Nel suo primo discorso da quando è entrato a far parte della Fed a luglio come Vice Presidente della Supervisione, Michael Barr ha delineato un'agenda ambiziosa che potrebbe rappresentare una scossa per i grandi istituti di credito che hanno goduto di un tocco più leggero, compreso l'alleggerimento di alcune regole sul capitale, sotto la precedente leadership repubblicana della banca centrale.
Barr ha detto che il quadro patrimoniale deve essere rivisto per garantire che le regole siano al passo con i nuovi rischi emergenti.
"Il successo nella regolamentazione e nella supervisione finanziaria non significa stare fermi, perché la finanza non sta ferma", ha detto Barr a un pubblico del think tank di Washington Brookings Institution.
"Stiamo esaminando in modo olistico i nostri strumenti patrimoniali per capire come stanno sostenendo la resilienza del sistema finanziario, singolarmente e in combinazione", aggiungendo che la revisione potrebbe informare gli aggiustamenti agli "stress test" annuali delle banche, al coefficiente di leva supplementare e al buffer di capitale anticiclico, tre leve patrimoniali chiave.
Barr ha anche detto che la banca centrale prevede di lanciare un'analisi di scenario pilota l'anno prossimo per valutare i rischi finanziari legati al clima che i finanziatori devono affrontare, un esercizio molto atteso che a lungo termine potrebbe cambiare i clienti delle banche. Barr ha detto che il test del prossimo anno non imporrà il capitale o a chi le banche possono concedere prestiti.
La Fed sta anche valutando la facilità con cui i grandi istituti di credito regionali, che sono cresciuti in modo drammatico a seguito di una serie di fusioni e acquisizioni negli ultimi anni, potrebbero essere liquidati in caso di crisi e i potenziali cambiamenti di politica per questi istituti di credito, ha detto Barr.
Il ruolo di Barr gli conferisce ampi poteri di supervisione dei maggiori istituti di credito del Paese, e il settore e gli analisti attendevano con ansia di sapere come intendeva utilizzarli.
Nominato dal Presidente democratico Joe Biden, ci si aspettava che Barr assumesse una posizione molto più aggressiva nei confronti di Wall Street rispetto al suo predecessore repubblicano Randal Quarles.
In qualità di ex alto funzionario del Dipartimento del Tesoro, Barr ha contribuito alla stesura della legge Dodd-Frank del 2010 che ha creato il ruolo di supervisione della Fed e ha imposto una serie di nuove regole agli istituti di credito sulla scia della crisi finanziaria del 2007-2009.
Tuttavia, Barr ha cercato di rassicurare il settore sul fatto che la Fed avrebbe lavorato per ridurre al minimo le conseguenze indesiderate ed evitare costi di conformità eccessivi.
"Barr si è presentato come una persona pragmatica e con cui le banche possono lavorare", ha scritto Jaret Seiberg del Cowen Washington Research Group. "Questo non significa che i regimi di capitale e di M&A non diventeranno più severi, ma suggerisce un minor rischio di conseguenze indesiderate".
Gli investitori bancari hanno preso il discorso con filosofia. L'indice KBW Regional Bank ha continuato a guadagnare terreno dopo la notizia. L'ultima volta è stato scambiato in rialzo dell'1,7%.
"Ogni volta che si parla di una maggiore regolamentazione, è un netto negativo per i profitti. Ma i dettagli sono ancora molto scarsi", ha dichiarato Jason Ware, responsabile degli investimenti di Albion Financial Group, che possiede azioni di JPMorgan e Morgan Stanley.
RISCHI CRYPTO
Con Barr al suo posto, tutte le principali agenzie di regolamentazione finanziaria sono ora occupate da scelte di Biden, il che significa che anche altri sforzi di riforma congiunta che coinvolgono la Fed possono essere accelerati.
"Con Barr, l'agenda di regolamentazione bancaria di Biden può entrare nel vivo", ha dichiarato Todd Phillips, direttore della regolamentazione finanziaria presso il Center for American Progress, un think tank liberale.
Barr ha detto che la sua lista di cose da fare include anche un maggiore controllo delle attività delle banche legate alle criptovalute, sulla base del principio che gli stessi tipi di rischio sono soggetti alla stessa regolamentazione.
"Le banche impegnate in attività legate alle criptovalute devono adottare misure adeguate per gestire i nuovi rischi associati a tali attività e per garantire la conformità a tutte le leggi pertinenti", ha affermato. (Servizio di Pete Schroeder; Servizio aggiuntivo di Megan Davies e Sinead Carew; Redazione di Michelle Price, Chizu Nomiyama, Andrea Ricci e Aurora Ellis)
