Le vendite al dettaglio australiane sono l'unico evento del calendario economico dell'Asia e del Pacifico di lunedì, ma qualunque sia la lettura, sarà la quiete prima della tempesta in quella che sembra una settimana enorme e potenzialmente volatile per i mercati mondiali e asiatici.
Le decisioni di politica monetaria del Giappone e della Malesia, i rapporti sugli indici dei responsabili degli acquisti di tutta l'Asia, i dati sull'inflazione della Corea del Sud, dell'Indonesia e del Vietnam e i dati sulla crescita del PIL di Taiwan e Hong Kong sono i punti salienti della settimana a livello regionale.
La società immobiliare cinese Evergrande, in difficoltà, sarà di nuovo sotto i riflettori dopo che la scorsa settimana i media hanno riferito che ha avuto colloqui con i creditori che si sono opposti al suo piano di ristrutturazione.
I mercati asiatici lunedì daranno anche la loro prima reazione alle notizie del fine settimana sull'atteso vertice USA-Sino tra i presidenti Joe Biden e Xi Jinping il mese prossimo. I titoli tecnologici e i chip potrebbero essere particolarmente sensibili.
Inoltre, la stagione degli utili negli Stati Uniti continua, in Giappone si aprono le porte del reporting aziendale e i flussi di fine mese in tutte le classi di asset potrebbero essere potenti. Inoltre, mercoledì ci sarà la decisione sui tassi d'interesse della Federal Reserve.
Gli investitori in Asia entrano in questo mare di eventi rischiosi in condizioni leggermente migliori di quanto possa sembrare immediatamente, essendo stati colpiti duramente dall'impennata dei rendimenti obbligazionari statunitensi e dal diffuso inasprimento delle condizioni finanziarie.
Ma i cali dell'indice MSCI dei mercati emergenti e dell'indice Asia ex-Giappone, pari a circa lo 0,6% la scorsa settimana, sono stati notevolmente inferiori rispetto allo scivolone del 2% dell'indice MSCI Work.
I loro cali ad ottobre sono entrambi in linea con il 3,5%, non così male come i rispettivi cali dell'MSCI World e dello S&P 500 del 4,2% e del 5,4%. Forse si prospetta un periodo di relativa sovraperformance per gli asset asiatici e dei mercati emergenti?
I recenti segnali economici e di mercato della Cina, almeno, sono un po' più luminosi.
L'indice delle sorprese economiche della Cina è il più alto da oltre cinque mesi - partendo da una base molto bassa, certo - mentre l'indice CSI300 delle azioni delle blue chip è salito venerdì e nella settimana.
L'indice di riferimento è in rialzo per quattro giorni di fila, il migliore da giugno, e il rialzo dell'1,5% della scorsa settimana è stato il maggiore da sette settimane.
Le obbligazioni e la valuta del Giappone rimangono sotto un attento esame in vista della decisione e della guida della Banca del Giappone di martedì. Lo yen è rimbalzato di circa lo 0,5% rispetto al dollaro venerdì, registrando il miglior giorno in tre settimane, e il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni si è ridotto di un paio di punti base.
Ma lo yen e i JGB si presentano alla riunione molto deboli. La BOJ si sta avvicinando alla fine dei tassi d'interesse negativi e alla graduale eliminazione della politica monetaria ultra-accomodante, ma probabilmente non questa settimana, anche se l'inflazione nella capitale Tokyo ha inaspettatamente accelerato nel mese di ottobre.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati lunedì:
- Vendite al dettaglio in Australia (settembre)
- Inizio riunione politica di due giorni della Banca del Giappone
- Germania PIL (3° trimestre)
