Questa settimana i mercati asiatici riceveranno segnali economici chiave che potrebbero determinare la politica monetaria delle due maggiori economie del continente: le vendite al dettaglio, la produzione industriale e i prezzi delle case dalla Cina, nonché il PIL e l'inflazione del Giappone.
I mercati osserveranno anche le decisioni sui tassi d'interesse della Nuova Zelanda e delle Filippine, i dati sull'inflazione dell'India e le principali relazioni sugli utili aziendali della Cina, tra cui Tencent, Lenovo CNOOC e JD.com.
I maggiori fuochi d'artificio nel calendario dei dati economici di lunedì potrebbero arrivare dall'India. Si prevede che l'inflazione annuale dei prezzi al consumo mostri un forte rimbalzo a luglio, al 6,40% dal 4,8%, e un rallentamento della deflazione dei prezzi all'ingrosso al -2,4% dal -4,1%.
L'umore del mercato in generale sarà probabilmente improntato alla cautela dopo la scorsa settimana - il Nasdaq ha registrato il primo calo settimanale dell'anno e l'indice azionario MSCI Asia ex-Japan ha perso il 2% toccando il minimo di un mese.
Tuttavia, la cautela potrebbe trasformarsi in vera e propria tristezza lunedì, dopo che il più grande sviluppatore privato cinese, Country Garden, ha dichiarato che sospenderà la negoziazione delle sue 11 obbligazioni onshore.
Le azioni dell'azienda sono ai minimi storici, non ha pagato due cedole obbligazionarie in dollari in scadenza il 6 agosto per un totale di 22,5 milioni di dollari, ha passività per circa 200 miliardi di dollari e la settimana scorsa ha avvertito che potrebbe registrare una perdita fino a 7,6 miliardi di dollari per il primo semestre.
Gli investitori si chiedono quanto a lungo Pechino resisterà alle pressioni per iniettare qualsiasi tipo di stimolo in un'economia che ora è ufficialmente in deflazione con l'impulso creditizio più debole dal 2009.
Un'altra serie di dati inferiori alla media questa settimana potrebbe forzare la mano alle autorità.
Gli investitori e la Banca del Giappone, nel frattempo, presteranno molta attenzione ai dati sull'inflazione giapponese nel corso della settimana. Gli economisti intervistati da Reuters si aspettano che il tasso annuale dell'inflazione core CPI rallenti al 3,1% a luglio dal 3,3% di giugno.
Una stampa più bassa potrebbe invogliare il mercato a prezzare un cambiamento più graduale della politica di 'controllo della curva dei rendimenti' della BOJ, mentre un'inflazione più rigida potrebbe avere l'effetto opposto.
In ogni caso, lo yen sarà sotto esame - la settimana scorsa è crollato a un minimo di 15 anni rispetto all'euro e sta flirtando con i livelli rispetto al dollaro che l'anno scorso hanno spinto le autorità giapponesi a un massiccio intervento di acquisto di yen.
Le azioni asiatiche hanno registrato una pessima performance quest'anno, in gran parte a causa delle preoccupazioni per la Cina, che sta lottando contro una crescita debole, la deflazione e i deflussi di capitale. Le azioni delle blue chip cinesi sono piatte quest'anno e l'indice Hang Seng di Hong Kong è in calo del 4%.
L'indice azionario MSCI Asia ex-Japan è sceso per due settimane di fila per la prima volta da aprile ed è salito solo due volte nelle ultime otto settimane.
Ecco gli sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati lunedì:
- Inflazione al consumo in India (luglio)
- Inflazione all'ingrosso in India (luglio)
- Germania inflazione all'ingrosso (luglio)
