La banca centrale cinese ha ridotto il tasso di prestito a un anno di 10 punti base e ha lasciato invariato il tasso a cinque anni. Ciò ha sorpreso gli analisti che si aspettavano tagli di 15 punti base per entrambi, dato che la ripresa della seconda economia mondiale ha perso vigore a causa del peggioramento del crollo immobiliare, della debolezza della spesa e del crollo della crescita del credito.
"La piccola iniezione di stimolo da parte della banca centrale cinese nell'economia in difficoltà si è rivelata ampiamente insoddisfacente, data la portata delle sfide che stanno esplodendo in tutti i settori, ma ha dato agli investitori la speranza che ci possa essere di più", ha detto Susannah Streeter, responsabile del settore denaro e mercati di Hargreaves Lansdown.
Gli analisti hanno detto che la preoccupazione per la pressione al ribasso sullo yuan, che quest'anno ha perso quasi il 6% rispetto al dollaro, probabilmente limita l'entità e la portata dei tagli dei tassi.
Mentre la delusione ha fatto scendere le azioni asiatiche, le azioni europee sono salite lunedì e anche i futures sulle azioni statunitensi hanno indicato una ripresa.
L'indice europeo STOXX 600 era in rialzo dello 0,7% alle 1207 GMT, dopo il calo del 2,3% della scorsa settimana, con le società energetiche che hanno sovraperformato grazie all'aumento dei prezzi del petrolio, con la stretta dell'offerta da parte dell'Arabia Saudita che ha compensato le preoccupazioni sulla domanda.
I prezzi del petrolio sono saliti fino a 1 dollaro dopo aver interrotto una striscia vincente di sette settimane la scorsa settimana, a causa delle preoccupazioni sulla domanda cinese. Il greggio Brent si è attestato a 85,74 dollari al barile, mentre il greggio statunitense a 82,37 dollari.
Nei mercati obbligazionari, il selloff che ha portato i costi dei prestiti governativi ai massimi da oltre un decennio ha ripreso slancio lunedì.
I rendimenti dei Treasury statunitensi a lunga scadenza sono aumentati di 5-7 punti base, con il rendimento a 30 anni che ha toccato un nuovo massimo di 12 anni al 4,44%. I rendimenti obbligazionari si muovono inversamente ai prezzi.
"Le persone iniziano a preoccuparsi del selloff (obbligazionario) e guardano al presidente della Federal Reserve Jerome Powell e a ciò che dirà nel corso della settimana sul picco dei tassi", ha detto Seema Shah, chief global strategist di Principal Global Investors.
L'evento chiave della settimana è la conferenza della Federal Reserve degli Stati Uniti a Jackson Hole, dove i mercati presumono che Powell prenderà atto del balzo dei rendimenti e della recente serie di forti dati economici. Il tracciatore del PIL della Fed di Atlanta sta raggiungendo un entusiasmante 5,8% per questo trimestre.
La maggioranza degli analisti intervistati ritiene che la Fed abbia finito di fare rialzi, mentre i trader scommettono su una probabilità del 40% di un ultimo rialzo della Fed entro novembre.
Il dollaro americano, che ha registrato cinque settimane di guadagni grazie all'aumento dei rendimenti obbligazionari, è sceso dello 0,2% lunedì rispetto ad un paniere di pari, appena al di sotto dei massimi di due mesi toccati venerdì.
L'euro è salito dello 0,3% rispetto al dollaro, dopo la perdita dello 0,7% della scorsa settimana.
L'ascesa del dollaro e dei rendimenti ha pesato sull'oro a 1.894 dollari l'oncia, dopo aver toccato un minimo di cinque mesi la scorsa settimana.
I prezzi del gas naturale liquefatto (LNG) sono stati sostenuti dal rischio di uno sciopero presso gli impianti australiani offshore che potrebbe interessare circa il 10% dell'offerta globale.
Il contratto di riferimento del gas all'ingrosso TTF per il mese anteriore è salito fino a 41 euro per megawattora nei primi scambi, avvicinandosi al picco di 43 euro di agosto; l'ultimo rialzo è stato del 3,7% a 39 euro, con un aumento del 42% questo mese.
Anche i guadagni sono stati al centro dell'attenzione, con le azioni del processore di pagamenti olandese Adyen in calo del 7%. Le azioni hanno perso quasi la metà del loro valore dopo i deboli guadagni di giovedì, che hanno sollevato preoccupazioni sulla valutazione dell'azienda.
I guadagni di Nvidia, leader nel settore dell'AI, mercoledì saranno un altro importante banco di prova per le valutazioni.
