L'S&P 500 è salito del 14% in soli due mesi, arrivando a un soffio dal suo picco di chiusura di tutti i tempi, mentre il rapporto prezzo/utili è salito di un quarto rispetto all'anno, a 24,0.
Anche l'indice più ampio di MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico, al di fuori del Giappone, ha guadagnato il 10% in due mesi e giovedì ha aggiunto un altro 0,3%, raggiungendo il massimo da agosto.
Il Nikkei giapponese è sceso dello 0,4%, poiché il rimbalzo dello yen ha ridotto al minimo i guadagni di dicembre.
Le azioni cinesi hanno generalmente perso l'allegria globale, in quanto gli investitori stranieri evitano il Paese, preoccupati per la ripresa economica vacillante e per le tensioni con gli Stati Uniti. Le blue chip sono salite dello 0,5% giovedì, ma sono scese del 4% a dicembre.
I futures dell'EUROSTOXX 50 hanno aggiunto lo 0,3% e quelli del FTSE lo 0,2%. I futures dell'S&P 500 sono saliti dello 0,1%, raggiungendo un altro record, mentre i futures del Nasdaq sono saliti dello 0,2%.
La mancanza di notizie importanti non ha impedito agli investitori di aumentare le scommesse su un rapido taglio dei tassi da parte della Federal Reserve. I futures implicano ora una probabilità dell'88% di un taglio dei tassi già a marzo, un'oscillazione enorme rispetto a un mese fa, quando la probabilità era solo del 21%.
Il mercato ha previsto circa 157 punti base di allentamento per il 2024 e vede i tassi raggiungere il 3,00-3,25% nel 2025.
"Il rapido declino dell'inflazione probabilmente porterà la Fed a tagliare presto e velocemente per ripristinare il tasso di policy da un livello che la maggior parte dei partecipanti probabilmente vedrà presto come molto lontano", hanno scritto gli analisti di Goldman Sachs in una nota.
"Prevediamo tre tagli consecutivi di 25 pb a marzo, maggio e giugno, seguiti da un taglio a trimestre fino a quando il tasso sui fondi raggiungerà il 3,25-3,5% nel 2025Q3. La nostra previsione implica 5 tagli nel 2024 e altri 3 tagli nel 2025".
BOLLA DEI BOND
I rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni si sono attestati al 3,812%, dopo aver toccato un minimo di cinque mesi durante la notte. Il rendimento a due anni è sceso al 4,273%, dopo aver raggiunto il 5,295% nel mese di ottobre.
I cali hanno pesato ampiamente sul dollaro americano e hanno fatto salire l'euro ai massimi da luglio, a 1,1129 dollari. La moneta unica era ultimamente a $1,1115, dopo aver guadagnato il 2% finora questo mese, arrivando a sfiorare il top del 2023 di $1,1276.
La sterlina ha raggiunto un top di cinque mesi a 1,2812 dollari, dopo aver superato la resistenza a 1,2794 dollari durante la notte.
"Gli investitori stanno dando più peso alle aspettative della Fed che guidano le valute, piuttosto che ai segnali di altre banche centrali come la BCE", ha detto Alan Ruskin, responsabile globale della strategia G10 FX di Deutsche Bank.
"In parte, questo è dovuto al fatto che la Fed ha un impatto maggiore sull'ambiente globale di rischio, che è diventato più favorevole al rischio e quindi meno positivo per il dollaro USA".
Il dollaro ha anche perso terreno nei confronti dello yen a 141,49 yen, avendo perso l'1,4% nel mese. Il dollaro è ancora in forte rialzo per l'anno in corso, in quanto la Banca del Giappone sta adottando un approccio glaciale all'inasprimento delle sue politiche super-facili.
In un'intervista pubblicata mercoledì, il Governatore della BOJ, Kazuo Ueda, ha dichiarato di non avere alcuna fretta di sciogliere queste politiche allentate, in quanto il rischio di un'inflazione ben al di sopra del 2% e di un'accelerazione è minimo.
Il calo del dollaro e dei rendimenti ha fornito una spinta all'oro, che è salito a 2.083 dollari l'oncia dopo aver segnato un massimo storico in chiusura mercoledì.
I prezzi del petrolio si sono stabilizzati, dopo il calo di mercoledì, quando le preoccupazioni per le forniture si sono attenuate dopo che i principali trasportatori hanno annunciato che sarebbero tornati nel Mar Rosso.
Il Brent è salito di 20 centesimi a 79,85 dollari al barile, mentre il greggio statunitense è salito di 11 centesimi a 74,22 dollari al barile.
