Lo yen giapponese è stato l'elemento di spicco in una contrattazione altrimenti tranquilla, in quanto si è allontanato in punta di piedi dal minimo di un mese di venerdì a 148,80. La valuta è stata la più colpita contro il dollaro quest'anno, crollando di circa il 5% in una rapida inversione di tendenza rispetto al rimbalzo di dicembre ai massimi di cinque mesi vicino a 140.
La riunione di due giorni della Banca del Giappone inizia lunedì. Le scommesse su un'uscita dai tassi negativi in occasione di questa riunione sono state ridotte sulla scia del terremoto di Capodanno sulla costa occidentale del Giappone e dei commenti dovish della BOJ.
L'indice ponderato del dollaro era in calo dello 0,07% a 103,19 e piatto contro l'euro a 1,0898 dollari.
Finora il suo rally quest'anno è stato incerto e volubile, in quanto gli investitori cercano di decidere quando la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi. I dati della fine della scorsa settimana, che hanno mostrato che l'attività economica degli Stati Uniti rimane resistente nonostante i tassi di interesse siano al livello più alto degli ultimi decenni, hanno indotto i mercati a ridimensionare le aspettative di un taglio dei tassi già a partire da marzo.
Il Presidente della Federal Reserve di San Francisco, Mary Daly, ha dichiarato venerdì di ritenere che l'economia e la politica monetaria degli Stati Uniti si trovino in una "buona posizione" e che è prematuro pensare che i tagli dei tassi siano imminenti.
Il mercato dei futures sui tassi d'interesse a breve termine mostra che i trader scommettono che i tagli dei tassi d'interesse inizieranno a maggio, con la probabilità di un taglio a marzo che è scesa sotto il 50%, rispetto al quasi 80% delle prime settimane di gennaio, secondo i dati di CME Group.
Chris Weston, responsabile della ricerca presso il broker online Pepperstone, ha detto che è improbabile che queste probabilità cambino di molto fino alla fine di questa settimana, quando verrà pubblicato l'indicatore chiave della Fed sull'inflazione, l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE).
"L'USD ha una relazione equa con l'evoluzione dei prezzi impliciti per un taglio della Fed a marzo, dove la probabilità di un taglio dei tassi diminuisce, l'USD si impenna e viceversa", ha scritto.
Gli analisti di NatWest Markets hanno affermato in una nota che c'è la possibilità che il dollaro USA continui a correggere, ma "il pricing della Fed a breve termine sembra meno 'sopra i suoi sci'", e che le prospettive sono un po' più equilibrate ora.
I rendimenti del Tesoro, che si muovono inversamente ai prezzi, sono aumentati negli ultimi giorni, in quanto i funzionari della banca centrale si sono opposti alle aspettative del mercato di un rapido passaggio a tassi più bassi.
Questa settimana, inoltre, i mercati devono concentrarsi su molte cose: le riunioni politiche della Banca Centrale Europea e della Turchia giovedì, un'intensa stagione di guadagni e le turbolenze nel Mar Rosso che sconvolgono il commercio globale e le catene di approvvigionamento.
In vista della riunione politica della BCE, il dibattito si è un po' spostato, in quanto i responsabili politici accettano che la prossima mossa sia una riduzione dei costi di prestito, ma più tardi e meno di quanto i mercati si aspettino. Gli analisti di mercato ritengono che le prospettive di inflazione della BCE siano sbagliate e prevedono cinque tagli quest'anno.
"La BCE sembra coalizzarsi", ha scritto NatWest Markets. "Tuttavia, riteniamo che la credibilità da falco della BCE sia insufficiente e che la bilancia dei rischi sia ancora inclinata verso il dovish".
Nel frattempo, le azioni statunitensi sono salite. L'S&P 500 ha confermato venerdì di trovarsi in un mercato toro dall'ottobre del 2022, poiché ha registrato una chiusura record per la prima volta in due anni. Gran parte dei guadagni è derivata dalle scommesse degli investitori sui tagli dei tassi della Fed.
