La lira ha registrato un'impennata del 7% giovedì, dopo che la banca centrale ha scioccato il mercato alzando il tasso di riferimento di 750 punti base, portandolo al 25% - tre volte l'entità della mossa prevista.

I funzionari di alto livello della Turchia hanno dichiarato che intendono compiere altri due passi fondamentali per invertire un esodo di investimenti stranieri che dura da anni: il mese prossimo pubblicheranno un programma economico completo che ridurrà le incertezze e inizieranno a tenere incontri con gli investitori all'estero.

Il Ministro delle Finanze Mehmet Simsek darà il via al roadshow degli investitori il 19 settembre presso la sede di Goldman Sachs a New York, ha riferito venerdì la Reuters.

Anche se la marea potrebbe cambiare, convincere gli investitori non sarà facile: gli stranieri avevano quasi abbandonato la Turchia negli ultimi cinque anni di politiche poco ortodosse e spesso irregolari del Presidente Tayyip Erdogan, che includevano il taglio dei tassi di interesse di fronte all'impennata dell'inflazione.

Tuttavia, cinque investitori stranieri hanno dichiarato a Reuters che il rialzo dei tassi di questa settimana ha segnalato una nuova indipendenza tra i responsabili politici che sono seriamente intenzionati ad affrontare la pressione incessante sulla valuta e a contenere le aspettative di inflazione.

"Sembra che stiano correggendo gli errori commessi con le loro prime decisioni di rialzo dei tassi", ha detto Viktor Szabo, gestore di portafoglio presso l'agenziardn di Londra. "Ed è un segno che la pressione è continuata sulla valuta".

Ola El-Shawarby, vice gestore di portafoglio per la Strategia Azionaria dei Mercati Emergenti presso Van Eck, ha detto: "Abbiamo una certa esposizione e ci stiamo sentendo più a nostro agio con il quadro generale, quindi stiamo diventando più costruttivi".

"Quanto più avremo la prova del ritorno all'ortodossia, tanto più probabilmente rivedremo questi investimenti", ha detto.

DOMANDA DI ERDOGAN

Di fronte alle riserve valutarie fortemente impoverite e ad altre tensioni economiche, Erdogan, fresco di rielezione a maggio, ha nominato Simsek e ha scelto come governatore della banca centrale l'ex banchiere di Wall Street Hafize Gaye Erkan - la prima donna a dirigere la banca centrale - per risollevare le cose.

Il Vice Presidente Cevdet Yilmaz ha detto ai banchieri che il "programma a medio termine" del mese prossimo descriverà nei dettagli la transizione verso una maggiore prevedibilità economica e finanziaria e includerà previsioni macro triennali. Anche il roadshow per gli investitori subirà un'accelerazione, ha aggiunto.

Simsek ha sottolineato che il suo team ha il sostegno politico per il suo piano, che dovrebbe vedere l'inflazione iniziare a raffreddarsi intorno a maggio del prossimo anno.

Erdogan, che ha licenziato quattro capi della banca centrale in quattro anni, ha parlato poco dei rialzi dei tassi.

"Dovranno aumentare ulteriormente i tassi in questo ciclo per avere un effetto duraturo sugli investitori internazionali", ha detto Blaise Antin, responsabile della ricerca sovrana EM presso l'asset manager TCW a Los Angeles.

"La domanda è se hanno il via libera di Erdogan per continuare".

La banca centrale ha detto giovedì che aumenterà i tassi se necessario e JPMorgan ha previsto che raggiungeranno il 35% entro la fine dell'anno.

PASSI INCERTI

Con un'inflazione vista in aumento vicino al 60% entro la fine dell'anno, dal 48% circa del mese scorso, i rialzi dei tassi riducono in parte il divario.

Sebbene le obbligazioni internazionali della Turchia siano ampiamente detenute e facciano parte di indici chiave, il Paese ha faticato a richiamare gli investitori stranieri nei mercati obbligazionari nazionali dopo una serie di crisi della lira e di controlli di fatto sui capitali.

Gli stranieri detengono meno dell'1% delle obbligazioni turche, in calo rispetto al 10% del 2019 e al 20% del 2015, secondo i dati ufficiali. Negli ultimi tre mesi, le obbligazioni hanno registrato solo 110,5 milioni di dollari di afflussi esteri cumulativi, mentre le azioni hanno registrato un afflusso di 1,7 miliardi di dollari.

I mercati turchi delle azioni, degli eurobond e dei CDS sono obiettivi più interessanti quest'anno e il prossimo, soprattutto dopo il rialzo dei tassi, dicono gli investitori e i funzionari. I nuovi investimenti degli Stati del Golfo hanno contribuito a guadagnare tempo e a rinfrescare le riserve di valuta estera.

"In ultima analisi, per gli investitori il tasso finale è importante, ma è più importante che la banca centrale sia pronta ad agire quando necessario", ha detto Kaan Nazli, gestore di portafoglio presso l'asset manager Neuberger Berman a Londra. "Ma vedere questo cambiamento è positivo".

Oltre alla stretta monetaria di 1.650 punti base da giugno, ci sono altri segnali di cambiamento duraturo. Le autorità hanno aumentato le tasse per limitare i deficit di bilancio, hanno raffreddato la domanda interna, hanno iniziato a ridurre il costoso piano di depositi protetti dalla svalutazione e hanno aumentato le riserve valutarie di 20 miliardi di dollari per evitare una possibile crisi del deficit delle partite correnti.

In un'intervista con il quotidiano Yeni Safak, Simsek ha detto che la Turchia promette molto bene agli investitori stranieri, a patto che "seguiamo politiche basate su regole in linea con le norme mondiali".

Dopo gli incontri a New York e alle Nazioni Unite - ai quali dovrebbe partecipare anche Erdogan - Simsek ha elencato i piani per i viaggi a Londra e per un evento del Fondo Monetario Internazionale in Marocco, oltre ad altri incontri in Giappone, Singapore e Hong Kong entro la fine dell'anno.