Le ondate di misure di sostegno al mercato immobiliare degli ultimi due anni non sono riuscite a risollevare un settore che rappresentava un quinto dell'attività economica al suo picco e rimane un freno alla crescita, ma i mercati scommettono su un'azione più decisa nel corso della giornata.
Il Ministero degli Alloggi, la Banca Centrale, l'Amministrazione Nazionale di Regolamentazione Finanziaria e il Ministero delle Risorse Naturali della Cina terranno un briefing informativo venerdì pomeriggio sulle politiche per garantire il completamento dei progetti immobiliari.
Gli investitori erano anche in attesa di misure per eliminare il crescente stock di appartamenti invenduti, dopo che Bloomberg News aveva detto mercoledì che il Governo stava raccogliendo feedback su un piano preliminare per far sì che le aziende statali ne acquistassero alcuni.
"I mercati attendono politiche aggressive", ha detto Zhang Dawei, analista dell'agenzia immobiliare Centaline. "Ci si aspettano misure di sostegno come la garanzia della consegna degli alloggi".
L'indice Hang Seng Mainland Properties di Hong Kong è salito dell'1,5%. L'indice cinese CSI 300 Real Estate è salito dello 0,1%, avendo già guadagnato il 5% questa settimana.
Lo stato d'animo ottimista del mercato azionario ha contrastato con la dura realtà sul campo, evidenziata dai fragili dati sulle abitazioni di venerdì.
I prezzi delle nuove case sono scesi per il decimo mese consecutivo dello 0,6% mese su mese ad aprile, un dato peggiore rispetto al calo dello 0,3% di marzo e il calo più rapido da novembre 2014.
In termini annuali, il calo è stato il più forte da luglio 2015, con una flessione del 3,1% il mese scorso rispetto al calo del 2,2% di marzo.
Una serie di dati separati ha mostrato che gli investimenti immobiliari in Cina nei primi quattro mesi del 2024 sono scesi del 9,8% rispetto ad un anno prima, dopo un calo del 9,5% nel primo trimestre.
Le vendite di immobili per superficie nel periodo gennaio-aprile hanno registrato un calo del 20,2% rispetto all'anno precedente, mentre le nuove costruzioni sono scese del 24,6%. Anche i fondi raccolti dagli sviluppatori immobiliari cinesi sono scesi del 24,9% rispetto all'anno precedente.
Delle 70 città monitorate per i dati sulle abitazioni, 64 hanno registrato un calo dei prezzi il mese scorso, più delle 57 città che lo avevano fatto a marzo.
"Il continuo calo dei prezzi degli immobili intensificherà il sentimento di attesa" tra gli aspiranti acquirenti, ha dichiarato Guan Xuerong, analista senior del Centro di Ricerca sui Dati Immobiliari Zhuge.
"L'aggiustamento del settore non è ancora finito. Ci vorrà del tempo prima che il mercato si riprenda".
DOMANDA DI FRATELLI
Da quando il mercato immobiliare si è deteriorato nel 2021, innescando una serie di insolvenze tra gli sviluppatori, la Cina ha abbassato i tassi di interesse e gli acconti, mentre la maggior parte delle città ha alleggerito o rimosso le restrizioni all'acquisto precedente.
Anche un programma di finanziamento degli sviluppatori in whitelist per il completamento dei progetti sta lottando per ottenere trazione.
Inoltre, una campagna lanciata dalle autorità cinesi in occasione di un incontro politico chiave il mese scorso, per incoraggiare le persone a sostituire i loro vecchi appartamenti con altri nuovi, sta iniziando male, in quanto l'interesse per l'acquisto di case di seconda mano rimane tiepido.
Molti analisti ritengono che l'ampio stock di progetti residenziali non completati e il numero crescente di case nuove invendute e di proprietà di seconda mano messe in vendita richiedano un intervento governativo per incrementare i flussi di cassa degli sviluppatori e compensare la debolezza della domanda di appartamenti sul mercato.
Le continue preoccupazioni sulla forza complessiva dell'economia, che è alimentata più dalla produzione industriale che dalla domanda interna, dovrebbero tenere molti cinesi lontani da decisioni di spesa importanti nel mercato immobiliare.
"I consumatori, che hanno ancora aspettative incerte sui redditi futuri, tra le altre cose, continueranno ad essere cauti", ha detto Bruce Pang, responsabile della ricerca per la Grande Cina di JLL.
Goldman Sachs ha stimato questa settimana che l'inventario delle abitazioni vendibili era valutato a 13,5 trilioni di yuan (1,87 trilioni di dollari) alla fine del 2023 e che, poiché alcune costruzioni non erano state terminate, sarebbero stati necessari 5 trilioni di yuan di investimenti di capitale per completarle.
Non è chiaro come verrà finanziato un eventuale intervento governativo, dato che i governi locali sono già indebitati per oltre 9.000 miliardi di dollari. (Relazioni di Liangping Gao, Ella Cao e Ryan Woo; Scrittura di Marius Zaharia; Redazione di Shri Navaratnam)
