Il settore energetico è salito di oltre il 14% quest'anno, contro un calo dello 0,8% per l'intero S&P 500. L'energia ha anche registrato i maggiori guadagni di qualsiasi settore dello S&P 500 l'anno scorso, con un aumento di quasi il 48%.

Diversi fattori sono dietro la performance del settore. Il greggio Brent è salito di circa il 23% dall'inizio di dicembre ed è vicino al suo livello più alto dalla fine del 2018.

L'aumento dei prezzi dell'energia è stato un fattore chiave nell'ultimo anno nello spingere verso l'alto l'inflazione generale. I prezzi al consumo il mese scorso hanno avuto il loro più grande guadagno annuale dal giugno 1982.

"Se il petrolio è in aumento e il natgas è in aumento, significa un aumento dei guadagni per quelle aziende che sono coinvolte nel settore energetico", ha detto Robert Pavlik, senior portfolio manager di Dakota Wealth Management. Pavlik è sovrappeso al settore energetico nei suoi portafogli, possedendo azioni di Chevron e Pioneer Natural Resources.

Secondo Refinitiv IBES, le aziende energetiche dello S&P 500 dovrebbero aumentare le entrate del 72,7% nel quarto trimestre rispetto al periodo precedente. Le società petrolifere Baker Hughes e Schlumberger riferiscono la prossima settimana.

Lo spread del 12,2% dell'energia rispetto alla performance mediana del settore nella prima settimana del 2022 si è classificato come la seconda più grande sovraperformance settimanale di qualsiasi settore negli ultimi dieci anni, secondo Willie Delwiche, uno stratega di investimento con la società di ricerche di mercato All Star Charts.

"Il gruppo ha un buon record di sovraperformare il mercato in periodi inflazionistici e noi siamo in un periodo inflazionistico", ha detto Peter Tuz, presidente della Chase Investment Counsel Corp. Le partecipazioni azionarie energetiche della società di gestione patrimoniale includono Chevron, Baker Hughes e Halliburton.

La sovraperformance del settore riflette anche un più ampio spostamento dai titoli tecnologici e ad alta crescita che sono saltati l'anno scorso alle aziende che si trovano a beneficiare di rendimenti del Tesoro più elevati, come l'aumento dell'inflazione aumenta le aspettative che la Federal Reserve sarà più aggressiva nella normalizzazione della politica monetaria.

L'indice di crescita S&P 500 è sceso di quasi il 3% finora quest'anno, mentre l'indice S&P 500 value, che è più pesantemente ponderato in azioni di aziende energetiche, banche e altre aziende economicamente sensibili e relativamente economiche, è salito dell'1,5%.

La dimensione relativamente piccola del settore energetico di 21 aziende, che ha un peso del 3% nell'S&P 500 rispetto al peso di quasi il 7% della sola Apple, significa che anche piccoli spostamenti nei portafogli degli investitori potrebbero favorire i titoli energetici.

"Quando si vede tutta la vendita che sta avvenendo nei titoli tecnologici megacap, se anche una frazione di quel denaro trova la sua strada nel settore energetico, gli stock dovrebbero fare bene", ha detto Tuz.

I robusti guadagni del settore energetico seguono anni di sottoperformance tra i prezzi volatili delle materie prime, le lotte aziendali con la disciplina del capitale e la diffidenza degli investitori verso gli investimenti in combustibili fossili. Il settore rimane giù di circa il 7% dalla fine del 2011 contro un guadagno del 620% per il settore tecnologico in quel periodo.

I segni che la Fed potrebbe non essere così aggressiva come previsto nell'aumentare i tassi potrebbero aumentare il fascino delle aziende tecnologiche, che tendono ad essere particolarmente sensibili ai rendimenti più elevati, e ridurre la domanda per i titoli energetici. Le preoccupazioni per il rallentamento della crescita globale potrebbero anche pesare sui prezzi del greggio.

Per ora, tuttavia, gli analisti sembrano fiduciosi che i prezzi del petrolio rimarranno forti.

I titoli energetici sono "ben posizionati" per il 2022, hanno scritto mercoledì gli analisti di UBS Global Wealth Management, indicando le loro aspettative che il Brent rimanga tra gli 80 e i 90 dollari al barile quest'anno e i rendimenti dei dividendi del settore superiori al mercato.