L'ultima volta che il petrolio è stato scambiato a 100 dollari al barile nel 2014, dopo una media di 110 dollari al barile nei due anni precedenti. L'aumento della produzione di scisto e la concorrenza tra i principali produttori di petrolio del mondo nel 2014 hanno preannunciato un periodo di prezzi più bassi che sembra essere giunto al termine, mentre l'economia globale esce dalla pandemia.
Fino a poco tempo fa, la prospettiva di un ritorno a tre cifre era considerata remota, ma il mercato si è ripreso rapidamente dal crollo senza precedenti della domanda innescato dalla pandemia nel 2020, con i prezzi del petrolio che ad un certo punto sono diventati negativi.
Il Brent è scambiato a circa 87 dollari al barile, un massimo di sette anni, dopo un guadagno del 50% nel 2021, quando la domanda si è ripresa e l'OPEC e i suoi alleati, noti come OPEC+, hanno allentato solo cautamente i loro limiti di fornitura.
Le interruzioni in Libia e altrove, oltre all'impatto limitato sulla domanda della variante del coronavirus Omicron, hanno alimentato ulteriori guadagni nel 2022.
L'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio non pubblica previsioni sul prezzo del petrolio e non ha un obiettivo di prezzo ufficiale da anni.
I funzionari e i ministri dell'OPEC e degli alleati guidati dalla Russia, un gruppo noto come OPEC+, sono spesso riluttanti a discutere la probabile direzione dei prezzi, o i livelli di prezzo preferiti, in via ufficiale.
Reuters ha parlato privatamente con cinque funzionari dell'OPEC, alcuni dei quali ricoprono posizioni nei comitati OPEC e OPEC+, sulla prospettiva di un petrolio a 100 dollari. Di questi solo uno ha detto che è improbabile, mentre gli altri non l'hanno escluso o hanno detto che potrebbe accadere.
"Ci sarà una pressione crescente sui prezzi del petrolio almeno nei prossimi due mesi", ha detto una fonte OPEC di un grande produttore.
"In queste circostanze, il prezzo del petrolio potrebbe essere vicino a 100 dollari, ma sicuramente non sarà molto stabile".
L'OPEC+, costituita alla fine del 2016 per liberarsi di un eccesso di offerta, ha effettuato tagli record all'offerta nel 2020 di 10 milioni di barili al giorno (bpd), pari al 10% della domanda mondiale, che da allora sta gradualmente riducendo.
Con la ripresa della domanda, l'OPEC+ ha puntato ad aumentare la produzione di 400.000 bpd al mese, ma gli aumenti di produzione mensili effettivi sono inferiori, poiché molti produttori non possono pompare di più e quelli che possono si attengono alle quote.
"L'OPEC+ ha difficoltà a produrre al suo livello target perché negli ultimi due anni non sono stati effettuati gli investimenti necessari nell'industria petrolifera e l'effetto di Omicron sulla domanda di petrolio a breve termine è stato lieve", ha aggiunto la fonte, aggiungendo che questi sono i due fattori principali che alimentano il rally.
A novembre, l'ultimo mese completo disponibile, la produzione OPEC+ è stata inferiore di 650.000 bpd rispetto all'obiettivo, secondo i dati dell'Agenzia Internazionale dell'Energia (AIE).
In una rara previsione sul prezzo del petrolio da parte di un leader dell'OPEC+, il Presidente russo Vladimir Putin in ottobre ha detto che il petrolio potrebbe raggiungere i 100 dollari.
Goldman Sachs martedì ha dichiarato che il Brent è pronto a salire sopra i 100 dollari nel corso dell'anno.
RISCALDAMENTO
I vincoli di capacità dell'OPEC+ fanno parte di una tendenza più ampia, che ha lasciato l'industria petrolifera a soffrire per la mancanza di investimenti causata dagli effetti della COVID-19. Inoltre, in seguito alle pressioni per concentrarsi su carburanti più puliti, le major petrolifere europee stanno tagliando gli investimenti in progetti petroliferi.
Di conseguenza, solo alcuni grandi produttori OPEC come l'Arabia Saudita, gli Emirati Arabi Uniti e l'Iraq dispongono di una significativa capacità di produzione aggiuntiva. L'Iran detiene un altro milione di bpd di capacità inattiva, ma almeno per ora è fuori dal mercato a causa delle sanzioni statunitensi.
Un'altra fonte dell'OPEC ha detto che le interruzioni e la domanda robusta stanno guidando il rally e che sono probabili ulteriori guadagni senza un altro colpo alla domanda, con un ritorno a 100 dollari non escluso.
"Il mercato si sta riscaldando", ha detto. "Non so e non voglio fare speculazioni", ha aggiunto sulla prospettiva di un ritorno a 100 dollari. "Ma se la scarsità continua a verificarsi, i prezzi saliranno, a patto che il COVID-19 non colpisca nuovamente la domanda di petrolio nei prossimi mesi".
RISCHIO DI DOMANDA A $85+
L'aumento dei prezzi consente all'OPEC e all'OPEC+ di ricostruire le entrate che sono crollate nel 2020. Ma alcuni membri del gruppo non si sentono a proprio agio con livelli così elevati.
"Con questi prezzi c'è un rischio per la domanda", ha detto un'altra fonte OPEC+. "Dal mio punto di vista personale, non sono favorevole a 85 dollari e oltre per un lungo periodo. È un po' troppo alto per una crescita sostenuta della domanda".
Non si aspetta un petrolio a 100 dollari, mentre la domanda di carburante per aerei rimane al di sotto dei livelli pre-pandemici.
L'OPEC a novembre, non molto tempo dopo che il Brent aveva toccato i massimi triennali di 86 dollari e con l'impennata dei prezzi di gas naturale, energia e carbone, ha citato i costi energetici elevati per un declassamento delle previsioni sulla domanda del quarto trimestre 2021.
L'OPEC+ ha la capacità di produrre di più, localizzata in alcuni Paesi. L'immissione di questo petrolio nel mercato richiederebbe probabilmente la decisione di riallocare la produzione dai Paesi con prestazioni insufficienti, ma non si tratterebbe di un'impresa politica facile.
Negli ambienti industriali si ritiene che la capacità di riserva effettiva sia spesso inferiore ai dati di targa. La capacità di riserva dell'Arabia Saudita non è stata testata al livello massimo.
L'OPEC+ si è riunita il 4 gennaio e ha concordato di procedere con un altro aumento nominale di 400.000 bpd rispetto al suo obiettivo di produzione a febbraio, suggerendo che il ritardo tra l'offerta effettiva e quella promessa potrebbe aumentare ulteriormente senza che i produttori più grandi compensino le carenze.
Finora non c'è alcun segno che questo sia contemplato, anche se il Direttore Esecutivo dell'AIE, Fatih Birol, il 12 gennaio ha esortato l'OPEC+ a ripensarci: "Potrebbe essere necessario che i Paesi dell'OPEC+... alla luce della forte crescita della domanda e delle interruzioni di alcuni degli attori chiave... (rivedano) le loro politiche con la speranza che continuino a confortare i mercati con volumi aggiuntivi", ha affermato.
