Gli analisti hanno detto che il governatore della banca centrale francese è pragmatico e tende a fornire una guida affidabile per il percorso politico nell'area euro.
Villeroy de Galhau ha sostenuto che la BCE non può dichiarare la vittoria sull'inflazione senza commentare la tempistica di un possibile allentamento monetario.
I mercati monetari sono rimasti fermi, scontando ancora circa 150 punti base di tagli dei tassi della BCE entro la fine dell'anno, mentre hanno valutato pienamente una prima mossa ad aprile.
"La BCE probabilmente sa che è difficile allontanare i mercati da un prezzo apparentemente incoerente con la sua comunicazione", ha detto Benjamin Schroeder, stratega senior dei tassi presso ING.
"Le osservazioni di ieri del (capo economista della BCE) Philip Lane e di molti altri, compreso il (policymaker Joachim) Nagel, sembrano indicare che si sta formando un consenso all'interno del Consiglio sul fatto che l'estate potrebbe essere un possibile punto di svolta (per la politica monetaria)", ha aggiunto.
Il rendimento dei titoli di Stato tedeschi a 10 anni, il benchmark dell'area euro, è sceso di un punto base (bp) al 2,18%.
I mercati attendono il sondaggio della BCE sulle aspettative dei consumatori e l'indicatore ZEW sul sentimento economico dell'area euro.
I funzionari della BCE visti come colombe, tra cui Lane e Constantinos Herodotou, hanno sottolineato lunedì che le attuali aspettative del mercato di tagli dei tassi sono troppo ottimistiche.
Nagel della BCE, presidente della Bundesbank e falco dichiarato, ha ribadito che l'inflazione è troppo alta per tagliare i tassi. Allo stesso tempo, il suo collega austriaco Robert Holzmann ha detto che non si dovrebbe "scommettere" su un taglio dei tassi da parte della BCE quest'anno.
Gli operatori di mercato etichettano come falchi i funzionari della banca centrale che sono inclini a sostenere una politica monetaria restrittiva per controllare l'inflazione, mentre le colombe sono più concentrate sulla crescita economica e sul mercato del lavoro.
Gli analisti di Rabobank hanno segnalato un'elevata sensibilità alle osservazioni della BCE "dato il grado di taglio dei tassi che è stato prezzato".
Hanno sostenuto che, mentre l'opinione dei falchi della BCE Nagel e Holzmann "non è stata particolarmente sorprendente", c'è stato "un discreto livello di spinta da parte di Herodotou", che è uno dei responsabili politici più dovish.
I titoli di Stato italiani hanno sottoperformato i loro omologhi, con il rendimento a 10 anni salito di 4 punti base al 3,82% e il divario tra i rendimenti italiani e tedeschi a 10 anni che si è ampliato a 160,5 punti base. I prezzi delle obbligazioni si muovono inversamente ai rendimenti. (Servizio di Stefano Rebaudo, a cura di Bernadette Baum) ;))
