(Alliance News) - HSBC non ha più valutazioni 'buy' nel settore immobiliare del Regno Unito e ritiene che le prospettive prossime al medio termine siano "particolarmente precarie".

Il broker ha spiegato che la performance immobiliare del Regno Unito rimane saldamente legata ai tassi di interesse e che la prospettiva di una recessione è ora di nuovo sul tavolo.

"Gli ultimi dati sull'inflazione, seguiti dall'aumento superiore al previsto dei tassi di policy da parte della Banca d'Inghilterra e dalla revisione al rialzo dei tassi di policy di picco da parte dei previsori, indicano un'altra serie di ribassi dei prezzi degli asset nel settore immobiliare", ha detto HSBC.

Di conseguenza, la banca ha tagliato le sue previsioni sul valore patrimoniale netto, ha ridotto i prezzi obiettivo e declassato i rating.

HSBC ha detto che i suoi prezzi obiettivo sono tutti inferiori alle medie di consenso.

Ritiene che le azioni immobiliari quotate stiano valutando un ulteriore calo del 20% e oltre del valore del capitale, nonostante la crescita degli affitti su larga scala sia ancora presente nei vari sotto-settori.

Tuttavia, HSBC ha dichiarato di ritenere che un contesto di aumento più marcato dei tassi di interesse renda maggiore il rischio negativo per i valori di capitale e la crescita degli affitti. Ha inoltre sottolineato la quantità significativa di rischio di rifinanziamento in attesa di tassi più elevati, in particolare negli uffici e nel retail.

HSBC ha spostato Assura, Big Yellow, Derwent London, Great Portland Estates, Safestore, Segro e Shaftesbury da 'buy' a 'hold'. Ha anche spostato British Land e Land Securities da 'buy' a 'reduce', e Hammerson da 'hold' a 'reduce'.

Gli obiettivi di prezzo per Assure sono passati a 49 pence da 75p, Big Yellow a 903p da 1.250p, Derwent London a 2.144p da 2.622p, Great Portland a 424p da 558p, Safestore a 770p da 1.130p, Segro a 608p da 1.054p e Shaftesbury a 121p da 138p. Gli obiettivi per British Land sono passati a 233 pence da 386 pence, Land Securities a 485 pence da 648 pence e Hammerson a 12 pence da 24 pence.

Di Jeremy Cutler, giornalista di Alliance News

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