I mercati stanno scommettendo su 140 punti base di tagli dei tassi da parte della BCE quest'anno - un calo rispetto ai 150 punti base previsti martedì - con la prima mossa a marzo o aprile, una tempistica che anche altri responsabili politici hanno definito.
"I mercati si stanno montando la testa", ha detto Knot alla CNBC. "Siamo ottimisti sul fatto che abbiamo una prospettiva credibile di un ritorno dell'inflazione al 2% nel 2025, ma molto deve ancora andare bene perché ciò accada".
Knot ha anche avvertito che più il mercato allenta le condizioni di finanziamento, vanificando il lavoro della banca centrale, più è probabile che possa ritardare il taglio effettivo dei tassi.
"Quanto più il mercato ha già alleggerito le condizioni di finanziamento, tanto meno è probabile che taglieremo i tassi, tanto meno è probabile che ne aggiungeremo altri", ha detto Knot. "Ci sono delle aspettative sui movimenti dei nostri tassi di politica nei mercati attuali che non saranno giustificate".
Ha avvertito che il mercato del lavoro è "incredibilmente" rigido e che anche il rischio geopolitico si aggiunge ai rischi di inflazione.
"Se intendiamo rimuovere alcune delle restrizioni che abbiamo attualmente in vigore, si tratterà di una riduzione molto graduale, ma non di una riduzione a testa in giù, e avremo sicuramente bisogno di ulteriori dati sui salari", ha detto Knot.
Parlando a Bloomberg TV, il Presidente della BCE Christine Lagarde ha detto che la BCE sarà in grado, entro la "tarda primavera", di esaminare i dati dei contratti collettivi del 2024 e di valutare la direzione dei redditi delle famiglie.
I suoi commenti fanno eco ad un messaggio simile del capo economista Philip Lane, che in precedenza aveva affermato che la riunione di giugno sarebbe stata la prima in cui la BCE avrebbe potuto valutare l'impatto degli sviluppi salariali del primo trimestre sull'inflazione.
Facendo eco ad alcuni messaggi di Knot, Lagarde ha detto che un'errata valutazione del mercato dei tagli dei tassi non sarebbe d'aiuto.
"Non aiuta la nostra lotta contro l'inflazione se l'anticipazione è tale che sono troppo alti rispetto a ciò che probabilmente accadrà".
Lagarde ha affermato che la BCE è sulla strada giusta per riportare l'inflazione al 2%, ma non è ancora pronta a dichiarare vittoria. (Servizio di Balazs Koranyi; Redazione di Andrew Heavens e Alex Richardson)
