(Aggiornamenti dei prezzi alle ore 15.00; riformula il paragrafo 4, aggiunge l'avvertimento di tassi più alti da parte di tre funzionari della Fed nei paragrafi 1-2, commento nei paragrafi 10-11)

* I titoli azionari rimbalzano mentre i rendimenti del Tesoro si ritirano

* La Banca del Giappone mantiene i tassi in sospeso; lo yen crolla

* I rendimenti del Tesoro a 10 anni superano il 4,5% e poi scivolano.

* Petrolio greggio fermo sopra i 90 dollari al barile

NEW YORK/LONDRA, 22 settembre (Reuters) - I prezzi dei Treasury sono rimbalzati, ma un indicatore delle azioni globali ha ridotto i guadagni venerdì, aggiungendosi ai forti sell-off dell'inizio della settimana, dopo che tre funzionari della Federal Reserve hanno avvertito che potrebbero essere necessari ulteriori rialzi dei tassi per garantire che l'inflazione sia riportata sotto controllo.

I funzionari, nelle loro osservazioni in occasione di eventi separati, hanno affermato di non essere certi che la battaglia per l'inflazione sia finita e hanno indicato che la politica monetaria della banca centrale statunitense rimarrà probabilmente più rigida di quanto previsto in precedenza.

Mercoledì, la Fed ha alzato la sua previsione per il prossimo anno per il tasso di prestito overnight della banca centrale americana al 5,1%, ma ha alzato le sue prospettive di crescita economica. Le previsioni sembrano in contrasto, in quanto i tassi più alti aumentano i costi del credito che possono bloccare l'economia.

Le due proiezioni non sono in linea perché se i tassi più alti sono in territorio restrittivo, come indica la Fed, ciò dovrebbe portare ad un rallentamento, ha detto Marvin Loh, stratega macro globale senior presso State Street a Boston.

"Certamente volevano inviare il messaggio che i tassi più alti saranno in circolazione più a lungo e hanno puntato tutto sull'atterraggio morbido. Ci sono alcune incoerenze associate a questo".

L'indicatore MSCI incentrato sugli Stati Uniti della performance azionaria globale e le azioni di Wall Street sono rimbalzate, mentre i rendimenti del Tesoro, che si muovono inversamente ai prezzi, si sono ritirati. Il titolo di riferimento a 10 anni è sceso dai massimi di 16 anni di oltre il 4,5% alla fine di giovedì.

Il rendimento del Tesoro a due anni, che riflette le aspettative sui tassi di interesse, è sceso di 2,7 punti base al 5,121%.

In un segnale di rallentamento della crescita, una lettura flash dell'indice PMI composito statunitense di S&P Global ha mostrato che l'attività imprenditoriale degli Stati Uniti è rimasta sostanzialmente ferma a settembre, con il vasto settore dei servizi che si è sostanzialmente fermato al ritmo più lento da febbraio.

I rendimenti dei titoli a due e a 10 anni sono rimasti invertiti a -68,3 punti base, in quanto il titolo a più breve scadenza rende di più di quello a più lunga scadenza. L'inversione è vista come un segnale coerente di recessione.

"Non credo che le previsioni della Fed siano coerenti con il risultato più probabile dell'evoluzione dell'economia e del ritorno alla normalità", ha detto Joe LaVorgna, capo economista di SMBC Nikko Securities America a New York.

"Non vedo un atterraggio morbido", ha detto, citando l'inversione della curva dei rendimenti. "L'unica via d'uscita sarà una recessione in cui la Fed dovrà tagliare i tassi".

L'indice MSCI di tutti i Paesi del mondo per le azioni ha guadagnato lo 0,14%, ma l'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in calo dello 0,31%.

A Wall Street, il Dow Jones Industrial Average è salito dello 0,13%, lo S&P 500 ha guadagnato lo 0,27% e il Nasdaq Composite ha aggiunto lo 0,42%.

Nei mercati valutari, il dollaro ha ridotto i guadagni rispetto ad un paniere di valute dopo il PMI flash, ma è rimasto in rialzo dello 0,18% a 105,5.

Lo yen è stato scambiato a 148,385 contro il dollaro, dopo essere sceso bruscamente in precedenza a seguito della decisione della Banca del Giappone di mantenere i tassi di interesse in territorio negativo, suggerendo di non avere fretta di eliminare gradualmente il suo massiccio programma di stimolo.

I prezzi del petrolio sono aumentati grazie alle rinnovate preoccupazioni per l'offerta globale, dovute al divieto di esportazione di carburante da parte della Russia, che hanno contrastato i timori per la domanda, guidati dai venti contrari macroeconomici e dall'aumento dei tassi di interesse.

I futures sul greggio statunitense CLc1> sono saliti di 40 centesimi a 90,03 dollari al barile, mentre il Brent è sceso di 3 centesimi per attestarsi a 93,27 dollari.

In netto contrasto con l'economia statunitense, l'economia della zona euro probabilmente si contrarrà nel terzo trimestre e non tornerà a crescere presto, come ha mostrato l'indice flash dei responsabili degli acquisti di HCOB, colpendo l'euro e i rendimenti.

L'indice MSCI delle azioni dell'area Asia-Pacifico, escluso il Giappone, ha toccato un minimo di 10 mesi prima di rimbalzare e salire dello 0,9% grazie alle promesse della Cina di sostenere le imprese private. Questa settimana è in calo del 2,8%.

Il Nikkei giapponese ha ridotto le perdite fino all'1% per poi scendere dello 0,5%.

I futures sui titoli di Stato decennali giapponesi sono saliti, anche se i rendimenti in contanti sono rimasti invariati e vicini ai massimi del decennio, allo 0,745%.

Gli investitori stavano ancora digerendo una serie di decisioni politiche prese dalle principali banche centrali durante la settimana.

Le banche centrali di Svezia e Norvegia hanno annunciato aumenti di 25 punti base, con la prospettiva di ulteriori rialzi.

Tuttavia, la Banca d'Inghilterra, con una decisione divisa, ha lasciato i tassi fermi per la prima volta in quasi due anni, mandando la sterlina ai minimi di sei mesi, mentre il franco svizzero è sceso bruscamente dopo un blocco a sorpresa dei tassi da parte della Banca Nazionale Svizzera.

"Ci sono molti messaggi e storie contrastanti, che spesso si verificano in corrispondenza di punti di svolta", ha detto Craig Ebert, economista senior presso BNZ a Wellington.

Nei mercati emergenti, le obbligazioni indiane e la rupia sono salite dopo che JPMorgan ha dichiarato che avrebbe aggiunto il debito indiano al suo indice dei mercati emergenti, ampiamente monitorato, ponendo le basi per miliardi di dollari di afflussi esteri.

I prezzi dell'oro sono saliti, aiutati da un leggero calo del dollaro e dei rendimenti obbligazionari.

I futures sull'oro degli Stati Uniti sono saliti dello 0,3% a 1.945,60 dollari l'oncia.