ATLANTIS (Alliance News) - Atlantis Japan Growth Fund Ltd e Nippon Active Value Fund PLC hanno annunciato venerdì di aver concordato i termini di una fusione, in cui Atlantis Japan trasferirà le sue azioni in Nippon Active.
Questo si aggiunge alla fusione precedentemente annunciata di Nippon Active Value con Abrdn Japan Investment Trust PLC.
Atlantis Japan Growth è una società d'investimento con sede a Guernsey, che si concentra sulla crescita del capitale a lungo termine, grazie alle azioni giapponesi quotate. Nippon Active Value è un fondo d'investimento giapponese a piccola capitalizzazione con sede a Londra. abrdn Japan è un investitore in società giapponesi quotate.
In base all'accordo, le attività di Atlantis Japan verrebbero trasferite a Nippon Active Value in cambio dell'emissione di nuove azioni di Nippon Active Value agli azionisti di Atlantis Japan o di un'opzione in denaro per un massimo del 25% delle azioni di Atlantis Japan in circolazione.
Nippon Active Value e abrdn Japan hanno entrambi riconosciuto che il rollover delle azioni di Atlantis Japan in Nippon Active Value si aggiunge al rollover precedentemente annunciato delle azioni di abrdn Japan in Nippon Active Value. Nessuna delle due transazioni è condizionata dall'altra.
A seguito del rollover di Atlantis Japan, Nippon Active Value ha dichiarato di aspettarsi che un direttore di Atlantis Japan si unisca al suo consiglio di amministrazione. Rising Sun Management Ltd, consulente per gli investimenti di Nippon Active Value, si è offerta di pagare i costi di Atlantis Japan per implementare la transazione fino a un tetto di 800.000 sterline.
Atlantis Japan ha dichiarato di aver esaminato attivamente le opzioni per "affrontare le dimensioni relativamente ridotte della società", che, a suo dire, sono state in parte determinate dalla "rotazione del mercato lontano dallo stile di investimento di crescita e dalle recenti performance relative deludenti".
La transazione è soggetta all'approvazione degli azionisti di Atlantis Japan e alle approvazioni normative e fiscali.
"Questi problemi hanno reso difficile attrarre una domanda significativa per le azioni della società e, in assenza di qualsiasi azione, lo sconto a cui le azioni sono scambiate rispetto al valore patrimoniale netto probabilmente persisterà", ha detto Atlantis Japan.
La società ha detto che la proposta di fusione con Nippon Active Value offre agli azionisti l'accesso a "un'opportunità di investimento focalizzata e differenziata con un solido track record, un'opzione di uscita parziale in contanti e un fondo di investimento continuo più grande con la prospettiva di una migliore liquidità".
Atlantis Japan aveva preso in considerazione altre opzioni prima della mossa, come le combinazioni con altri fondi chiusi, un cambio di gestore e una liquidazione solvente senza opzione di rollover.
Atlantis Japan ha dichiarato che Nippon Active Value aveva un patrimonio netto di 165,8 milioni di sterline al 30 giugno, mentre Nippon Active Value ha dichiarato che Atlantis Japan aveva un patrimonio netto di 80 milioni di sterline al 31 luglio.
Nippon Active Value ha detto che avrebbe beneficiato del fatto che la società sarebbe diventata più grande dopo la fusione, con un maggior numero di azionisti, un maggior patrimonio e l'aspettativa di una migliore liquidità delle azioni della società.
Il presidente di Atlantis Japan, Noel Lamb, ha dichiarato: "La rotazione dello stile, le recenti scarse performance e la ridotta liquidità hanno indotto il Consiglio di amministrazione a rivedere le opzioni alternative e a fare delle valutazioni di mercato". Il consulente per gli investimenti, Atlantis Investment Research Corp, ha fornito al fondo un ottimo servizio per molti anni.
"Guardando al futuro, questa proposta di rollover in Nippon Active Value Fund con un'opzione di uscita in contanti del 25% offrirà agli investitori una maggiore liquidità e l'accesso a un gestore di comprovata esperienza. La raccomando ai nostri azionisti".
Il Presidente di Nippon Active Value, Rosemary Morgan, ha commentato: "La transazione proposta offrirà agli azionisti di Atlantis Japan l'opportunità di continuare ad avere un'esposizione alle azioni giapponesi, ma ora con un approccio di gestione attiva che offre il potenziale per sbloccare un valore maggiore nel mercato giapponese, pur facendo parte di un veicolo più grande".
abrdn Japan ha aggiunto: "Il Consiglio di amministrazione accoglie con favore questa notizia come una seconda approvazione della strategia di investimento di Rising Sun Management, consulente per gli investimenti di Nippon Active Value. Inoltre, il Consiglio ritiene che rappresenti il potenziale per un'ulteriore scalata della società combinata, con i conseguenti vantaggi di una maggiore liquidità per gli azionisti e la ripartizione dei costi fissi di Nippon Active Value su una base ancora più ampia".
Tutte e tre le società hanno dichiarato di prevedere la pubblicazione di una circolare che illustri i dettagli del rollover di Atlantis Japan in Nippon Active Value a settembre.
Le azioni di Atlantis Japan sono salite dell'8,3% a 175,40 pence ciascuna a Londra venerdì mattina, le azioni di Nippon Active Value sono scese dell'1,2% a 143,20 pence, mentre le azioni di Abdn Japan sono state quotate a 642,50 pence, dopo essere state scambiate l'ultima volta a 635,00 pence prima della chiusura di giovedì.
Da Greg Rosenvinge, giornalista di Alliance News
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