Un crollo dei rendimenti obbligazionari statunitensi, dopo che un altro funzionario della Federal Reserve ha segnalato che il ciclo di rialzo dei tassi d'interesse della banca centrale è terminato, porterà i mercati asiatici su una base positiva mercoledì, nonostante il rinnovato stress nel settore immobiliare cinese. Gli investitori della regione hanno anche gli indicatori chiave dell'attività commerciale giapponese e le cifre delle partite correnti della Corea del Sud sul piatto mercoledì, e senza dubbio ci saranno titoli in arrivo dalle riunioni annuali del FMI e della Banca Mondiale in Marocco.
Ma le osservazioni del Presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic, che ritiene che la Fed abbia finito di aumentare i tassi, aiuteranno i mercati asiatici a riprendersi mercoledì da dove i mercati globali hanno lasciato martedì. "In realtà non credo che sia più necessario aumentare i tassi", ha detto Bostic, seguendo il percorso dovish stabilito da due colleghi della Fed lunedì. Anche il Presidente della Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, martedì ha adottato un tono simile, portando gli investitori a pensare che il 'pivot' della Fed sia in corso.
Questo non significa che i tassi saranno necessariamente tagliati a breve, ma contribuisce a togliere dal tavolo ulteriori rialzi. A parità di condizioni, questo dovrebbe abbassare il dollaro e i rendimenti statunitensi, aumentare la propensione al rischio e sollevare i mercati asiatici ed emergenti. L'inversione di tendenza coincide anche con un calo dei prezzi del petrolio e con la diminuzione della fuga verso la sicurezza di martedì. L'immediato impatto 'risk-off' sui mercati finanziari della violenza in Israele e a Gaza sembra svanire - anche l'oro è scivolato.
L'evento principale nel calendario dei dati economici asiatici è l'ultimo rilascio mensile degli indici 'tankan' del Giappone, le indagini della banca centrale sull'attività economica del settore manifatturiero e dei servizi, molto seguite. Il Fondo Monetario Internazionale ha pubblicato le sue ultime previsioni di crescita globale martedì, e tra i punti salienti ci sono le revisioni al ribasso delle prospettive di crescita del PIL della Cina, al 5,0% nel 2023 e al 4,2% nel 2024.
Il capo economista del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, ha affermato che è necessaria "un'azione energica" per ripulire il settore immobiliare cinese e che, sebbene le autorità abbiano compiuto alcuni passi, è necessario un ulteriore lavoro. Il settore ha subito un altro colpo martedì, dopo che Country Garden ha avvertito della sua incapacità di far fronte agli obblighi di debito offshore. Questo potrebbe aggiungere il più grande prestatore privato della Cina ad un elenco crescente di sviluppatori che hanno fatto default e porre le basi per una delle più grandi ristrutturazioni del debito del Paese.
Le azioni cinesi sono scese martedì per la terza sessione consecutiva, e ora sono scese 16 delle ultime 20. L'indice immobiliare Hang Seng Chinese A è salito solo tre sessioni delle ultime 18.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati mercoledì:
- Riunioni del FMI e della Banca Mondiale a Marrakech, Marocco
- Intervengono Bowman, Bostic, Waller e Collins della Fed
- Sondaggio 'tankan' in Giappone (ottobre)
