Il Tesoro ha venduto 60 miliardi di dollari di titoli a due anni a un prezzo di
rendimento elevato del 4,365%
in un'asta che ha a malapena fatto oscillare i prezzi, nonostante le preoccupazioni per l'aumento delle emissioni di debito pubblico, che ha portato alcuni investitori a richiedere un premio di rischio più elevato.
Il rendimento dei titoli a due anni, che riflette le aspettative sui tassi di interesse,
è aumentato di 0,4 punti base
a
4.381
% dopo aver raggiunto il 4,419%.
Il Tesoro ha aumentato le vendite di titoli a due anni all'asta da 57 miliardi di dollari a dicembre e 54 miliardi di dollari a novembre. Altri 61 miliardi di dollari di titoli a cinque anni saranno venduti mercoledì e 41 miliardi di dollari di titoli a sette anni giovedì.
La probabilità che i responsabili politici taglino i tassi a marzo è scesa a meno del 50% da circa il 75% di probabilità un mese fa, dopo che la settimana scorsa i funzionari della Fed hanno respinto le aspettative del mercato di un taglio dei tassi fino a 150 punti base quest'anno.
Il recente rally obbligazionario potrebbe non essere stato prezzato per la perfezione, ma ha anticipato molte buone notizie ed è stato predisposto per una delusione, ha detto Kevin Flanagan, responsabile della strategia del reddito fisso presso WisdomTree a New York.
"Ogni settimana il mercato dei Treasury ha ricevuto un piccolo pugno qui, un piccolo pugno là, cercando di togliere un po' d'aria da quel pallone", ha detto.
"La scorsa settimana c'è stato il contraccolpo della Fed. Questo ha giocato un ruolo importante nell'azzeramento dei rendimenti del Tesoro nel 2024".
Gli investitori attendono la prima stima del prodotto interno lordo per il quarto trimestre, giovedì, e l'indice PCE (Personal Consumption Expenditures) sull'inflazione, venerdì.
Il Tesoro pubblicherà una stima di finanziamento generale lunedì e i dettagli su eventuali aumenti delle dimensioni delle aste il 31 gennaio.
È probabile che il Tesoro aumenti le dimensioni delle aste per la maggior parte delle scadenze, ad eccezione dei titoli a 20 anni, ha dichiarato Vail Hartman, stratega dei tassi statunitensi presso BMO Capital Markets.
La stima di rifinanziamento del Tesoro ha acquisito maggiore attenzione da quando il Governo, lo scorso luglio, ha scatenato un sell-off di obbligazioni dopo aver annunciato un fabbisogno di prestiti superiore al previsto per il terzo trimestre.
"Chi comprerà tutto questo debito del Tesoro?", ha detto Tom Simons, economista del mercato monetario presso Jefferies a New York. "E' lecito aspettarsi che probabilmente ci sarà una certa reazione dal lato dell'offerta fino alla fine del mese".
Il rendimento del titolo di riferimento a 10 anni è salito di 4,6 punti base al 4,140%.
La curva che misura la differenza tra i rendimenti dei Treasury a due e a 10 anni si è appiattita ulteriormente a -24,3 punti base. Quando il rendimento del titolo a più breve scadenza è più alto di quello a più lunga scadenza, o si inverte, viene visto come un presagio di recessione.
Il rendimento del titolo del Tesoro a 30 anni è salito di 5,9 punti base al 4,375%.
Il tasso di pareggio dei titoli del Tesoro USA protetti dall'inflazione (TIPS) a cinque anni è stato l'ultimo al 2,266%.
Il tasso di breakeven dei TIPS a 10 anni era l'ultima volta al 2,291%, indicando che il mercato vede un'inflazione media di circa il 2,3% all'anno per il prossimo decennio. (Servizio a cura di Herbert Lash; servizio aggiuntivo di Karen Brettell a New York; editing di Jonathan Oatis e Richard Chang)
