MILANO (MF-DJ)--I nuovi casi di Covid stanno aumentano nei mercati emergenti (EM), a causa della variante Omicron. Come nel caso delle economie sviluppate, la nuova variante ha portato ad un aumento di casi in tutti gli EM. Al momento i tassi di ospedalizzazione negli EM sembrano essere contenuti, ma i Paesi con bassi tassi di vaccinazione sono ancora a rischio. La nuova ondata mette a dura prova i settori del turismo e dei servizi, a causa delle chiusure temporanee e delle restrizioni imposte in modo diffuso sui viaggi internazionali. L'impatto complessivo di questa ondata è però al momento incerto.

E' quanto si legge nel report di S&P Global Rating EM Monthly Highlights, dal quale si apprende inoltre che i rischi geopolitici sono aumentati. Il dialogo internazionale sulla sicurezza tra Usa e Russia è in corso, ma i due Paesi sembrano essere lontani da un'intesa e persiste il rischio di ulteriori escalation. Il confronto Usa-Russia, così come i disordini in Kazakhstan, Paese ricco di risorse, hanno contribuito a un rally dei prezzi nei mercati delle materie prime.

L'inflazione inoltre è ancora in rialzo nella maggior parte degli EM. L'aumento dei prezzi dei beni alimentari e dell'energia sta spingendo l'inflazione al rialzo nella maggior parte degli EM. Questi Paesi hanno continuato a inasprire le proprie politiche monetarie a dicembre, ma, fatta eccezione per alcune economie del Sud-est Asiatico, l'inflazione rimane in aumento. La nuova ondata di Covid potrebbe aggravare le sfide già esistenti e legate all'inflazione, a causa delle pressioni sulla supply chain.

Infine le ultime notizie dagli Stati Uniti suggeriscono che le condizioni di finanziamento per gli EM nel 2022 potrebbero essere più restrittive di quanto originariamente previsto. Con un mercato del lavoro rigido, valori dell'inflazione in aumento e una forward guidance sempre più aggressiva, S&P si attende ora almeno tre aumenti di tassi da parte della Fed nel 2022. Ciò potrebbe spingere le banche centrali dei Paesi emergenti verso politiche monetarie più rigide. I tassi d'interesse sono già elevati in alcuni EM, ad esempio nell'America Latina, e la persistenza di tassi elevati potrebbe rallentare la loro ripresa post-crisi.

alb

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January 21, 2022 07:49 ET (12:49 GMT)