La portata dei movimenti del dollaro rispetto a molte valute giovedì è stata mozzafiato, in quanto gli investitori si sono ritirati da quello che è stato visto come un commercio estremamente affollato nei mercati dei cambi.

Alle 12.30 (1730 GMT), la valuta statunitense era in calo del 2,9% rispetto allo yen giapponese, la più forte flessione di un giorno dal luglio 2016. Nei confronti dell'euro, il calo è stato dell'1,4%, il maggiore dal 4 novembre. Rispetto ad un paniere di valute, il dollaro ha perso circa l'1,9%, in linea con la sua peggiore giornata in quasi sette anni.

"Sicuramente è stato un commercio affollato. La prova migliore è la grande reazione a qualsiasi motivo per vendere il biglietto verde, come oggi", ha detto John Doyle, vicepresidente delle operazioni e del trading di Monex USA.

L'indice dei prezzi al consumo è aumentato dello 0,4% nel mese di ottobre, per eguagliare l'aumento del mese precedente, ha dichiarato il Dipartimento del Lavoro. Gli economisti intervistati da Reuters avevano previsto che il CPI sarebbe salito dello 0,6%.

I dati hanno fatto crollare i rendimenti dei Treasury statunitensi, con il benchmark a 10 anni che ha toccato il 3,8555%, il minimo da circa un mese - riducendo il divario tra i rendimenti del debito pubblico statunitense e quello estero, che ha fatto aumentare l'appeal del dollaro.

Le preoccupazioni per una violenta inversione di tendenza del dollaro sono aumentate negli ultimi mesi, mentre il biglietto verde ha esteso il suo rally fino a raggiungere un picco di due decenni rispetto a un paniere di valute, guadagnando quasi il 20% all'anno.

Al 1° novembre, gli speculatori del Mercato Monetario Internazionale erano net short di 77.620 contratti sullo yen giapponese, per un valore di 6,54 miliardi di dollari, oltre a scommesse consistenti contro la sterlina britannica, il dollaro australiano e quello canadese, secondo i dati della CFTC.

L'inversione di questi scambi potrebbe alimentare un'ulteriore debolezza del dollaro, hanno detto gli analisti, se ulteriori segnali di indebolimento economico portassero gli investitori a scommettere su una Fed meno falco.

"Abbiamo visto i mercati riprezzare il tasso terminale più basso, il che sta anche guidando o portando a cascata questo movimento di take profit nel dollaro", ha detto Bipan Rai, responsabile nordamericano della strategia FX presso CIBC Capital Markets. "Poiché gli squilibri di posizionamento sono in atto da tempo, c'è il rischio di vedere questo periodo di debolezza del dollaro prolungarsi, man mano che le persone ancora lunghe sul dollaro si liberano".

Un dollaro più morbido sarebbe un sollievo per gli esportatori e le multinazionali statunitensi, i cui bilanci sono stati martoriati da una valuta più forte quest'anno, nonché per le economie dei mercati emergenti che hanno contratto prestiti in dollari.

Daniel Wood, portfolio manager del team del debito dei mercati emergenti di William Blair, ha aumentato le scommesse sul rialzo delle valute dei mercati emergenti rispetto al dollaro.

"Il mercato è meno preoccupato dell'inasprimento delle condizioni finanziarie. Quindi, lo status di rifugio sicuro del dollaro non è così importante", ha detto. "Quindi, gli investitori si sentono più tranquilli nell'acquistare altre valute. Credo che questo sia un microcosmo di ciò che accadrà nel corso del prossimo anno".