Un'altra lamentela è che le rese di mais tendenziali dell'USDA hanno superato i record osservati in precedenza, e la tendenza 2024 di 181 bushel per acro segue l'esempio, collocandosi circa 3,7 bpa al di sopra del massimo storico dello scorso anno.
Ma la scorsa settimana gli speculatori hanno accumulato posizioni record di short sul mais negoziato a Chicago, e il mais del nuovo raccolto di dicembre ha recentemente flirtato con un prezzo inferiore a 4 dollari per bushel, con un calo di circa il 14% negli ultimi due mesi. Il clima mite nella Corn Belt questo mese ha favorito la pressione sui prezzi.
Questa azione di mercato suggerisce che i commercianti stanno finalmente sostenendo le idee di rendimento elevato dell'USDA e potenzialmente si stanno preparando per qualcosa di più grande di 181 bpa.
Ma come sarà?
SCENARI DI BASE
Se ogni Stato americano eguagliasse la sua resa massima di mais di tutti i tempi nel 2024, la resa nazionale si attesterebbe a 188 bpa, se si incorpora l'area raccolta che l'USDA ha pubblicato alla fine di giugno. Ciò aggiungerebbe quasi 600 milioni di bushel (4%) all'attuale stima di produzione.
Ma gli Stati non raggiungono mai i record tutti insieme. Se ogni Stato ottiene il secondo miglior raccolto dell'ultimo decennio, la resa nazionale si attesta a 184 bpa, e se si ipotizza il terzo miglior raccolto, la produzione nazionale si riduce a 180,5 bpa.
Se i due rendimenti più bassi di ogni Stato degli ultimi cinque anni vengono eliminati e il resto viene calcolato come media, il rendimento nazionale arriva a 182,8 bpa. Questo è forse il più ragionevole tra gli scenari proposti finora, il che implica che 181 è certamente fattibile nelle giuste circostanze.
Tuttavia, di solito si verificano delle difficoltà da qualche parte nella Corn Belt, e queste penalizzazioni possono sommarsi. Ciò è meglio dimostrato guardando al 2021 e al 2023, i due anni con le rese più alte, rispettivamente 176,7 e 177,3.
La stagione 2021 detiene ancora il record di resa del mais per 12 Stati, tra cui Iowa e Nebraska, e questi 12 rappresentano circa il 40% della produzione totale. Solo cinque Stati, che rappresentano l'11% della produzione, hanno stabilito i loro record l'anno scorso, tra cui Indiana e Ohio, ma la resa nazionale dell'anno scorso ha superato quella del 2021.
La siccità nel nord-ovest della Corn Belt ha colpito duramente le Dakotas e il Minnesota settentrionale nel 2021, trascinando gli enormi passi avanti fatti in altri Stati. Il Kansas è stato l'unico Stato importante a essere notevolmente al di sotto della resa media del mais nel 2023.
In questo momento, le condizioni del mais statunitense per la maggior parte degli Stati principali sono almeno vicine o superiori alle recenti medie di metà luglio. Ma il Minnesota è di qualche punto inferiore, il Wisconsin, il Texas e il Tennessee sono almeno 10 punti percentuali al di sotto della media e il North Carolina è quasi 50 punti al di sotto.
GUARDANDO AD AGOSTO
Gli analisti non hanno paura di grandi rendimenti se le condizioni sono giuste. La media delle previsioni commerciali per il 2018 e il 2020 ha superato i 180 bpa, e alcuni analisti hanno persino intravisto la possibilità di 178 nel 2014.
Il servizio statistico dell'USDA pubblicherà le sue prime stime basate su sondaggi per le rese di mais e soia degli Stati Uniti il 12 agosto, sostituendo le rese di tendenza del World Board. Le stime sulla produzione agricola di agosto includeranno ora i necessari aggiustamenti delle superfici coltivate a mais e soia, annunciati dall'USDA lo scorso autunno.
Le condizioni del raccolto di mais degli Stati Uniti, circa il 68% di buono-eccellente a domenica, sono le migliori della settimana dal 2020 e appena sopra la media del decennio del 67%. L'ultima volta che la resa del mais di agosto dell'USDA è stata superiore a quella di luglio è stato nel 2020, e anche in quell'occasione l'USDA ha registrato la resa mensile più alta di sempre, con 181,8 bpa.
Nell'ultimo decennio, la resa del mais di agosto è stata superiore a quella di luglio ogni volta che le condizioni di metà luglio erano del 69% buone-eccellenti o migliori, quindi il 2024 manca di poco questo risultato. Ma per il resto del mese di luglio è previsto un clima relativamente mite, che potrebbe favorire una resa di agosto forte.
La media delle previsioni commerciali per la resa del mais di agosto è stata troppo alta negli ultimi tre anni, ma era troppo bassa rispetto al numero pubblicato dall'USDA nei sei anni precedenti. Karen Braun è analista di mercato per Reuters. Le opinioni espresse sopra sono sue.
