L'utile medio rettificato delle sei maggiori banche canadesi - Royal Bank of Canada, Toronto-Dominion Bank, Bank of Nova Scotia, Bank of Montreal, Canadian Imperial Bank of Commerce e National Bank of Canada - dovrebbe scendere di circa il 5% nei tre mesi fino a luglio rispetto al secondo trimestre, ma aumentare di circa il 40% rispetto a un anno prima.

Le banche canadesi hanno battuto le stime degli analisti negli ultimi trimestri, grazie a forti flussi di affari e commissioni di gestione patrimoniale, e il recupero di parte del capitale messo da parte l'anno scorso per coprire un potenziale picco di perdite sui prestiti, anche se i prestiti commerciali e delle carte di credito sono rimasti deboli e i depositi sono aumentati.

"Con l'attività economica che continua a normalizzarsi con le riaperture, ci aspettiamo di vedere una migliore crescita dei prestiti", ha detto il Portfolio Manager di Sun Life Global Investments Chhad Aul. "I margini d'interesse netti saranno un altro contributore chiave; con quella grande impennata nei rendimenti a lungo termine, abbiamo finalmente (avuto) una curva di rendimento più ripida".

Questo beneficia le banche permettendo loro di prendere in prestito a bassi tassi d'interesse e prestare a quelli più alti.

Gli analisti di Canaccord Genuity e Credit Suisse si aspettano un calo nelle attività dei mercati dei capitali rispetto al trimestre precedente.

I dati del più grande operatore di scambio del Canada che mostrano cali nei finanziamenti indicano guadagni più modesti dall'investment banking, ma i volumi delle fusioni e delle acquisizioni e le emissioni di debito più alti potrebbero aiutare a mitigarli, ha detto Anthony Visano, portfolio manager di Kingwest & Company.

In cima alle menti degli investitori ci sono i piani delle banche per il loro capitale in eccesso, costruito in seguito alla moratoria del marzo 2020 sugli aumenti dei dividendi e sui riacquisti di azioni, che dovrebbe essere revocata quest'anno.

Anche dopo che il regolatore ha aumentato il cuscinetto di capitale che le banche devono tenere per proteggersi dai rischi in giugno, le banche più grandi avevano circa 51 miliardi di dollari (40,41 miliardi di dollari) di capitale in eccesso.

"La cosa più grande che vorrei sapere come investitore è... l'aumento dei dividendi e i riacquisti di azioni", ha detto Chris Blumas, gestore di portafoglio al Raymond James Investment Counsel. "Qualsiasi tipo di guida sui payout ratio aggiornati... qualsiasi tipo di colore su quali sono le priorità del capitale a lungo termine sarebbe utile".

L'indice delle banche canadesi è salito del 25% quest'anno, rispetto a un guadagno del 16% nel benchmark delle azioni di Toronto. Sono scambiate a circa 11 volte i guadagni futuri, leggermente al di sopra della loro media storica, contro 11,7 volte per le più grandi banche statunitensi.

Le banche potrebbero ancora una volta rilasciare alcuni PCL, l'analista di Credit Suisse Mike Rizvanovic ha detto in una nota di mercoledì, stimando disposizioni di C$1.3 miliardi, un quinto di quello che hanno messo da parte un anno prima. I recuperi sui PCL in bonis compenseranno più che bene un aumento previsto degli accantonamenti per i crediti deteriorati, ha aggiunto.

Tuttavia, con i casi COVID-19 ancora una volta in aumento, i recuperi possono essere lenti a materializzarsi in questo trimestre, ha detto Visano.

BMO e Bank of Nova Scotia daranno il via ai guadagni segnalando il martedì, e saranno seguiti da RBC e National Bank il mercoledì, e CIBC e TD il giovedì.