(Novità: dettagli sull'andamento a lungo termine del titolo e ulteriori dichiarazioni di Goldman Sachs)

FRANKFURT (dpa-AFX) - Continua la tragedia del titolo Varta: una raccomandazione di vendita da parte di Goldman Sachs che include dubbi sulla raggiungibilità degli obiettivi annuali ha fatto crollare il produttore di batterie al minimo storico di 16,675 euro mercoledì. Il titolo ha perso circa l'undici per cento, risultando il perdente di SDax. Dall'inizio dell'anno, la perdita è ora pari a un buon 25 percento, il che significa una delle posizioni più basse nell'indice delle piccole capitali. La banca d'affari statunitense Goldman Sachs ha dimezzato il suo prezzo obiettivo per l'azione a 15 euro.

"Alto come il cielo, basso come la tomba": questi versi di Johann Wolfgang von Goethe, diventati un proverbio, tornano alla mente quando si guarda alla storia a scacchiera del titolo Varta. Al momento dell'IPO, nell'ottobre 2017, il prezzo di emissione dell'azione era di 17,50 euro. Fino all'inizio del 2019, la tendenza al rialzo è stata relativamente tranquilla. Poi è iniziata la corsa al rialzo che, nonostante una battuta d'arresto nel primo trimestre del 2020, prima dello scoppio della pandemia della corona, ha catapultato l'azione a un massimo storico di circa 181 euro all'inizio del 2021. Gli investitori hanno così potuto godere fin dall'inizio di un valore decuplicato.

Tuttavia, Varta non è stata in grado di mantenere questo livello: a partire dal novembre 2021 al più tardi, l'azione è stata in declino. Nel settembre 2022, dopo la sospensione degli obiettivi annuali, è crollata da circa 60 a meno di 30 euro. È stata in grado di mantenersi in questa fascia fino a marzo di quest'anno, nonostante occasionali battute d'arresto significative - poi, dopo un aumento di capitale, ha continuato a scendere con una fase laterale più lunga. Nemmeno l'accordo con le banche su un piano di ristrutturazione ha aiutato il titolo.

Negli ultimi giorni di aprile, Varta ha presentato i dati principali secondo i quali l'azienda è scivolata in rosso nel 2022 e ha abbassato gli obiettivi per il 2023. La divisione con le celle a bottone agli ioni di litio commercializzate con il marchio "CoinPower", che un tempo aveva portato a Varta una grande crescita, è la principale responsabile del debole sviluppo del business.

L'analista di Goldman Philipp Konig ha giustificato la sua valutazione ora più negativa del titolo con la sua debolezza. Il produttore di batterie continua a lottare con la sovraccapacità del suo prodotto più importante e rischia di non raggiungere i propri obiettivi per l'anno in corso. Questi presuppongono una ripresa massiccia dei volumi di vendita di CoinPower, che tuttavia dipendono dalle decisioni dei clienti, ancora poco chiare.

L'analista ha sottolineato che l'anno scorso l'azienda ha perso quote di mercato nel redditizio settore delle celle a bottone agli ioni di litio. Inoltre, non vede quasi alcuno slancio degli utili in altri settori. Secondo Konig, le sue stime per le vendite e l'utile operativo rettificato (Ebitda) sono inferiori di oltre un terzo rispetto al consenso del mercato.

Konig critica anche il debito della società, che limita gli investimenti necessari per l'espansione dell'azienda in un settore altamente competitivo./gl/ag/mis