La criptovaluta è crollata insieme ad altri asset di rischio come i titoli tecnologici dopo che la Fed ha aumentato i tassi la scorsa settimana, mandandoli su una traiettoria che dovrebbe superare il 3% all'inizio del prossimo anno.

Bitcoin è stato un bambino scomodo ai margini della finanza durante il precedente ciclo di stretta della Fed, dal 2016 al 2019, ed era a malapena correlato alle azioni. L'ultima volta che i tassi d'interesse hanno raggiunto il 3%, nel 2008, non era che un bagliore nell'occhio di Satoshi Nakamoto.

I movimenti dei prezzi delle criptovalute sono sconcertanti nei momenti migliori, figuriamoci quando il mercato sta entrando in acque inesplorate, aumentando il livello di rischio per i commercianti che pensano di comprare il ribasso.

Bitcoin è sceso a 29.731 dollari martedì, il suo livello più basso da luglio 2021, dopo essere sceso di quasi il 12% la settimana scorsa, la sua peggiore perdita settimanale da gennaio.

"Non è la prima volta che raggiungiamo questo livello, e il rapporto rischio-ricompensa per prendere bitcoin qui è stato molto buono nell'ultimo anno o giù di lì, ma stiamo vedendo uno sfondo macro diverso", ha detto Matt Dibb COO di Stack Funds, una piattaforma cripto con sede a Singapore.

"La preoccupazione è che questa volta sia diverso rispetto al fatto che vedremo un sentimento debole continuo nei mercati finanziari tradizionali, il che è probabile viste le prospettive di inflazione e la probabilità di un aumento dei tassi nei prossimi mesi o anni".

L'aumento dei tassi della Fed di 50 punti base la scorsa settimana è stato il più grande in 22 anni. Ulteriori aumenti di 50 punti base sono attesi sia a giugno che a luglio, con la possibilità di una quarta mossa a settembre secondo lo strumento FedWatch del gruppo CME.

"L'era del denaro gratuito è finita. C'è un grande aggiustamento dell'appetito degli investitori in questo momento", ha detto Chris Kline, COO e cofondatore di Bitcoin IRA a Los Angeles.

Ether, la seconda criptovaluta più grande del mondo, è scesa a 2.360 dollari lunedì, il suo punto più basso da febbraio, e le monete più piccole, o "altcoin", hanno venduto in modo più aggressivo.

"Le altcoin più speculative faranno fatica, come abbiamo visto in tempi passati di volatilità nello spazio delle criptovalute. Bitcoin è considerato rischioso, ma alcune altcoin sono a rischio ancora maggiore e quelle avranno svendite ancora più grandi", ha detto Kline.

"Il punto interrogativo è: la gente vedrà (le criptovalute) come uno strumento di diversificazione in economie negative? O è solo qualcosa da avere quando i tempi sono buoni?".

Grafico settimanale di Bitcoin

COSA SUCCEDE IN UNA RECESSIONE?

Non sono solo i mercati crypto a crollare. Anche i mercati azionari sono crollati perché gli investitori temono che le banche centrali globali siano disposte a spingere le economie in recessione, se necessario, per contenere l'inflazione.

"Ciò che è interessante è che il bitcoin stesso non è sceso tanto quanto il Nasdaq e alcune altre classi di asset, ma la correlazione si è stretta tra loro. È certamente una correlazione più alta di quella che abbiamo visto in passato", ha detto Benjamin Dean, direttore degli asset digitali di WisdomTree a Londra.

Il Nasdaq e l'S&P 500 hanno registrato la settimana scorsa la loro quinta settimana consecutiva di ribassi e il Dow Jones la sesta. È stata la striscia di perdite più lunga per l'S&P 500 dalla metà del 2011 e per il Nasdaq dalla fine del 2012.

La correlazione delle criptovalute con le azioni è uno dei motivi del recente sell-off delle criptovalute.

"Stiamo ricevendo feedback dagli investitori di alcuni family office che stanno liquidando cripto perché stanno liquidando altri beni e hanno bisogno di recuperare sul loro libro contabile per questo trimestre per dimostrare che non stanno morendo in tutto e che hanno un po' di soldi da parte per tornare nelle azioni quando si toccherà il fondo", ha detto Dibb di Stack Funds.

Alcuni notano anche che i sell-off avvengono periodicamente nei mercati.

"Dal mio punto di vista, l'azione bidirezionale dei prezzi e i lavaggi occasionali sono salutari per i mercati, incluse le criptovalute", ha detto Brandon Neal, COO di Euler, un progetto che permette di prestare e prendere in prestito asset cripto.

Ha però aggiunto una nota di cautela.

"Non abbiamo mai visto cripto in una recessione e nessuno sa cosa succederà".

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