Il rischio che il Giappone intervenga per evitare ulteriori cali dello yen ha compresso il dollaro. Tuttavia, è salito rispetto allo yuan sulla speculazione che la Cina possa tollerare una valuta più debole.
L'indice MSCI All-World è stato poco variato in giornata, in quanto l'Europa ha avuto un inizio debole e il sentimento in Cina e a Hong Kong è rimasto fragile dopo l'improvviso scivolone dello yuan di venerdì. I futures dello S&P 500 sono saliti dello 0,3%.
Sotto i riflettori c'era lo yen, che è stato scambiato vicino al suo minimo rispetto al dollaro dal 1990, anche dopo che la Banca del Giappone ha aumentato i tassi di interesse per la prima volta in 17 anni la scorsa settimana.
Il calo del 14% del valore dello yen negli ultimi 12 mesi ha alimentato un'impennata dell'indice Nikkei di Tokyo, che ha raggiunto i massimi storici questo mese, ma ha suscitato la preoccupazione dei funzionari giapponesi che il recente deprezzamento sia problematico.
"L'FX ha fatto da tappezzeria per la maggior parte del primo trimestre, quando abbiamo avuto i massimi storici per le azioni", ha detto Kathleen Brooks, direttore della ricerca di XTB.
"Il mercato FX sta cambiando sabbia. Ci sono minacce di intervento da parte del Giappone... e della Cina. È positivo vedere che si preoccupano davvero dell'economia e sono disposti a intervenire. Non è proprio lo stimolo che vogliamo, ma stanno dicendo 'ora basta, dobbiamo preoccuparci della nostra deflazione'", ha affermato.
Lo yen si è rafforzato un po' martedì, lasciando il dollaro in calo dello 0,1% a 151,25.
La retorica di lunedì da parte del principale diplomatico valutario del Giappone, Masato Kanda, ha mantenuto lo yen stabile, mentre i trader soppesavano il rischio di un forte acquisto da parte del Giappone. Kanda ha detto che il recente scivolone dello yen è "strano" e "speculativo".
Nel frattempo, anche lo yuan, che la banca centrale cinese ha fissato ad un livello più solido all'inizio della giornata, ha guadagnato terreno sul dollaro, che è sceso dello 0,1% nel mercato offshore a 7,2464.
I mercati non sono più tranquilli dopo il brusco calo dello yuan di venerdì, dopo mesi di scambi serrati, e alcuni ipotizzano che la Cina stia allentando la presa sulla valuta per permetterle di scendere.
"Resta da vedere se questo riflette un cambiamento nella politica monetaria, ma le condizioni monetarie accomodanti sono necessarie di fronte ai venti contrari alla crescita", ha detto Adarsh Sinha, stratega di BofA Securities.
"Se il deprezzamento (dello yuan) continua e coincide con un impulso creditizio più debole, l'Asia FX è vulnerabile".
PROSPETTIVE CONTRASTANTI
Lunedì, le previsioni contrastanti dei funzionari della Federal Reserve hanno gettato qualche jolly nelle prospettive politiche, mentre i mercati attendono i prossimi indicatori sull'inflazione degli Stati Uniti, previsti per il Venerdì Santo.
Il Presidente della Fed di Chicago Austan Goolsbee ha dichiarato di aver previsto tre tagli dei tassi quest'anno, mentre il Governatore della Fed Lisa Cook ha invitato alla cautela e il Presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic ha ribadito le osservazioni di venerdì, riducendo le sue aspettative ad un taglio.
"I commenti dei partecipanti al FOMC ci suggeriscono che quattro elettori - Bostic, Bowman, Mester e Barkin - vedono zero, uno o due tagli quest'anno", ha detto Steve Englander, stratega di Standard Chartered.
"Pensiamo ancora che (il presidente Jerome) Powell abbia otto voti a favore dell'allentamento, ma probabilmente non vuole un voto 8-4 sul primo taglio del ciclo. Piuttosto, potrebbe sperare che i buoni risultati dell'inflazione gli permettano di spostare un paio di voti nel campo dei tagli nei prossimi mesi".
I futures sui tassi d'interesse statunitensi prezzano circa tre tagli dei tassi della Fed quest'anno e circa tre probabilità su quattro di un primo taglio a giugno.
I rendimenti a due anni degli Stati Uniti, che seguono le aspettative dei tassi di interesse a breve termine, sono rimasti fermi al 4,589% in Europa.
Più tardi, martedì, sono previsti i dati sulla produzione, sui servizi e sulla fiducia dei consumatori negli Stati Uniti. I dati PCE core degli Stati Uniti sono previsti per venerdì.
I prezzi dell'oro e del petrolio sono rimasti sostanzialmente stabili negli scambi di materie prime, con l'oro spot in rialzo dello 0,5% a 2.181 dollari l'oncia, mentre i futures sul greggio Brent sono saliti dello 0,2% a 86,86 dollari.
Il Bitcoin ha oscillato appena sopra i 70.000 dollari, dopo il forte aumento di lunedì.
