddito, è di 18,2 milioni di dollari nell'anno 4. La prima fase dello sviluppo commerciale è a Sawn Lake Central (dove Andora è l'operatore con un interesse lavorativo del 75%) per riattivare l'impianto SAGD e il pozzo esistente e la perforazione di un pozzo aggiuntivo. Sulla base di una partecipazione lavorativa del 100%, il costo stimato è di 10 milioni di dollari e la produzione prevista è di 1.237 BOPD.

Un'ulteriore espansione è prevista nel terzo anno, con la perforazione di altri tre pozzi più i lavori alle strutture, stimati sulla base di un interesse lavorativo del 100%, con un costo di capitale di 31 milioni di dollari per aumentare la produzione a 2.990 BOPD. L'approvazione normativa per l'operazione commerciale di Sawn Lake a 3200 BOPD è stata ricevuta nel dicembre 2017.