In precedenza, il Debt Management Office ha dichiarato che prevedeva di emettere 124,7 miliardi di sterline di gilt nel prossimo esercizio finanziario 2022/23 - meno di quanto previsto dalla maggior parte dei primary dealer in un sondaggio Reuters che indicava un'emissione di 147 miliardi di sterline.

Le nuove previsioni presentate dal Ministro delle Finanze britannico Rishi Sunak mercoledì hanno mostrato che l'indebitamento nell'anno finanziario appena concluso è destinato ad essere molto più basso di quanto previsto in precedenza, riducendo le esigenze di emissione di debito per il prossimo anno.

L'amministratore delegato del DMO, Robert Stheeman, ha dichiarato che il mandato è stato concepito per essere il più possibile favorevole al mercato, dopo un periodo difficile per gli investitori che cercano di navigare in mercati finanziari incerti, esacerbati dall'invasione dell'Ucraina da parte della Russia.

Stheeman ha detto che il mercato dei gilt ha funzionato bene, anche se la Banca d'Inghilterra - il più grande acquirente del mercato nell'ultimo decennio - si è messa in disparte per iniziare a smaltire gli 875 miliardi di sterline di gilt acquistati tramite il quantitative easing.

"Abbiamo assistito ad un aumento dei rendimenti a livello globale... in modo molto significativo negli ultimi tre, quattro mesi", ha detto Stheeman, sottolineando che il rendimento del Tesoro americano a 2 anni ha guadagnato più di 70 punti base dalla fine di febbraio.

"Tutto ciò rappresenta un contesto difficile per tutti i mercati. Il nostro mercato, credo, si è dimostrato molto resistente. Abbiamo assistito ad un aggiustamento regolare dei prezzi, anche se con movimenti importanti in alcuni giorni".

La BoE ha già iniziato a ridurre le sue scorte di gilt consentendo ai titoli in scadenza di uscire dal suo bilancio e ha dichiarato che prenderà in considerazione vendite attive quando il Bank Rate raggiungerà l'1%, dall'attuale 0,75%.

Un sondaggio della BoE condotto tra gli investitori la scorsa settimana ha mostrato che essi si aspettano che le vendite attive inizino verso la fine dell'anno.

Alla domanda su come gli investitori affronteranno questa eventualità, Stheeman ha detto di essere rassicurato dal fatto che il mercato dei gilt è probabilmente il più liquido tra i mercati dei titoli di Stato europei.

"Nessuno di noi sa davvero quale sarà il percorso della politica monetaria. Non sappiamo cosa succederà a livello globale, politico ed economico. Ma date queste incertezze, abbiamo almeno il conforto di uno dei mercati obbligazionari meglio funzionanti al mondo", ha detto Stheeman.

Nel 2022/23 il DMO prevede di emettere 10 miliardi di sterline di green gilt, i cui proventi saranno destinati a progetti ecologici come i parchi eolici offshore.

Piuttosto che lanciare nuove obbligazioni, il DMO ha detto che prevede di sviluppare i due green gilt esistenti emessi l'anno scorso: l'obbligazione del luglio 2033 e quella che, al momento del lancio, era l'obbligazione sovrana green con la data più lunga in circolazione, l'obbligazione del luglio 2053.

"Nel corso del prossimo anno ci concentreremo deliberatamente sulla costruzione di questi titoli per assicurarci che rispecchino altri titoli di riferimento in termini di liquidità e di negoziabilità", ha dichiarato Stheeman.

(1 dollaro = 0,7574 sterline)