Il rendimento delle obbligazioni tedesche a 10 anni, il benchmark per il blocco della zona euro, è sceso di 1 punto base (bp) al 2,598%, invariato rispetto a prima dei dati sull'inflazione. I rendimenti si muovono inversamente ai prezzi.
I dati hanno mostrato che l'inflazione della zona euro è scesa al 2,5% a giugno dal 2,6% di maggio, come previsto dagli economisti.
Tuttavia, l'inflazione core - che esclude i costi volatili di cibo ed energia - si è attestata al 2,9%. Questo dato è rimasto invariato rispetto a maggio e superiore alle aspettative di un calo al 2,8%.
"Sembrava già improbabile che la Banca Centrale Europea tagliasse i tassi di interesse durante la riunione di luglio, e i dati sull'inflazione di giugno rafforzeranno l'inclinazione dei responsabili politici a muoversi con molta cautela", ha dichiarato Jack Allen-Reynolds, vice capo economista della zona euro presso Capital Economics.
Il rendimento decennale dell'Italia è salito di 3 punti base al 4,133%, ai massimi da tre settimane. Il divario tra i rendimenti obbligazionari italiani e tedeschi è salito a 153 punti base.
Il rendimento obbligazionario tedesco a due anni, più sensibile alle aspettative sui tassi della BCE, è sceso di 2 punti base al 2,903%.
I rendimenti obbligazionari sono saliti bruscamente lunedì, in quanto il rally dei titoli rifugio, guidato dalla scommessa del Presidente francese Emmanuel Macron di indire elezioni lampo all'inizio di giugno, si è esaurito dopo i risultati del primo turno. Le obbligazioni sono considerate più stabili delle azioni e preferibili nei momenti di stress.
Il partito di estrema destra Rassemblement National di Marine Le Pen ha vinto comodamente il primo turno. Gli analisti hanno detto che il mercato è stato confortato dai segnali che indicano che l'esito più probabile è un parlamento appeso, tuttavia, ciò ha provocato un rally delle azioni e dell'euro.
Il secondo turno di votazione è previsto per domenica e la forma finale del Parlamento francese dipenderà dalle contrattazioni tra i gruppi che si oppongono a Le Pen.
Il rendimento a 10 anni della Francia è salito di 1 bp al 3,355%.
Il divario tra i rendimenti a 10 anni di Francia e Germania - un indicatore del premio di rischio richiesto dagli investitori per detenere il debito francese - è salito a 76 punti base. Lunedì è sceso in seguito all'arrivo dei risultati, dopo che la settimana scorsa era salito a 85 punti base, il massimo dal 2012.
Questa settimana si terrà la conferenza annuale della BCE a Sintra, in Portogallo, con interventi che terranno gli investitori in allerta.
Il responsabile delle politiche Pierre Wunsch ha detto che è relativamente facile decidere di tagliare nuovamente i tassi, ma che in seguito dipenderà da ulteriori progressi sull'inflazione. (Relazione di Harry Robertson; Redazione di Andrew Heavens e Susan Fenton)
