L'inizio della settimana in Asia è stato cauto, con azioni e obbligazioni poco variate e il dollaro che ha mantenuto la maggior parte del rimbalzo di venerdì. La cautela è comprensibile, dato che la settimana prevede aggiornamenti sulla crescita economica cinese e sulle PMI globali, oltre al Beige book della Fed e ad almeno otto oratori della Fed.

Gli analisti sono generalmente ottimisti per i dati sulla Cina, vista la forza sorprendente dei recenti dati commerciali. Anche i prezzi delle case, pubblicati nel fine settimana, hanno sorpreso con la crescita più rapida degli ultimi 21 mesi, un segnale confortante dal momento che l'edilizia abitativa è stata un importante punto debole per l'economia e una vulnerabilità per le banche.

La banca centrale ha fatto la sua parte rafforzando la liquidità nel settore finanziario, rinnovando i prestiti di politica a medio termine in scadenza con maggiori offerte di contanti per il quinto mese.

L'iniezione di fondi dovrebbe aiutare a colmare le lacune di liquidità create dai prossimi pagamenti fiscali da parte di banche e aziende, mentre i responsabili politici cercano di stimolare l'attività.

L'indice di sorprese economiche di Citi per i dati della Cina è al livello più alto degli ultimi 17 anni, e il mercato vede un rischio di rialzo per i comunicati di martedì su PIL, vendite al dettaglio e produzione industriale.

Nel frattempo, lo strumento Fedwatch del CME ha suscitato una breve agitazione questa mattina, quando ha mostrato che la probabilità di un rialzo della Fed il 3 maggio era pari a un micidiale 98%. Potrebbe essersi trattato di un dito grasso, dato che ora è tornato a una scommessa sicura dell'83%, quindi sembra che gli investitori abbiano concluso che la crisi bancaria non è sufficiente a impedire un altro rialzo.

I mercati si sono spostati ancora di più sulla BCE, quotando una probabilità del 46% che il 4 maggio effettui un rialzo di 50 punti base. La prima settimana di maggio si preannuncia come un'occasione da non perdere.

Gli analisti di Barclays notano che gli utili societari di questa settimana avranno una rilevanza macro maggiore del solito, in quanto forniranno informazioni sulla resistenza dei bilanci societari alle potenziali pressioni finanziarie future.

"I risultati trimestrali delle banche, soprattutto per le banche regionali statunitensi, dovrebbero anche offrire un primo sguardo alle conseguenze delle turbolenze di marzo e al relativo inasprimento delle condizioni di prestito", aggiungono.

Ci si aspettava che Goldman Sachs e Morgan Stanley riportassero entrambe un calo degli utili, anche se ciò potrebbe non essere inevitabile, viste le sorprese al rialzo degli utili di venerdì scorso.

State Street , M&T Bank e Charles Schwab presenteranno il loro rapporto nel corso della giornata e sarà interessante vedere se lo stress bancario ha avuto un impatto maggiore su di loro rispetto alle istituzioni più grandi.

Sviluppi chiave che potrebbero influenzare i mercati lunedì:

- Vertice dei ministri degli Esteri del G7 in corso in Giappone.

- Intervento di Christine Lagarde della BCE a New York

- Discorsi del Vice Governatore della Banca d'Inghilterra Jon Cunliffe e del Presidente della Federal Reserve Bank di Richmond Thomas Barkin.

- Il sondaggio Empire Manufacturing Survey, spesso volatile, e il sondaggio NAHB sugli alloggi sono previsti